آنچه افراد باهوش در مورد شماره دفترچه IPO لو رفته Anthropic می گویند

دفترچه IPO گزارش شده Anthropic دارای اعداد واقعا چشمگیر است. بنجامین فانجوی/گتی ایماژ دفترچه عرضه اولیه سهام آنتروپیک منتشر شد و اعداد خیره کننده هستند.

به عنوان مثال، 7.3 میلیارد دلار برای محاسبات هزینه کرده است و با 518 میلیارد دلار تعهدات جدید مواجه است.

Business Insider فهرستی از آنچه افراد باهوش در مورد این اعداد می گویند را گردآوری کرده است. ریاضی IPO آنتروپیک خیره کننده است.

آزمایشگاه هوش مصنوعی در سال گذشته نزدیک به 4.6 میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد - تقریبا 12 برابر کل سال 2024 - در حالی که به ازای یک دفترچه عرضه اولیه که توسط رویترز مشاهده شد، 42 میلیارد دلار ضرر خالص ثبت کرد. این شرکت در سال 2025 7.33 میلیارد دلار برای محاسبات و زیرساخت هزینه کرد و 518 میلیارد دلار در تعهدات ابری، محاسباتی و زیرساخت های آینده دارد.

رویترز گزارش داد که این دفترچه می تواند ارزش شرکت را به 2 تریلیون دلار برساند، در حالی که این شرکت در حال پیش بینی عرضه اولیه اولیه سهام پس از انتخابات میان دوره ای نوامبر است.

این گزارش در حالی منتشر می شود که آنتروپیک کمی در حال ترن هوایی بوده است. کارمندان، از جمله مدیر عامل، داریو آمودی، هشدار داده‌اند که آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی در میان گزارش‌هایی مبنی بر نقض‌های امنیتی و حوادث هک، درک محکمی از سیستم‌های هوش مصنوعی مستقل خود ندارند. به گزارش فایننشال تایمز، Anthropic 80 صفحه از 261 صفحه IPO را به عوامل خطر اختصاص داد.

در همین حال، آنتروپیک هفته گذشته Claude Opus 5.5، آخرین مدل پرچمدار خود را منتشر کرد.

در اینجا چیزی است که برخی از فن‌آوران هوشمند و ناظران بازار در مورد اعداد و ارقام عجیب گفته‌اند. این شرکت بلافاصله به درخواست اظهار نظر از Business Insider پاسخ نداد.

لاله آکونر، استراتژیست بازار جهانی در eToro

آکونر به Business Insider گفت که این دفترچه نشان می دهد که Anthropic کارهای زیادی برای انجام دادن دارد.

او گفت: در حالی که رشد درآمد سال 2025 نشان می‌دهد که تقاضا با چه سرعتی افزایش یافته است، اما "ارقام معنی‌دارتر زیان عملیاتی 8.1 میلیارد دلاری است"، زیرا شرکت "راه زیادی تا اثبات اینکه می‌تواند رشد سریع درآمد را به سود پایدار تبدیل کند" فاصله دارد.

آکونر گفت، با این حال، اگر عرضه اولیه عمومی سهام موفقیت آمیز باشد، اثرات آن می تواند در بازار موج بزند. او گفت که این می تواند زمینه را برای IPO مورد انتظار OpenAI فراهم کند و سرمایه گذاری را از سایر شرکت های فناوری جذب کند.

او گفت: «در نهایت، سرمایه‌گذاران باید تصمیم بگیرند که آیا رشد آنتروپیک می‌تواند هم ارزش‌گذاری عظیم و هم تعهدات مخارج آتی آن را توجیه کند یا خیر.

گری مارکوس، استاد بازنشسته روانشناسی در دانشگاه نیویورک

مارکوس، یک شکاک ثابت هوش مصنوعی، انگیزه انحرافی را می بیند.

او در X نوشت: «ارزش‌گذاری پیشنهادی آنتروپیک به راحتی محاسبه می‌شود، 50- برابر زیان 2025».

پست او در پشت اعداد زیاد ناراحت می شود: وال استریت ممکن است به شرکت ها برای رشد و هزینه های زیرساختی پاداش دهد، خیلی قبل از اینکه ثابت کنند کسب و کارشان می تواند سود ثابتی ایجاد کند.

او همچنین گفت که سرمایه‌گذاران باید در مورد نگرانی‌ها درباره عوامل سرکش هوش مصنوعی صحبت کنند.

او نوشت: «شما می‌توانید تنها با نادیده گرفتن تمام راه‌هایی که مشکلات پیش می‌آیند، به آنجا برسید. "اگر به شما بگویم که احتمال نابودی بشریت 10 درصد است، ارزش مورد انتظار تلفات 800 میلیون نفر است که بدترین فاجعه در تاریخ بشریت خواهد بود."

راس هندریکس، تحلیلگر سهام در پورتر اند شرکت

هندریکس اسکناس را می بیند که در حروف ریز آنتروپیک پنهان شده است.

حدود 34 میلیارد دلار از زیان سال 2025 شرکت، هزینه حسابداری غیرنقدی بود - به این معنی که این مبلغ در سال گذشته از حساب بانکی شرکت خارج نشد. او گفت در عوض، شرکت می‌تواند سهام بیشتری منتشر کند، به این معنی که سرمایه‌گذاران اولیه صاحب بخش کوچک‌تری از شرکت هستند.

هندریکس نوشت: «تقویت سهامداران در این مورد چیزی قابل مشاهده خواهد بود.

جیک ویلیامز، کارشناس ریسک امنیت سایبری

در پستی در Bluesky، ویلیامز به افشای دیگری اشاره کرد: نزدیک به یک چهارم درآمد آنتروپیک در سال 2025 از دو مشتری حاصل شده است.

سیری، آیا خوب است که بخش‌های هنگفتی از درآمد من فقط از دو شرکت باشد؟ او نوشت.

مقاله اصلی را در Business Insider بخوانید