احساسات مصرف کننده در حال حاضر کمتر از زمانی است که تورم به 9.1 درصد رسیده است - و 10 درصد ثروتمندترین آمریکایی ها نیمی از هزینه های مصرف کننده را تشکیل می دهند.
نظرسنجی پیو در اوایل اکتبر نشان داد که 84 درصد از رای دهندگان ثبت نام شده گفتند که اقتصاد برای رای آنها بسیار مهم است، موضوعی که کمترین قطبیت را در مورد آن پرسیده است.
نظرسنجی ها برای جمهوری خواهان پیش از انتخابات میان دوره ای ایالات متحده در 3 نوامبر 2026، تا حد زیادی به دلیل بدبینی عمیق مردم نسبت به اقتصاد است.
در نگاه اول، این ممکن است تعجب آور به نظر برسد. به استثنای تورم، بسیاری از معیارهای اقتصادی از جمله رشد تولید ناخالص داخلی همچنان قوی هستند. اما احساسات مصرف کننده همچنان رو به زوال است.
این موضوع بحثی را برانگیخته است که آیا صرفا «احساسی» در بازی وجود دارد، یا اینکه آیا این معیارهای مدت‌ها مورد استفاده دیگر چیزی اساسی برای رفاه اقتصادی آمریکایی‌ها ندارند.
این بحث از نظر سیاسی اهمیت دارد زیرا رای دهندگان اولویت قاطعانه ای را برای اقتصاد به عنوان یک موضوع در میان دوره ای قائل هستند. یک نظرسنجی Pew Research در اوایل اکتبر 2026 نشان داد که 84٪ از رای دهندگان ثبت نام شده گفتند که اقتصاد برای رای آنها بسیار مهم است و نگرانی دو حزبی است. برای مثال، در میان موضوعات آن نظرسنجی پیو، «اقتصاد» کمترین قطبیت را داشت و 82 درصد جمهوری‌خواهان و 88 درصد دموکرات‌ها آن را بسیار مهم ارزیابی کردند.
در همین حال، کاهش کلی چشم‌انداز اقتصادی رأی‌دهندگان عمدتا ناشی از بدبینی فزاینده در میان جمهوری‌خواهان بوده است. در حالی که دموکرات‌ها نسبت به جمهوری‌خواهان در مورد اقتصاد بسیار تیره‌تر هستند، این شکاف در حال کاهش است.
این روندها به توضیح اینکه چرا انتظار می‌رود دموکرات‌ها در کنگره به موفقیت‌های قابل توجهی دست یابند کمک می‌کند: این انتخابات احتمالا به‌عنوان یک کیفرخواست از عملکرد خوب اقتصاد برای آمریکایی‌های عادی تحت ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ و کنگره تحت کنترل جمهوری‌خواهان، علیرغم اقدامات کلان قوی، تلقی می‌شود.
پس چه خبر است؟
به عنوان یک محقق بازارهای مالی و نابرابری جهانی، من معتقدم که رابطه بین نحوه نگاه مردم به امور مالی خود و دیدگاه آنها نسبت به اقتصاد گسترده‌تر نیز در سطح اساسی‌تری تغییر می‌کند. و این تغییر بر نحوه قضاوت آنها در مورد طبقه بعدی قانونگذاران در قدرت تأثیر می گذارد.
واقعیت در مقابل "پراز"
وقتی محققان سعی می‌کنند بفهمند مردم چگونه اقتصاد را قضاوت می‌کنند - و چگونه شرایط شخصی خود را از اقتصاد گسترده‌تر جدا می‌کنند - یکی از نقاط مرجع اصلی آنها، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان است. از پاسخ‌دهندگان در مورد امور مالی شخصی، چشم‌انداز اقتصادی کوتاه‌مدت و بلندمدت‌شان، و اینکه آیا فکر می‌کنند زمان مناسبی برای خریدهای عمده است، می‌پرسد.
این سنج از لحاظ تاریخی معیارهای اقتصادی کلیدی مخارج مصرف‌کننده و تورم را ردیابی کرده است: وضعیت اقتصاد گسترده‌تر معمولا طرز فکر مردم در مورد رفاه مالی خود را شکل می‌دهد.
اما در سال های اخیر، اینها از هم جدا شده اند. بر اساس بسیاری از معیارها، اقتصاد به خوبی پیش می رود، اما مردم احساس می کنند در حال عقب نشینی هستند. و این فقط قبل از دوره میان ترم مشخص تر شده است.
بر اساس شاخص میشیگان، علیرغم مخارج مصرف‌کننده قوی، سرمایه‌گذاری قوی در کسب‌وکار و بیکاری کم، احساسات مصرف‌کننده همچنان در حال کاهش است و اکنون 10 درصد کمتر از یک سال گذشته است.
برخی از مفسران به تورم مداوم به عنوان دلیل تیرگی اشاره می کنند. به دلیل عواملی مانند تعرفه ها، افزایش قیمت انرژی ناشی از آشفتگی خاورمیانه، و سرمایه گذاری هنگفت در ساخت هوش مصنوعی، این نرخ سرسختانه بالاتر از نرخ هدف سالانه 2 درصدی فدرال رزرو باقی مانده است.
اما آنچه واقعا اتفاق می افتد این است که داده های احساسات مصرف کننده و داده های تورم از هم جدا شده اند. تورم در واقع از اوج قرن بیست و یکم خود یعنی 9.1 درصد در ژوئن 2022 پس از همه‌گیری به 3.7 درصد در سپتامبر 2026 کاهش یافته است، اما احساسات مصرف‌کننده در حال حاضر کمتر از آن زمان است.
دستمزد چطور؟ در اینجا نیز داده ها این قطع ارتباط را به طور کامل توضیح نمی دهند. در حالی که تورم کالاهای مصرفی را گران‌تر می‌کند، دستمزد را نیز بالا می‌برد. دستمزدهای تعدیل شده بر اساس تورم در واقع بین سال های 2022 و نیمه اول سال 2026 افزایش یافت، در حالی که احساسات مصرف کننده ضعیف باقی ماند. آنچه در ماه‌های اخیر تغییر کرده این است که دستمزدهای تعدیل‌شده بر اساس تورم اکنون در حال کاهش است - که می‌تواند به توضیح چشم‌انداز تیره در میان رای دهندگان کمک کند.
نابرابری در مقابل رشد
یک احتمال این است که نابرابری عمیقا ریشه‌دار این واگرایی را توضیح می‌دهد.
در مقایسه با سایر دوره‌های تورم متوسط به بالا، اقتصاد ایالات متحده امروز بسیار نابرابرتر است. نابرابری درآمدی در 20 سال گذشته افزایش یافته است و تنها در طول بحران های 2008 و 2020 کاهش یافته است و به سرعت به سطوح قبلی افزایش یافته است.
این روند برای درک اینکه کدام مصرف کنندگان پول نقد می پردازند مهم است. فدرال رزرو در ارزیابی های اقتصادی خود به طور مداوم به مخارج مصرف کننده قوی اشاره کرده است، اما 10 درصد ثروتمندترین آمریکایی ها نیمی از این هزینه ها را امروز تشکیل می دهند. در همین حال، هزینه های 80 درصد پایین ترین درآمدها از تورم عقب مانده است.
به عبارت دیگر، ارقام قوی کل مخارج مصرف‌کننده که به عنوان داده‌های رسمی گزارش می‌شوند، توسط آمریکایی‌های بسیار ثروتمند هدایت می‌شوند و نمی‌توانند تجربه مصرف‌کنندگان معمولی را که بخش عمده ای از رای دهندگان را تشکیل می‌دهند، منعکس کنند.
این روند افزایش نابرابری به ویژه از نظر ثروت حاد بوده است: 0.1 درصد از خانوارهای آمریکایی روی هم پنج برابر 50 درصد پایینی ثروت دارند. بیشتر این موارد منعکس کننده سودهای نابرابر رونق بازار سهام و نحوه مالیات بر ثروت است.
به طور خلاصه، ضعف اقتصادی آمریکایی‌ها ممکن است ناشی از نگرانی‌ها در مورد درآمد و ثروت باشد که اقدامات متعارف به طور کامل آن را نشان نمی‌دهد.
این فقط به من مربوط نمی شود
وقتی صحبت از نظرسنجی‌های مصرف‌کننده مانند شاخص دانشگاه میشیگان می‌شود، اقتصاددانان معمولا تصور می‌کنند که پاسخ‌ها منعکس‌کننده تجربه شخصی پاسخ‌دهندگان هستند.
اما من با دانشمندان دیگری موافقم که استدلال می‌کنند که گاهی اوقات ممکن است این پاسخ‌ها کمتر بر اساس شرایط خود افراد باشد و بیشتر بر اساس نحوه نگاه آنها به اقتصاد به عنوان یک کل باشد. برای مثال، این ارزیابی می تواند منعکس کننده نگرانی هایی مانند برابری، برابری فرصت ها و عدالت اقتصادی باشد.
هنگامی که پاسخ‌ها به جای صرفا منافع شخصی مادی مادی، با توجه به رفاه جمعی هدایت می‌شوند، دانشمندان علوم اجتماعی از این ادراکات به عنوان «اجتماعی تروپیک» یاد می‌کنند.
این نکته آخر فقط نظری نیست. تحقیقات حاکی از آن است که رأی دهندگان در هنگام تصمیم گیری در مورد رأی دادن به حزب فعلی، تمایل دارند تصورات خود از اقتصاد را بیشتر از شرایط مالی شخصی خود وزن کنند.
تجارت یک مثال خوب است. ترجیحات آمریکایی ها برای سیاست تجاری کمتر به این بستگی دارد که چگونه یک اقدام خاص، مانند تعرفه ها، شخصا آنها را تحت تأثیر قرار می دهد و بیشتر به تأثیر آنها بر کل کشور بستگی دارد.
اگر احساسات مصرف کننده از مسیر مشابهی پیروی کند، می تواند تفاوت بین روندهای اقتصادی قوی و احساسات ضعیف مصرف کننده را توضیح دهد. مردم نه تنها به شرایط خود، بلکه در کل ایالات متحده فکر می کنند، و این امکان وجود دارد که درک آنها از "اقتصاد" شامل رابطه آن با نابرابری باشد.
درک عدم ارتباط بین داده‌های اقتصادی که به طور سنتی برای ارزیابی سلامت اقتصاد استفاده می‌شود و ادراکات آمریکایی‌ها از آن اقتصاد نه تنها برای محققانی که سعی در درک آن دارند مهم است، بلکه می‌تواند به تعیین دستور کار برای کنگره آینده نیز کمک کند. اگر ناامنی اقتصادی حزب حاکم را در پای صندوق‌های رای مجازات کند، انتظار می‌رود که کنگره بعدی پس از سوگند، کاری در مورد آن انجام دهد.
رای دهندگان عموما از حزب فعلی در زمانی که اقتصاد خوب پیش می رود و حزب خارج از حزب در شرایطی که اینطور نیست حمایت می کنند. اما نحوه قضاوت آنها در مورد سلامت اقتصاد ساده نیست، و شش سال گذشته نشان می دهد که بهبود معیارهای اصلی سلامت اقتصادی - بدون توجه به تجربه زیسته آمریکایی ها و نگرانی آنها در مورد نوع اقتصادی که در حال ساخت است - ممکن است برای کاهش نگرانی رای دهندگان کافی نباشد.
ارین کی لاکوود، استادیار علوم سیاسی، دانشگاه کالیفرنیا، ایروین
این مقاله از The Conversation تحت مجوز Creative Commons بازنشر شده است. مقاله اصلی را بخوانید.
این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد
متن اصلی (انگلیسی)
Consumer sentiment is lower now than when inflation peaked at 9.1% — and the richest 10% of Americans account for half of consumer spending
A Pew survey in early October found 84% of registered voters said the economy was very important to their vote, the least polarizing issue it asked about.