آیا پرزیدنت ترامپ بازار سهام را سقوط خواهد کرد؟ تاریخ می گوید این می تواند بعد از آن بیاید.

بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید دوره جدیدی از ابهام را ایجاد کرد زیرا سرمایه گذاران اکنون باید تأثیرات ابتکارات سیاسی غیرمتعارف و اغلب متناقض او را بررسی کنند. S&P 500 تاکنون با افزایش 17.9 درصدی در سال 2025 و کمی بیش از 11 درصدی تا کنون در سال جاری، تا حد زیادی از این چالش ها کنار زده است زیرا خوش بینی نسبت به رونق هوش مصنوعی مولد (AI) همچنان بر روایت حاکم است.

سهام ها چقدر دیگر می توانند فیل را در اتاق نادیده بگیرند؟ بیایید به چالش‌های پیش روی بازار کنونی عمیق‌تر بپردازیم - با ارجاع به موازی‌های تاریخی سعی کنیم بفهمیم چه چیزی ممکن است برای سرمایه‌گذاران در آینده رخ دهد.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

در حالی که دولت ترامپ همچنان ادعا می‌کند که می‌خواهد قیمت‌ها را پایین بیاورد، تصمیمات سیاستی آن اثر معکوس دارند. بزرگترین چالش ناشی از جنگ در ایران است که منجر به اختلالات شدید در تنگه هرمز شده است. وضعیت مشابه شوک‌های نفتی سال‌های 1973 و 1979 است، زمانی که اختلالات در عرضه خاورمیانه منجر به ترکیبی از رشد آهسته ایالات متحده و افزایش تورم شد که اغلب از آن به عنوان رکود تورمی یاد می‌شود.

وضعیت در این ماه زمانی بدتر شد که شبه نظامیان مورد حمایت ایران جبهه دیگری را در نزدیکی تنگه باب المندب باز کردند که مسئول حدود 11 درصد از حجم نفت دریایی بود. قیمت نفت خام برنت تا به امروز 72 درصد افزایش یافته است که به فشار تورمی در سرتاسر اقتصاد ایالات متحده کمک کرده است.

سیاست تجاری تهاجمی ترامپ می تواند وضعیت تورم را بدتر کند. در حالی که دیوان عالی بسیاری از افراطی ترین تعرفه های «روز آزادی» او را لغو کرد، رئیس جمهور همچنان به دنبال اجرای تعرفه ها از طریق دیگر توجیهات قانونی است. و در 17 سپتامبر، زمانی که مجلس نمایندگان لایحه‌ای را تصویب کرد که می‌توانست بر کشورهایی که عمده‌ترین خریداران نفت روسیه هستند، تا 100 درصد تعرفه اعمال کنند، دولت به پیروزی بزرگی دست یافت. این می تواند قیمت مصرف کننده را افزایش دهد و در عین حال بازار نفت را بیشتر مختل کند.

در حالی که افزایش هزینه های سوخت و تورم می تواند برای مصرف کنندگان عادی ویرانگر باشد، احتمالا تأثیر مستقیمی بر عملکرد بازار سهام نخواهد داشت. به گفته تحلیلگران گلدمن ساکس، نیمی از رشد درآمد S&P 500 اکنون از هزینه های مربوط به هوش مصنوعی (AI) ناشی می شود. فرامقیاس‌ها صدها میلیارد برای خرید زیرساخت‌های مرکز داده هزینه می‌کنند و سود سازنده تراشه‌ها را از سقف می‌فرستند.

اما در حالی که مصرف کنندگان بزرگ هوش مصنوعی مانند آمازون، مایکروسافت و متا پلتفرم ها تا حدودی از پیامدهای سیاست ترامپ مصون هستند، از تأثیرات غیرمستقیم آن مانند افزایش نرخ بهره و بازده اوراق قرضه مصون نیستند.

عدم اطمینان سیاسی همچنین باعث افزایش بازده بدهی های دولت ایالات متحده می شود. و با توجه به اینکه خزانه داری 10 ساله بازدهی بسیار جذاب و بدون ریسک 4.94 درصدی را ارائه می دهد، سرمایه گذاران تمایل کمتری به پذیرش ریسک های مرتبط با هوش مصنوعی خواهند داشت که به طور بالقوه بر ارزش گذاری شرکت ها فشار وارد می کند و سرمایه گذاری را در کل اقتصاد کاهش می دهد.

سال‌های متوالی رشد بالاتر از حد متوسط ​​در S&P 500 معمولا با کاهش همراه است. و نسبت قیمت به درآمد (CAPE) که به صورت چرخه‌ای تعدیل شده است، اکنون تقریبا به 41 رسیده است، سطحی که از زمان حباب دات‌کام در سال 1999، که با کاهش عمده بازار سهام همراه بود، دیده نشده است.

البته زمان‌بندی بازار بسیار دشوار است. و با نرخ های بهره نسبتا بالا، فدرال رزرو فضایی برای تحریک اقتصاد از طریق کاهش در صورتی که اوضاع واقعا پرمو شود، دارد. به جای اینکه همه چیز را بفروشند و در حاشیه بنشینند، سرمایه‌گذاران باید از سهام‌های رشد با ارزش بالا به سمت شرکت‌های ارزش‌محور که در صورت ترکیدن حباب هوش مصنوعی فضای زیادی برای سقوط ندارند، فکر کنند.

قبل از خرید سهام در شاخص S&P 500، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند... و S&P 500 Index یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 20 سپتامبر 2026 باز می گردد.

Will Ebiefung هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی در آمازون، گروه گلدمن ساکس، متا پلتفرم و مایکروسافت است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

آیا پرزیدنت ترامپ بازار سهام را سقوط خواهد کرد؟ تاریخ می گوید این می تواند بعد از آن بیاید. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد