آماده سازی برای تاثیر Nvidia

داده: FactSet; نمودار: مت فیلیپس/آکسیوس

ظاهرا جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، یک شوک برای شرکتی است که در هسته بازارهای ایالات متحده و اکوسیستم هوش مصنوعی قرار دارد و او برای ایجاد آن تلاش زیادی کرد.

چرا مهم است: رسوایی های مدیرعامل در شرکت ها اتفاق می افتد. سهام آنها سقوط می کند. اما هیچ شرکت دیگری مانند انویدیا وجود ندارد. اندازه، منابع مالی و موقعیت استراتژیک آن در رونق هوش مصنوعی، هم سازنده تراشه و هم شخصا هوانگ را به ستون‌های صنعتی تبدیل کرده است که هم بازار سهام و هم اقتصاد را هدایت می‌کند. سریع به این موضوع توجه کنید: پس از افشای این هفته مبنی بر اعتراف هوانگ به رابطه خارج از ازدواج با زنی مورد اعتقاد ایالات متحده.

نیویورک تایمز شامگاه چهارشنبه گزارش داد که دولت یک دارایی اطلاعاتی چین است که هوانگ همچنین با یکی از مدیران انویدیا که به او گزارش می دهد رابطه عاشقانه داشته است. وال استریت ژورنال و سایر رسانه ها گزارش می دهند که هیئت مدیره این شرکت در حال آماده شدن برای برکناری هوانگ بود.

سهام انویدیا در جلسه معاملات پس از ساعت کاری سقوط کرد. زمینه: ابهام پیرامون موقعیت هوانگ در حالی به وجود می‌آید که تجارت هوش مصنوعی یکی از بحران‌های اعتماد سرمایه‌گذاران را پشت سر می‌گذارد که در سال‌های اخیر به طور دوره‌ای سهام هوش مصنوعی را تحت تأثیر قرار داده است. نگرانی در این زمان بر توانایی توسعه هوش مصنوعی برای تداوم متمرکز است، زیرا افزایش نرخ بهره و بازار اشباع شده فروش اوراق قرضه را برای پرداخت برای مراکز داده محدود می کند.

سازندگان تراشه مانند انویدیا به ویژه از این رکود اخیر هوش مصنوعی آسیب دیده اند. سهام این شرکت تقریبا 30 درصد از بالاترین سطح اخیر خود تا پایان روز چهارشنبه کاهش یافت و نزدیک به 1.59 تریلیون دلار از ثروت سهامداران را تبخیر کرد.

اریک شریدان، تحلیلگر تحقیقاتی در گلدمن ساکس، در گزارش جدید بزرگی در مورد چرخه سرمایه‌گذاری می‌گوید: پیش از این افت بازار در مورد هوش مصنوعی وجود داشته است.

"بدون شک در حال حاضر خطرات بیشتر شده است زیرا ما در چرخه بیشتر هستیم و دلارهای در حال خرج به طور قابل توجهی رشد کرده اند، که ممکن است بر سرگیجه سرمایه گذاران بیفزاید." آمار خیره کننده: از پایان هفته گذشته، شرکت بیش از 600 میلیارد دلار از ارزش بازار را از طریق جلسه پس از بازار روز چهارشنبه از دست داد.

کوچک‌نمایی: این ضررها به بسیاری از پرتفوی‌ها ضربه می‌زند. با ارزش بازار تقریبا 4.18 تریلیون دلار - تا پایان روز چهارشنبه - انویدیا پس از اپل، دومین شرکت بزرگ سهامی عام در جهان است که به آن قدرت قابل توجهی در شاخص‌های وزن شده بر اساس ارزش بازار، مانند S&P 500 و Nasdaq 100 می‌دهد. بله، اما: در هر صورت، تمرکز بر اندازه عظیم انویدیا اهمیت این شرکت را مبهم می کند.

این سیستم بر بازار واحدهای پردازش گرافیکی یا GPU ها تسلط دارد که پرهزینه ترین ورودی به مراکز داده هوش مصنوعی هستند - حدود 75٪ از کل هزینه یک مرکز داده، به ازای هر گلدمن.

همچنین بخش قابل توجهی از قدرت محاسباتی هوش مصنوعی را تامین مالی و پشتیبان می‌کند.

این بدان معناست که انویدیا ارتش کوچکی از شرکت‌های هوش مصنوعی را تامین مالی می‌کند: شرکت‌های کدنویسی هوش مصنوعی، اپراتورهای مرکز داده، نئوکلادها.

به عنوان مثال: انویدیا بیش از 2 میلیارد دلار به CoreWeave سرمایه گذاری کرده است، نئوکلاد مشکل دار که شاهد افزایش هزینه های استقراض آن در هفته های اخیر بوده است. این شرکت دارای سهام در Anthropic و OpenAI است. پول را دنبال کنید: جایگاه انویدیا - و هوانگ - در دنیای فناوری چنان بود که در سال‌های اخیر، ذکر یک شرکت توسط مدیر عامل انویدیا می‌تواند برندگان و بازندگان بزرگی در بازار ایجاد کند.

برای مثال، در ماه ژوئن، نظرات مثبت هوانگ در مورد Marvell Technology باعث شد که سهام این شرکت در یک روز نزدیک به 33 درصد افزایش یابد. وضعیت بازی: اکنون، اشتراک‌های Nvidia هستند که ممکن است به کلمات تشویق کننده نیاز داشته باشند. در روز چهارشنبه، ارزش سهام توسط Bernstein Research به «عملکرد بازار» کاهش یافت.

تحلیلگران برنشتاین نوشتند: «ما اذعان داریم که با این فراخوان سخت مبارزه کرده‌ایم و می‌توانیم با این پرونده همدردی کنیم تا این کاهش را بخریم. اما دل ما به ما می‌گوید که احتمالا هنوز اعماق آنچه را که در اینجا می‌توان یافت به‌طور کامل کاوش نکرده‌ایم؛ به اندازه‌ی کافی غذا خورده‌ایم، و ترجیح می‌دهیم از حاشیه تماشا کنیم.»

مورگان استنلی نیز اوایل روز، پس از کاهش بیش از 25 درصدی سهام از زمان انتخاب برترین‌ها در ماه گذشته، شرکت را از فهرست «برترین‌ها» حذف کرد. بعدی: هرچه در آینده برای انویدیا بیاید، این شرکت احتمالا در یک دوره طولانی فلج استراتژیک قرار خواهد گرفت. گیل لوریا، تحلیلگر انویدیا برای شرکت کارگزاری D.A، «تصمیم‌گیری‌ها در مورد خرید یا سرمایه‌گذاری یا نقشه‌های راه محصول، مواردی هستند که اکنون باید متوقف شوند، اگر - دوباره - اگر این اتفاق بیفتد، همه این موارد باید متوقف شوند. دیویدسون، به Axios می گوید.

بنابراین زمانی که شرکت نمی تواند مهم ترین و بزرگترین تصمیمات را بگیرد، سرعت شرکت را کاهش می دهد. تصویر بزرگ: هوانگ رهبری یکی از قابل توجه ترین انفجارهای خلق ثروت در تاریخ بازار را بر عهده داشته است. طبق گفته FactSet، کل بازده ترکیبی انویدیا با سرمایه‌گذاری مجدد سود سهام، از قیمت بسته شدن در اولین روز معاملاتی خود، 462906 درصد است.

او از زمانی که در سال 1993 شرکت را تأسیس کرد، در راس این شرکت قرار داشت. نتیجه نهایی: اما بسته به اینکه وضعیت چگونه پیش می‌رود، سهامداران ممکن است در آستانه پیدا کردن ظاهر یک Nvidia بدون رهبر کاریزماتیک خود باشند.