آیا باید سهام Vertiv را با وجود شک در تحویل، به دلیل افزایش حاشیه آن بخرید؟

حاشیه عملیاتی Vertiv تا کجا افزایش یافته است؟

حاشیه عملیاتی Vertiv سه سال پیش 9.6 درصد بود. به 15.1 درصد، سپس 17.4 درصد افزایش یافت و در دوازده ماه گذشته به 19.4 درصد رسید. این تقریبا دو برابر سود عملیاتی از هر دلار فروش است.

برای افزایش حاشیه تعدیل شده در سه ماهه دوم سال 2026، مدیریت به بهره وری و قیمت گذاری اشاره می کند که جلوتر از هزینه ها بوده است. تعرفه ها بخشی از آن را پس گرفتند. این شرکت انتظار دارد که قیمت با احتساب تعرفه ها در سال 2026 جلوتر از هزینه باشد.

آیا برگه تحویل در سود Vertiv ظاهر می شود؟

نه چندان دور. در سه ماهه دوم سال 2026، همان سه ماهه ای که درآمد کاهش یافت، سود عملیاتی تعدیل شده همچنان از حد وسط راهنمایی های خود Vertiv شکست خورد. مشکل در زمان‌بندی درآمد بود و مدیریت اجرای پروژه چند فازی و ازدحام زنجیره تامین را که موقتی می‌نامد مقصر می‌داند.

یک سال پیش از آن، در سه ماهه دوم سال 2025، تزلزل متفاوت بود. به دلیل مشکلاتی که در ایرلند و تابلوهای باسبار وجود داشت، که به گفته مدیرعامل Vertiv بیش از آن را جبران کرده است، حاشیه سود آن سه ماهه را کاهش داد. مدیریت می افزاید که بخشی از ازدحام در حال حاضر در زنجیره تامین خود قرار دارد، جایی که کارخانه های Vertiv به یکدیگر از پروژه های بزرگ تغذیه می کنند.

هیچ کدام از اینها باعث از بین رفتن خطر نمی شود. تحلیلگران پرسیده‌اند که آیا پروژه‌های بزرگ‌تر و پیچیده‌تر این لغزش را به یک مشکل تکراری تبدیل می‌کند یا خیر، و مدیرعامل موافق است که پیچیدگی در حال افزایش است. مدیریت می گوید که رهنمودهایش برای نیمه دوم سال 2026 پیش از این فرض می کند که بخشی از این ازدحام ادامه دارد.

چه چیزی Vertiv Canry Ramp نیمه دوم را نشان می دهد؟

سطح شیب دار شیب دار است. فروش خالص در سه ماهه دوم سال 2026 نسبت به سال قبل 24 درصد افزایش یافت. مدیریت فروش را برای سه ماهه سوم سال 2026 راهنمایی می کند که 40 درصد نسبت به سال قبل یعنی در نقطه میانی افزایش یافته است. ظرفیت جدید برای کمک، از جمله جوهور در مالزی و توسعه در پنج کارخانه بزرگ در قاره آمریکا در نظر گرفته شده است.

سهام برای درآمد ارزان نیست. با 53.2 برابر درآمدهای بعدی، به نظر می رسد قیمت فرض می کند که حاشیه همچنان از طریق آن سطح شیب دار افزایش می یابد. اگر سطح شیب دار دوباره بلغزد، چند برابری به این ارتفاع ممکن است فضای کمی برای ناامیدی باقی بگذارد.

این آزمایش با نتایج مربوط به سه ماهه سوم سال 2026 همراه است. فروش نزدیک به آن راهنمای 40 درصدی، با حفظ حاشیه عملیاتی انتهایی در یا بالاتر از 19.4 درصد، نشان می دهد که مدیریت منحنی یادگیری که توصیف می کند کار می کند. صفحه‌نمایش خرید دیپ مکانی برای بزرگ‌تر کردن اندازه‌های پولبک مانند این است.

شاید، اگر بتوانید تا زمانی که سوال تحویل هنوز باز است نگه دارید. این حاشیه یک مورد واقعی را ایجاد می کند، اما به کارخانه های یک شرکت و ضرب الاجل های پروژه بستگی دارد. قبل از خرید، Vertiv را با سایر سهامی که از اوج خود عقب نشینی کرده اند، مقایسه کنید. و اگر ترجیح می‌دهید پول خود را روی اجرای یک تامین‌کننده نگذارید، به نمونه کارها با کیفیت بالا Trefis نگاه کنید. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.