آنچه تاریخ درباره مالکیت برکشایر هاتاوی از طریق رکود می گوید؟

آیا به اندازه کافی نگران افزایش نرخ بهره و شروع یک رکود هستید که به دنبال راه هایی برای دور زدن تأثیر چنین باد مخالف اقتصادی هستید؟ این ایده وحشتناکی نیست که حداقل شروع به برنامه ریزی ذهنی برای این امکان کنید.

ممکن است برکشایر هاتاوی (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) را برای ایفای این نقش در نظر گرفته باشید. کسب‌وکارهای خصوصی و کاملا متعلق به آن بدون در نظر گرفتن پس‌زمینه اقتصادی، جریان نقدی زیادی ایجاد می‌کنند.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

اما عملکرد سهام برکشایر در دوران رکود چگونه است؟ اینطور نیست که داده ها وجود نداشته باشند.

احتمالا برکشایر هاتاوی را با انتخاب سهامش بهتر می شناسید. اگرچه آنها به عنوان یک صندوق مشترک با مدیریت فعال ساخته نشده‌اند، سرمایه‌گذارانی که به دنبال ایده‌های جدید برای پرتفوی خود هستند، دارایی‌های سهام آن - و تغییرات در این سرمایه‌گذاری‌ها را از نزدیک دنبال می‌کنند.

نتایج این کسب و کارها نیز متفاوت ثبت و گزارش می شود.

این همان چیزی است که برکشایر را به یک شرط به ظاهر بهتر در محیط های سخت بازار تبدیل می کند. سهام ممکن است عملکرد ضعیفی داشته باشد زیرا سرمایه گذاران از خرید یا حتی نگهداری آنها می ترسند. با این حال، این گاوهای نقدی که به صورت خصوصی اداره می شوند، عمدتا تحت تأثیر بادهای معکوس اقتصادی قرار نمی گیرند.

سوال این است که آیا این تئوری زمانی که مورد آزمایش قرار می گیرد پابرجاست؟

30 سال گذشته برای اقتصاد و به تبع آن برای بازار سهام سال‌های نسبتا غیرعادی بوده است. ایالات متحده در این مدت تنها سه رکود را تجربه کرده است. اگرچه از نظر کمیت اندک بودند، اما این سه به طور غیرعادی خشن بودند، به طوری که حتی انعطاف پذیرترین کسب و کارها - یا سهام - در این دوره های چالش برانگیز تضمین نمی شد.

آنها مطمئنا در اوایل سال 2020، زمانی که ویروس کرونا به سرعت در حال گسترش در سراسر جهان بود، این کار را نکردند. همانطور که گرافیک زیر نشان می دهد، هیچ چیز (از جمله برکشایر) از فروش بعدی ناشی از ترس فرار نکرد.

اگرچه این دقیقا ظاهر منصفانه ای نیست. در آن زمان فروش بسیار غیرممکن بود. سرمایه‌گذاران واقعا به این فکر نمی‌کردند که آیا کسب‌وکارهای برکشایر به تولید جریان نقدی در آن زمان ادامه می‌دهند یا خیر.

سهام برکشایر هاتاوی از بازار نزولی سال 2008 که به دلیل فروپاشی بازار وام مسکن ارزان قیمت آغاز شد، عبور نکرد. این امر بر بقیه بازار وام و بیشتر مشاغل املاک و مستغلات تأثیر گذاشت.

در مورد اوایل سال 2000، زمانی که رشد سریع برخی از سهام فناوری، زمینه را برای یک شکست طولانی مدت فراهم کرد، چطور؟ اینجاست که همه چیز جالب می شود. همانطور که تصویر زیر نشان می‌دهد، برکشایر هاتاوی نه تنها در طول این ضعف مقاومت کرد، بلکه در تقابل تقریبا کامل با S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) بین سال‌های 1999 و 2003 حرکت کرد، زمانی که سرانجام دوباره با بازار گسترده همگام شد. (تجارت بیمه برکشایر نیز در سال 1999 متحمل زیان های قابل توجهی شد که بر عملکرد ضعیف آن در آن سال افزود.)

هر چند این منطقی است. وارن بافت، که در آن زمان مدیرعامل و رئیس انتخاب سهام بود، هرگز از طرفداران سهام های فناوری که در اواخر دهه 1990 پیشتاز بودند، نبود. این واقعیت که وقتی برکشایر در سال 2000 شروع به انفجار کردند، هیچ یک از این نام‌ها را نداشت، ناگهان آن را تبدیل به یک هلدینگ دفاعی درخشان و ضروری کرد.

البته این سوال باقی می ماند: اگر اخیرا افزایش نرخ بهره یک رکود نهایی اما اجتناب ناپذیر را نشان دهد، آیا تصاحب سهام برکشایر هاتاوی - به عنوان یک هلدینگ تدافعی - اقدام عاقلانه ای خواهد بود؟ شاید، اما این مطمئنا به دو دلیل تضمینی نیست.

اولا، اگرچه سرمایه‌گذاران این نقاط را در سال 2000 به هم وصل کردند، اما هیچ اطمینانی وجود ندارد که آنها متوجه شوند یا به خاطر بسپارند که این شرکت دارای دسته‌ای از کسب‌وکارهای تولیدکننده پول نقد است که می‌توانند از باد مخالف اقتصادی شانه خالی کنند. اگر آنها این را به خاطر نداشته باشند، سهام برکشایر به هر حال ممکن است سقوط کند و به سادگی مطابق با موج گسترده بازار سقوط کند.

با وجود این، برکشایر هاتاوی هنوز هم نام بهتری نسبت به سایرین برای داشتن در دوران رکود است، از جمله یک جایگزین ساده مانند صندوق شاخص S&P 500. اگرچه هیچ تضمینی وجود ندارد که عقب نشینی نکند، اما حداقل می تواند در موقعیت خود بایستد. این تنها چیزی است که می توانید به طور منطقی بخواهید.

تنها کاری که نمی خواهید انجام دهید؟ این تلاش می‌کند زمان‌بندی کامل ورود و خروج به سهام برکشایر هاتاوی یا خروج از آن با اوج‌ها و فرودهای بازار سهام مطابقت داشته باشد. با توجه به بعید بودن شناسایی موفقیت آمیز بالا و پایین های بازار، این طرح به راحتی می تواند تأثیر رکود را حتی بدتر کند.

قبل از خرید سهام در برکشایر هاتاوی، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و برکشایر هاتاوی یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 19 سپتامبر 2026 باز می گردد.

جیمز براملی در الفبا موقعیت هایی دارد. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet و Berkshire Hathaway است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

آنچه تاریخ درباره مالکیت برکشایر هاتاوی از طریق رکود می گوید در اصل توسط The Motley Fool منتشر شد.