آیا سهام Verizon ارزان است، یا آیا پول نقد آن از قبل صحبت شده است؟

زیرا خط بالایی به سختی حرکت می کند. درآمد 1.4 درصد در دوازده ماه آخر رشد کرد، در مقابل میانگین 8.3 درصدی شرکت های S&P 500. پول نقد می تواند برای مدتی بر اساس نظم و انضباط هزینه رشد کند. دیر یا زود به درآمد زیر آن نیاز دارد.

برخی از غرفه خود به خود تحمیل شده است. Verizon هزینه‌های فعال‌سازی و ارتقاء را در سراسر برنامه وفاداری که در اواسط ژوئن راه‌اندازی کرد، لغو کرد. همچنین گوشی های بسیار کمتری فروخت: حجم ارتقاء در سه ماهه دوم سال 2026 تقریبا 27 درصد سالانه کاهش یافت و درآمد تجهیزات را حدود 20 درصد کاهش داد. مدیریت یک مزیت سرمایه در گردش را به همان حجم ارتقاء کمتر مرتبط می‌کند، بنابراین تصمیم دو بار نشان می‌دهد: درآمد کمتر در بالا، پول نقد بیشتر پایین‌تر.

ورایزون در دوازده ماه گذشته بازدهی 18.0 درصدی را تجربه کرد، کمی جلوتر از 17.0 درصدی که S&P 500 بازده داشت. بازار از پول نقد فرار نمی کند. از پرداخت هزینه رشد برای آن امتناع می کند.

با بدهی شروع کنید. تا پایان سه ماهه دوم سال 2026، ورایزون تقریبا تمام بدهی‌هایی را که از Frontier، تجارت فیبر که در حال ادغام آن است، پرداخت کرده بود، شش ماه زودتر از زمان‌بندی‌شده، و انتظار دارد در طول سال 2027 به هدف اهرمی خود برسد. کاهش بدهی چیزی است که شکاف بین این دو بازدهی را کاهش می‌دهد.

رقمی که این رقم را تسویه می کند با سه ماهه چهارم سال 2026 به دست می آید. مدیریت هدایت کرده است که درآمد تحرک و خدمات پهنای باند نسبت به سال قبل حدود 4 درصد رشد کند، پس از 2.8 درصد در سه ماهه دوم سال 2026. به آن توجه کنید، و راهنمایی افزایش یافته 9 تا 10 درصد جریان نقدی رایگان برای سال 2026 رشد بالایی دارد. صفحه ما از شرکت‌هایی که راهنمایی‌هایشان مدام بالا می‌رود، نشان می‌دهد که آیا چنین افزایش‌هایی برجسته هستند یا با هم ترکیب می‌شوند.

بنابراین آیا سهام Verizon را برای بازدهی که به اشتراک می گذارید خریداری می کنید؟

بازدهی که شما در واقع دارید، 5.2 درصد ارزش شرکت است، نه 10.0 درصد ارزش بازار، و در مقابل این رشد کند، قیمتی منصفانه است تا ارزان. فقط یک خط بالای سریعتر آن را ارزان می کند. قضاوت در مورد یک بازده به تنهایی راه سختی برای تسویه آن است، که نمونه کارها با کیفیت بالا Trefis برای آن است. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.