آیا شاخص دلار در سال 2026 به سمت پایین‌های جدید می‌رود؟

آخرین بار در 23 ژوئیه 2026 در مورد شاخص دلار در بارچارت نوشتم، زمانی که پرسیدم آیا شاخصی که ارز ایالات متحده را در برابر سایر ارزهای ذخیره قابل تبدیل پیشرو در جهان می سنجد یا خیر؟ مقاله را با موارد زیر به پایان رساندم:

دلار ضعیف‌تر، حتی اگر شاخص دلار بالاتر رود، می‌تواند به تورم دامن بزند و قیمت تمام دارایی‌ها، از جمله کالاها، سهام، ارزهای دیجیتال و حتی اوراق قرضه را بالا ببرد، اگر بانک‌های مرکزی در طول یک بحران، مانند سال 2020، شیرهای نقدینگی را باز کنند.

دلار در اثر افزایش قیمت نفت خام و بازده T-Note افزایش یافت

با سقوط سهام و افزایش قیمت نفت خام، دلار بالاتر می رود

دلار حمایت شده توسط قیمت های بالاتر نفت خام و بازده T-Note

حرکت‌های گمشده بازار را متوقف کنید: خلاصه بارچارت رایگان را دریافت کنید - دوز نیمروزی شما از محرک‌های سهام، بخش‌های پرطرفدار و ایده‌های تجاری عملی، مستقیما به صندوق ورودی شما تحویل داده می‌شود. اکنون ثبت نام کنید!

عامل دیگری که می تواند باعث افزایش نوسانات در شاخص دلار شود، انتخابات میان دوره ای آتی ایالات متحده است. دموکرات‌های اپوزیسیون می‌توانند کنترل کنگره و سنا را در اختیار بگیرند و مانعی بر سر راه سیاست‌های دولت ترامپ قرار دهند. در همین حال، شکست‌های درون دموکرات‌ها، با ظهور سوسیالیسم دموکراتیک، می‌تواند نظام سرمایه‌داری ایالات متحده را به‌طور چشمگیری تغییر دهد. افزایش تعداد پیروزی‌های سوسیالیست‌ها در انتخابات مقدماتی می‌تواند نشان‌دهنده تغییر نهایی در سیاست‌های خارجی، مالیاتی، نظارتی، مهاجرتی و سایر سیاست‌های طی ماه‌ها و سال‌های آینده باشد.

نتیجه این است که بازارها در دوره ای بسیار نامطمئن هستند و ارزش دلار ممکن است به تضعیف شدن خود ادامه دهد، زیرا اعتماد و اعتبار کامل دولت ایالات متحده بدتر می شود.

شاخص دلار معیاری نیست که ارزش دلار را نشان دهد، زیرا فقط ارزش آن را نسبت به سایر ارزهای فیات منعکس می کند و این شاخص را به یک سراب تبدیل می کند.

قرارداد آتی شاخص دلار نزدیک به 101.31 در 23 ژوئیه 2026 معامله شد و در زیر سطح 99.50 در 14 سپتامبر 2026 پایین تر بود. در حالی که روند شاخص در سال 2026 عمدتا بالاتر بوده است، به دلایل قانع کننده ای احتمال کاهش در حال افزایش است.

قرارداد آتی شاخص دلار ICE مستمر در سال 2025 در 98.047 بسته شد. پس از سقوط به پایین ترین سطح 95.44 در 27 ژانویه، پایین ترین سطح از فوریه 2022، این شاخص به پایین ترین سطح خود رسید و در سال 2026 به پایین ترین سطح و بالاترین حد خود رسید.

نمودار نشان می دهد که معاملات آتی شاخص دلار در 24 ژوئن به بالاترین میزان در سال 2026 یعنی 101.57 رسید. در سطح 99.365 در 14 سپتامبر 2026، این شاخص درست بالاتر از نقطه میانی بین حداکثر و پایین سال 2026 است و در روند صعودی باقی می ماند.

با این حال، این شاخص در 20 آگوست به زیر سطح پشتیبانی فنی اولیه خود در 98.475 سقوط کرد، زمانی که در 9 سپتامبر به 98.325 سقوط کرد.

در حالی که روندها بهترین دوست یک معامله گر یا سرمایه گذار هستند، تصویر فنی شاخص دلار گیج کننده است، زیرا روند کوتاه مدت صعودی است و روندهای سال های 2022، 2008 و 1985 به تناوب بین نزولی و صعودی تغییر می کنند.

نمودار ماهانه پنج ساله روند نزولی اوج های پایین تر و پایین تر از اوج سپتامبر 2022 یعنی 114.745 را نشان می دهد.

نمودار ماهانه بیست ساله روند صعودی پایین ترین و بالاترین بالاتر از پایین ترین سطح آوریل 2008 یعنی 71.05 را نشان می دهد.

نمودار سه ماهه بلندمدت روند نزولی اوج های پایین تر و پایین تر را از اوج Q4 1985 یعنی 129.05 نشان می دهد.

روند متناقض کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت در شاخص دلار تصویر گیج کننده ای از مسیر آینده با کمترین مقاومت ایجاد می کند.

از منظر بلندمدت، پشتیبانی فنی حیاتی در پایین‌ترین حد ژانویه 2021 یعنی 89.165 قرار دارد، که از سال 2008 به بعد، خطی است که در روند صعودی قرار دارد. مقاومت فنی در بالاترین سطح سپتامبر 2022 یعنی 114.745 قرار دارد، سطحی که روند نزولی میان‌مدت در چهار سال گذشته از آن توسعه یافته است.

باقی ماندن در محدوده 90-115 هیچ راهنمایی فنی یا سیگنال مشخصی ارائه نمی دهد. در سطح 99.00-99.50 در سپتامبر 2026، این شاخص در میانه دامنه خود قرار دارد و زیر نقطه میانی خود معامله می شود.

عواملی که در افق می توانند باعث افزایش یا کاهش شاخص دلار در ماه های آینده و در سال 2027 شوند به شرح زیر است:

سیاست تجاری، تعرفه‌ها و تحریم‌های آمریکا می‌تواند موجی از دلارزدایی را به همراه داشته باشد و با کاهش ارزش دلار در برابر اجزای آن، شاخص دلار بیشتر وخیم شود.

تنش های ژئوپلیتیکی و ادامه دوشاخه شدن قدرت های هسته ای جهان پیامدهای اقتصادی دارد که می تواند بر شاخص دلار تاثیر بگذارد.

از آنجایی که تورم قدرت خرید ارزهای فیات را کاهش می دهد، دلار و همه ابزارهای ارزی ممکن است همچنان ارزش خود را از دست بدهند.

انتخابات میان دوره ای ایالات متحده می تواند مسیر سیاست ایالات متحده را تغییر دهد و باعث نوسانات در ارزش دلار در برابر اجزای شاخص دلار شود.

دلار همچنان ارز ذخیره جهان است، نقشی که بیش از یک قرن است ایفا کرده است. تاریخ نشان می دهد که یک قرن سلطه تمایل به تغییر دارد. دلار جایگزین پوند بریتانیا شد که از قرن نوزدهم تا اوایل قرن بیستم بر معاملات مالی جهانی تسلط داشت. قبل از پوند، گیلدر هلندی در قرن 17 تسلط داشت، در حالی که پستا اسپانیایی از قرن 16 تا 17 تسلط داشت. و فلورین فلورانس، زمانی که مرکز بانکداری اروپا در فلورانس ایتالیا بود، از قرن سیزدهم تا قرن شانزدهم تسلط داشتند.

قبل از فلورین، طلا سولیدوس بیزانسی ارز اصلی تجارت از قرن ششم تا یازدهم بود.

الگوی تاریخی نشان می دهد که سلطه دلار ممکن است در حال کاهش باشد. ظهور چین می‌تواند آغازگر دورانی باشد که یوان در آن تسلط دارد، یا انباشت طلا توسط بانک‌های مرکزی می‌تواند جهان را به سلطه این فلز گرانبها بازگرداند.

زمانی که شاخص دلار در نهایت از محدوده 90 تا 115 خود خارج شود، می تواند نشان دهنده تغییر قابل توجهی در ارز ذخیره جهان باشد. در حالی که در افق فوری نیست، رویدادهای اقتصادی یا ژئوپلیتیکی می توانند تسلط یا نابودی دلار را در ماه ها و سال های آینده تسریع کنند. هر گونه تغییر در موقعیت جهانی دلار بر شاخص دلار تأثیر خواهد گذاشت که واحد پول ایالات متحده را در برابر یورو، پوند، ین، دلار کانادا، کرون سوئد و فرانک سوئیس با وزن 57.6 درصد در برابر یورو اندازه گیری می کند.

مستقیم ترین مسیر برای موقعیت ریسک در شاخص دلار از طریق گزینه های آتی و آتی در بورس بین قاره ای است. معاملات آتی شامل اهرم ها و حساب های تخصصی است. ETF صندوق صعودی دلار آمریکا (UUP) Invesco DB و همتای نزولی آن، Invesco DB U.S.

UUP و UDN ETFهای بدون اهرم و نقدی برای فعالان بازار هستند که به دنبال مواجهه صعودی یا نزولی در برابر شاخص دلار هستند. در حالی که روند سال 2026 شاخص دلار تا حدی صعودی باقی می ماند، در 99.00 تا 99.50، ایالات متحده با مسائلی مواجه است که می تواند روند مثبت را در هفته ها و ماه های آینده از مسیر خارج کند. با کمتر از چهار ماه تا پایان سال 2026، شکستن زیر سطح پشتیبانی فنی کوتاه مدت در 97.425 می تواند منجر به آزمایش پایین ترین سطح 2026 یعنی 95.44 شود. مسیر شاخص دلار می تواند به طور قابل توجهی بر مسیر کمترین مقاومت برای قیمت کالاها تأثیر بگذارد. ایالات متحده

دلار مکانیسم قیمت گذاری بیشتر مواد خام است زیرا ارز ذخیره جهان است. کاهش ارزش دلار از قیمت‌های بالاتر کالاها حمایت می‌کند و منجر به افزایش تورم می‌شود که ارزش دلار را بیشتر کاهش می‌دهد.

در تاریخ انتشار، اندرو هخت در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله (چه به طور مستقیم یا غیر مستقیم) موقعیتی نداشت. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است