ارزش گذاری S&P 500 واقعا یک مشکل بزرگ است

مدیر پورتفولیوی صندوق هنسی استدلال می‌کند که وزن‌دهی به ارزش بازار می‌تواند سهام ارزان‌تر با سرمایه متوسط ​​را پنهان کند، اما سرمایه‌گذاران هنوز به فرآیندی برای سنجش ارزش‌گذاری، بهبود کسب‌وکار و تأیید قیمت نیاز دارند.

بنابراین شما در اینجا به بازارهای میانی نگاه می کنید و من داشتم به یادداشت های شما نگاه می کردم و گفتید ممکن است بازار گران باشد، اما سهام اینطور نیست. بنابراین، آیا می‌گویید که مشکل ارزش‌گذاری سرفصل واقعا فقط یک مشکل کلان است؟

آره، من اینطور فکر می کنم. منظورم این است که مطمئنا شما می دانید که S&P 500 با درآمدی حدود 21 برابر معامله می شود و می دانید که یک شاخص وزنی ارزش بازار است و می دانید، بازار قطعا برای نقدینگی که با این نام های بزرگ مانند انویدیا و مایکروسافت عرضه می شود، پرداخت می کند. اما میانگین سهام S&P حدود 17 برابر سود است. بنابراین برای بسیاری از سرمایه گذاران که شاید بررسی روده آنها به چیزی زیر 20 برابر نگاه می کند، بسیار خوشایندتر است. اوه، اما میان‌کاپ‌ها کمی پایین‌تر از میانگین سهام S&P در حدود 16، 16 و نیم برابر سود هستند.

بنابراین، می‌دانید، با توجه به اینکه نرخ‌های بهره در کجا قرار داریم، فکر می‌کنم که، می‌دانید، بازدهی حدود 6 درصد است. اوه، من فکر می‌کنم این یک عادلانه است، می‌دانید، بازدهی بالاتر از آن چیزی است که می‌دانید، شما می‌توانید در 10 سال کسب درآمد کنید، اوه، و مطمئنا یک ارزش گیج‌کننده نیست.