آیا سهام eBay ارزش سفر را دارد؟

eBay (EBAY) در پنج روز معاملاتی گذشته 5.4 درصد رشد داشته است در حالی که S&P 500 1.3 درصد سقوط کرده است. سهامی که در بازار در حال نزول افزایش می یابد، پول را به داخل می کشاند. پنج روز هیچ چیزی در مورد آنچه که یک هلدینگ با پول شما در طول سال هایی که صاحب آن خواهید شد، نمی گوید. سابقه طولانی‌مدت eBay تصویری با ریسک مختلط‌تر ارائه می‌دهد.

در روزهایی که S&P 500 سقوط کرد، طی سال گذشته، eBay تنها حدود 67 درصد از ضرر را جذب کرد. در روزهایی که eBay افزایش یافت، حدود 78 درصد از سود را به خود اختصاص داد. درد کمتر و سود کمتر نسبت به شاخص، روز به روز.

این قرائت ها سال گذشته را پوشش می دهند. در یک افق پنج ساله، eBay نوسانات قابل توجهی بالاتری نسبت به بازار گسترده‌تر نشان داد. نوسانات سالانه 32.7 درصد در مقابل 17.2 درصد برای S&P 500، نزدیک به دو برابر نوسان بود.

حرکت اضافی متعلق به خود eBay است. در همان پنج سال، حرکات روزانه آن شاخص را با همبستگی 0.47 دنبال کرد. برخی از جهت گیری های بازار را به اشتراک می گذارد و در عین حال رفتار خود را حفظ می کند. طلا به سختی با eBay حرکت می کند: همبستگی آنها در آن پنجره 0.1 است. 0.47 eBay با اندازه گیری در برابر این شاخص، بین 0 قرار می گیرد که به این معنی است که حرکات آن با بازار ارتباطی ندارد و 1.0، که به معنای حرکت آن در گام کامل است.

در سه ماهه دوم سال 2026، بیش از 70 درصد از همه چیزهایی که در eBay فروخته می‌شد از سه حوزه بود: دسته‌بندی متمرکز، فروش بین مصرف‌کننده و تجارت مجدد، به‌معنای اقلام دارای مالکیت قبلی و بازسازی‌شده. هر یک از این سه بر اساس FX خنثی بیش از 20 درصد رشد کردند.

دسته‌های متمرکز در آن سه‌ماهه 26 درصد رشد کردند که رشد کلکسیون‌ها به واسطه کارت‌های معاملاتی بود. مدیریت به کارت های بسکتبال از طریق فینال NBA و کارت های فوتبال در سراسر جام جهانی اشاره می کند. eBay Live، تجارت فروش مستقیم آن، ارزش کالاهای فروخته شده را تقریبا 8 برابر سال به سال در همان سه ماهه افزایش داد.

هیچ کدام از اینها در تقویم S&P 500 اجرا نمی شود. یک فصل کارت معاملاتی و محتویات کمد دیگران چرخه خود را دنبال می کند. این بخشی از eBay است که ایندکس نمی تواند ببیند.

eBay همچنین Depop را خریداری کرد، یک نام تجاری با رشد سریع در مد محبوب، و خرید را در 30 ژوئیه پایان داد. مدیریت انتظار دارد که Depop تقریبا 2.5 درصد از راهنمای رشد درآمد هر سهم سال 2026 غیر GAAP از 10 تا 12 درصد هزینه داشته باشد.

طی پنج سال منتهی به سپتامبر 2026، eBay بر اساس ریسک تعدیل شده از شاخص عقب افتاد و بازده سالانه 10.0% در مقابل 12.8% S&P 500 را ارائه کرد. شما نوسان بزرگتر را گرفتید و بازده کوچکتر را گرفتید.

آنچه تغییر می کند این است که آیا آن دسته ها به رشد خود ادامه می دهند یا خیر. مدیریت در نیمه دوم سال 2026 مقایسه های سال به سال سخت تری را نشان داده است، در حالی که اکثر رشد خود را پایدار می داند. شمش طلا و نقره نیز فروش را افزایش دادند، اگرچه در سه ماهه دوم نسبت به دو سه ماهه قبل، محرک بسیار کمتری بودند. مراقب باشید که آیا دسته‌های متمرکز پس از انجام این مقایسه‌ها همچنان از 20 درصد رشد می‌کنند یا خیر.

هنوز یک سوال دشوار است، اینطور نیست؟ و این چیزی است که نمی توانید پاسخ دهید مگر اینکه به بقیه نمونه کارها خود نگاه کنید. آیا سهام به ریسک پرتفوی شما می افزاید یا آن را کاهش می دهد؟ در مورد بازگشت ها چطور؟ آیا جایگزین بهتری وجود دارد؟

پیچیده به نظر می رسد، اما این فقط نوعی تفکر است که در سبد پرتفوی بازار پیش می رود. از زمان آغاز به کار، نمونه کارها با کیفیت بالا مبتنی بر قوانین ما از معیار خود، ترکیبی از سه شاخص اصلی، بهتر عمل کرده است.

از طرف دیگر، اگر چیزی که می‌خواهید هلدینگی است که وقتی شاخص کاهش می‌یابد، هزینه کمتری را به شما می‌دهد، صفحه Drawdown Defenders ما نام‌هایی را که این کار را انجام داده‌اند رتبه‌بندی می‌کند. با این حال، ایستادگی در سقوط و ترکیب شدن در طول زمان دو چیز متفاوت هستند.