آیا باید سهام کوالکام را با پول نقد با خروج اپل خریداری کنید؟

کوالکام (QCOM) هر سال 5.2 درصد از ارزش بازار خود را نقدینگی رایگان می ریزد، در مقابل 4.4 درصد برای شرکت متوسط ​​S&P 500. بازدهی بالاتر از میانگین به معنای یکی از دو چیز است: معامله یا تجارتی که بازار انتظار دارد کاهش یابد. در اینجا بیشتر مورد دوم است: پول نقد از تراشه‌های گوشی هوشمند می‌آید و اپل می‌رود.

پول نقد کوالکام واقعا از کجا می آید؟

چرا بازار انتظار دارد که نقدینگی کاهش یابد؟

زیرا مشتری پرداخت کننده زودتر از زمان برنامه ریزی شده می رود. مدیریت انتظار دارد که سهم کوالکام از عرضه آیفون 2026 به میزان قابل توجهی کمتر از تخمین قبلی خود یعنی 20 درصد باشد. کوالکام می‌گوید محدودیت‌های عرضه خود بخشی از چیزی بود که این کاهش را تسریع کرد. درآمد محصول اپل باید بین سه ماهه سپتامبر و دسامبر تقریبا 50 درصد کاهش یابد، اگرچه مدیریت انتظار دارد که درآمد QCT به طور کلی در آن سه ماهه با رشد اندروید و شروع درآمد مرکز داده اندکی افزایش یابد.

سال به سال، بقیه تجارت تلفن شکاف را پر نمی کند. قیمت حافظه هزینه ساخت یک گوشی را افزایش داده است و حجم گوشی کاهش یافته است. درآمد در دوازده ماه گذشته 1.9 درصد رشد کرد، در مقابل میانگین 8.3 درصدی S&P 500.

مدیریت می‌گوید رشد گوشی‌های خارجی در سال مالی 2027 جایگزین تمام درآمد سال مالی 2026 محصول اپل خواهد شد. نیمی از این طرح در حال حاضر کار می کند. درآمد خودرو در سه ماهه سوم مالی 2026 به رکورد 61 درصدی نسبت به سال گذشته رسید. یک توافق گسترده، کوالکام را به تامین‌کننده سیلیکون محاسباتی برای نسل بعدی ADAS و سیستم‌های کابین خلبان دیجیتال BMW تبدیل می‌کند.

نیمه مرکز داده ثابت نشده است. دو پروژه سیلیکونی سفارشی برای مشتریان hyperscale شروع به درآمدزایی در سه ماهه دسامبر می کنند و کوالکام یک همکاری سیلیکونی چند نسلی با آمازون را اعلام کرده است. اما مدیریت انتظار دارد اولین تراشه‌های سفارشی حاشیه سود بسیار کمتری نسبت به سایر بخش‌های تراشه داشته باشند، بنابراین درآمدی که جایگزین تراشه‌های اپل می‌شود ارزش کمتری دارد.

یک ماشین پول نقد چه مقدار از آینده شما را باید حمل کند؟

کسب‌وکاری که این مقدار پول نقد تولید می‌کند، یک یافته واقعی است و هنوز هم یک شرکت واحد است. تمرکز بیشتر به طور تصادفی به دست می آید تا تصمیم. کاری که بزرگترین موقعیت شما با ارزش خالص شما انجام می دهد دقیقا همان چیزی است که تیم Trefis Wealth محاسبه می کند، با همان نظم و انضباط سیستماتیک مبتنی بر قوانین که نمونه کارها با کیفیت بالا ما را اجرا می کند. یک ممیزی آسیب پذیری رایگان از بزرگترین موقعیت های خود درخواست کنید.