آیا سهام HPE اکنون یک شرط بندی روی قیمت حافظه است؟

Hewlett Packard Enterprise (HPE) نزدیک به 62 دلار معامله می شود که در صدر دامنه 52 هفته ای خود قرار دارد و در سال گذشته حدود 160 درصد افزایش یافته است. این شرکت به تازگی رکورد درآمد 12.2 میلیارد دلاری را برای سه ماهه سوم مالی 2026 و چشم انداز افزایش یافته برای سال مالی 2027 گزارش کرده است. سوال سخت تر این است که چه چیزی برای آن پرداخت شده است.

بسیاری از رشد سرور ناشی از شارژ بیشتر به جای ارسال بیشتر است. درآمد سرور سالانه 35 درصد رشد کرد و به حساب خود مدیریت، واحدها به دلیل عرضه محدود شدند در حالی که میانگین قیمت فروش بالاتر کار را انجام داد. قطعات کوتاه‌تر شامل حافظه و فلش است: DDR5، DDR4 قدیمی‌تر و NAND که همگی از ابتدای سال 2026 محدود شده‌اند.

HPE برای این هزینه ها در سرورهای سنتی خود قیمت گذاری شد، و حاشیه ناخالص به رکورد 40٪ در اعداد تنظیم شده شرکت رسید، که ناشی از آن قیمت گذاری منظم و افزایش ترکیب شبکه بود. سه مورد از 10 سوال تحلیلگر در تماس سپتامبر در مورد اینکه آیا قیمت ها می توانند باقی بمانند یا خیر، از سه تحلیلگر مختلف تحت فشار قرار گرفتند، و همین موضوع در تماس ژوئن مطرح شد.

مدیریت می گوید نه انتظار می‌رود که حاشیه ناخالص به سمت سطوح تاریخی‌تر تعدیل شود، زیرا سیستم‌های هوش مصنوعی سهم بیشتری از ترکیب را به خود اختصاص می‌دهند و قیمت‌گذاری سرورهای سنتی عادی می‌شود، با ترکیب رو به رشد شبکه‌ای که به سمت دیگر سوق می‌دهد. در Cloud & AI، بخشی که این سرورها را در خود جای داده و ۹ میلیارد دلار از ۱۲.۲ میلیارد دلار سه ماهه را انجام داده است، حاشیه عملیاتی در سه ماهه سوم مالی ۲۰۲۶، ۱۷ درصد بوده است. چارچوب مالی 2027 حاشیه عملیاتی آن بخش را نزدیک به 13 درصد قرار می دهد.

بنابراین خط بالایی بزرگ‌تر می‌شود و سود روی آن نازک‌تر می‌شود. مدیریت چشم انداز رشد درآمد مالی 2027 خود را از 13 تا 17 درصد از چارچوب اولیه 8 درصد به 12 درصد افزایش داد. اینکه آیا این یک معامله خوب است یا نه، برای پاسخ به بیش از یک چهارم حاشیه نیاز دارد. کارت امتیازی پنج عاملی سهام ما به هر سهم در رشد، سودآوری، ثبات، انعطاف پذیری و ارزش گذاری با هم امتیاز می دهد.

لزوما نه، اما در مورد آنچه در بالاترین حد خرید می‌کنید صادق باشید. ثبت سفارشات، رکورد عقب ماندگی، و معامله سرور چند میلیارد دلاری با مشتری هایپراسکیلر برای استنباط، که پس از بسته شدن سه ماهه اعطا می شود، همه واقعی هستند. حاشیه تمام آن کمتر از سه ماهه ای است که شما را علاقه مند کرد.

عددی که خواندن را تغییر می دهد واحد است. مدیریت انتظار دارد که حجم واحدها در سه ماهه چهارم مالی 2026 تقویت شود و می‌گوید با در دسترس شدن عرضه، واحدها نیز ادامه خواهند یافت. رشدی که از ارسال سرورهای بیشتر حاصل می‌شود، از بازنشانی قیمت‌ها جان سالم به در می‌برد، به گونه‌ای که رشد ناشی از قیمت‌های بالاتر نمی‌تواند.

تا آن زمان، شما قیمت بالایی را برای حاشیه اوج پرداخت می کنید. قیمت‌های آپشن بازار HPE نشان‌دهنده نوسانات در نرخ 62، در صدک 77 سال گذشته خود بود. موقعیت خود را برای یک نوسان به این بزرگی اندازه بگیرید، و صفحه نوسان ضمنی ما سهام را دقیقا بر اساس آن رتبه بندی می کند.

آیا می خواهید چرخه حافظه در کارنامه خود داشته باشید؟

داشتن شرکت Hewlett Packard در اینجا به معنای داشتن چرخه حافظه است که نمی توانید زمان بندی کنید. قبل از اینکه آن را اضافه کنید، آن را با بقیه مواردی که قبلا دارید مقایسه کنید. اگر آن را برای تاب بخرید، این چرخه خوب است. اگر آن را برای رکوردها بخرید سخت تر است. اگر ترجیح می‌دهید در یک زمان در مورد قرار گرفتن در معرض چرخه قضاوت نکنید، نمونه کارها با کیفیت بالا Trefis برای آن ساخته شده است. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.