آیا سرمایه گذاران سهام بوئینگ باید نگران تجارت جت ضررده خود باشند؟

اگر شما صاحب بوئینگ (BA) هستید، نگرانی این است که آیا تجارت هواپیماهای تجاری آن می تواند از جت هایی که می فروشد درآمد کسب کند یا خیر. در سه ماهه دوم سال مالی 2026، آن تجارت ضرر کرد. حاشیه عملیاتی آن منفی 2.7٪ بود، به این معنی که هزینه ها بالاتر از فروش بود. تجارت جت تقریبا نیمی از درآمد بوئینگ را در سه ماهه به ارمغان آورد. این باعث می شود حاشیه آن به عددی تبدیل شود که برای سود بوئینگ بیشترین اهمیت را دارد.

ضرر کمتر می شود. مدیریت گفت این حاشیه نسبت به سال قبل بهبود یافته است زیرا بوئینگ هواپیماهای بیشتری تحویل داده و ترکیب بهتری از آنها را فروخته است. این شرکت 171 هواپیما را در سه ماهه تحویل داد. این بالاترین مجموع سه ماهه آن از سال 2018 بود. این سه ماهه همچنین از سایر تعدیل های مطلوب حدود 1.5 درصد کمک گرفت. بدون آنها، حاشیه بدتر می شد.

مشکل عمیق تر قیمت است. مدیریت گفت که حاشیه های نقدی در MAX و Dreamliner در سطوح نزولی قرار دارد، کمی بالاتر از حد سربه. گفته می‌شود که این تا حد زیادی به دلیل کاهش قیمت است که برای از بین رفتن کامل آن زمان می‌برد.

بوئینگ در مجموع نشان می دهد که تا چه حد باید حاشیه ها پیش برود. حاشیه عملیاتی کلی آن طی دوازده ماه گذشته منفی 5.4 درصد بوده است. این بهتر از منفی 12.4 درصد در سال گذشته است. اما بسیار کمتر از 11.7 درصد بالاترین شرکت در ده سال گذشته است. مدیریت می‌خواهد حاشیه‌های MAX تا پایان این دهه به سطح سال ۲۰۱۸ بازگردد. سوال باز این است که آیا کارخانه ها می توانند به آنجا برسند.

اخبار اخیر کمکی نکرده است. در ماه سپتامبر، مدیریت گفت که تثبیت تولید MAX بیش از حد انتظار طول می کشد. هدف، حداکثر میزان تولید 47 جت در ماه است. بوئینگ در تمام مدل های خود، 51 جت را در ماه اوت تحویل داد. این رقم نسبت به سال گذشته 57 کاهش داشت، زیرا تحویل دریم لاینر کاهش یافت. مدیریت همچنین گفت که تحویل موتور برای Dreamliner در نیمه اول سال کاهش یافته است.

سهام همچنین برای مشکل قیمتی به نظر نمی رسد. بوئینگ 65.3 برابر سود خالص خود در دوازده ماه گذشته معامله می‌کند، حتی اگر عملیات‌هایش در آن دوره ضرر کرده باشد. S&P 500 22.5 برابر معامله می شود. این نسبت قیمت به سود، قیمت سهم را با یک سال سود هر سهم مقایسه می کند. نسبت بوئینگ نزدیک به بالای برد ده ساله خود است. قیمت احتمالا فرض می‌کند که تعمیر حاشیه طبق برنامه انجام می‌شود.

نگهدارنده باید نسبتا نگران باشد، نه نگران. نگرانی تنها در صورتی کاهش می یابد که خروجی MAX در نرخ هدف خود ثابت شود. تحویل دریم لاینر نیز باید بازیابی شود. یک لغزش دیگر در هر دو، رفع حاشیه کم را سخت‌تر می‌کند. رویداد تاریخی بعدی قرارداد مهندسان است که در اکتبر به پایان می رسد.

Play Offense درباره BA بیشتر بدانید | شناسایی کاتالیزورها | در برابر سهام BA درآمد ایجاد کنید

بازی دفاعی موقعیت BA خود را اصلاح کنید | باز کردن مالیات پسند BA | نمونه کارها با کیفیت بالا را انتخاب کنید