آژیر هشدار قرمز وارن بافت به ندرت بلندتر بوده است

با شور و شوق سرمایه‌گذاران، سهام ایالات متحده را به سمت بالاترین رکوردها و نگرانی‌ها در مورد هیجان بیش از حد و «حباب‌ها» سوق می‌دهد، شاخصی که توسط سرمایه‌گذار تحسین‌شده وارن بافت ابداع شده، زنگ خطری را در مورد مسیر اقتصاد ایالات متحده به صدا در می‌آورد.

«شاخص بافت» که به نام مدیر عامل سابق برکشایر هاتاوی نامگذاری شده است، ارزش سهام معامله شده عمومی را در برابر بازده یک اقتصاد می سنجد و به طور گسترده به عنوان یک سنج بالقوه بیش از حد یا کمتر از ارزش گذاری در بازار سهام به کار گرفته شده است.

این شاخص در حال حاضر بیش از 200 درصد است - طبق وب سایت های LongTermTrends و MacroMicro - آستانه ای که بافت زمانی گفته بود به این معنی است که سرمایه گذاران "با آتش بازی می کنند".

معیار بافت برای اولین بار در سال 2001 در بخش Fortune ظاهر شد، که در آن "Oracle of Omaha" استدلال می کرد که می تواند به طور قابل اعتماد اندازه گیری کند که آیا بازار سهام نسبت به اندازه اقتصاد گسترده تر در یک زمان معین بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است.

اگرچه چندین تغییر پیشنهاد شده است، شاخص اصلی ارزش تمام اوراق بهادار عمومی در ایالات متحده را می گیرد و آن را بر تولید ناخالص ملی (GNP) تقسیم می کند و نتیجه را به صورت درصد بیان می کند. بافت گفت که این رقم می تواند به عنوان معیاری برای ارزش گذاری بازار عمل کند.

با این حال، بافت گفت که این می تواند نشان دهنده یک اصلاح یا سقوط در آینده باشد و اگر به میزان قابل توجهی کاهش یابد، یک فرصت خرید است.

بافت نوشت: «اگر رابطه درصدی به منطقه 70 یا 80 درصدی کاهش یابد، احتمالا خرید سهام برای شما بسیار خوب است.

با این حال، او اضافه کرد که با نزدیک شدن این نسبت به 200 درصد، احتمال اینکه سرمایه‌گذاران با آتش بازی کنند افزایش می‌یابد، و خاطرنشان کرد که این اتفاق در سال‌های 1999 و 2000 قبل از ترکیدن حباب دات‌کام رخ داد - رکودی که اغلب با ارزش‌گذاری بیش از حد سهام اینترنت مرتبط است.

طبق گزارش MacroMicro که از تولید ناخالص داخلی (GDP) به جای GNP استفاده می کند، شاخص بافت در حال حاضر حدود 234 درصد است. LongTermTrends آن را تا روز جمعه در 237 درصد قرار می دهد، اگرچه هر دو در بالاترین حد یا نزدیک به رکورد هستند و بیش از یک سال است که از آستانه «بازی با آتش» بافت فراتر رفته اند.

این بدان معناست که ارزش سهام ایالات متحده بیش از دو برابر تولید اقتصادی این کشور است، یکی از نشانه‌هایی که ناظران هنگام بحث در مورد ارزش‌گذاری بیش از حد بازار و احتمال تشکیل «حباب» هوش مصنوعی و آماده شدن برای ترکیدن به آن اشاره می‌کنند.

سال گذشته، دیوید روزنبرگ، بنیانگذار شرکت تحقیقاتی روزنبرگ بینش‌های اقتصادی و بازار، به نیوزویک گفت که شاخص بافت یکی از معیارهای «بی‌شمار» است که به ارزش‌گذاری بیش از حد در بازارهای سهام اشاره می‌کند.

طبق محاسبات Motley Fool، حدود یک سوم از بازار سهام ایالات متحده - و به طور گسترده، سهم بزرگی از پولی که به 401 (k) و صندوق های بازنشستگی آمریکایی ها وابسته است - توسط شرکت های "Magnificent Seven" نمایندگی می شود: آلفابت، آمازون، اپل، متا، مایکروسافت، انویدیا، تسلا. تقریبا همه سرمایه‌گذاران اصلی در هوش مصنوعی هستند و این امر باعث شده تا عملکرد بازار آنها در سال‌های اخیر افزایش یابد.

بافت با انعکاس نگرانی‌های خود در مورد اشتیاق سرمایه‌گذاران فعلی، در ماه مه به CNBC گفت: «ما هرگز افرادی را در حالت قمار بیشتر از الان نداشتیم.»

او گفت: «این بدان معنا نیست که سرمایه گذاری وحشتناک است. "به این معنی است که قیمت‌ها برای بسیاری از چیزها بسیار احمقانه به نظر می‌رسند."

در مورد این داستان با سردبیران نیوزویک تماس بگیرید: متیو کانن و سام ویلسون.