استارت‌آپ Fission با حمایت Pantera Capital 10 میلیون دلار جمع‌آوری می‌کند تا به سرمایه‌گذاران کمک کند وجوه توکن‌شده را سریع‌تر نقد کنند.

پول می تواند بسیار سریعتر از آنچه که به دست می آید به صندوق های خصوصی توکن شده منتقل شود. حتی در شرایطی که مدیران دارایی از فناوری بلاک چین برای تبدیل سهام صندوق به توکن های دیجیتال استفاده می کنند، کمبود نقدینگی می تواند به این معنا باشد که سرمایه گذاران باید ماه ها منتظر بمانند تا خریدار پیدا کنند. Fission، یک استارت آپ مستقر در نیویورک، در حال ساخت سیستمی است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد از انتظار صرف نظر کنند و سهام صندوق توکن شده خود را در چند ثانیه بفروشند.

روز پنجشنبه، این استارت آپ که در سال 2024 توسط مدیر عامل جاناتان شفر، مدیر ارشد اجرایی استیو بندیت و کریس هامفری مدیر ارشد اجرایی تاسیس شد، مبلغ 10 میلیون دلار سری A را برای رفع مشکل نقدینگی اعلام کرد. Pantera Capital با مشارکت Circle Ventures، Borderless Capital و Ari Rubenstein دور را رهبری کرد که در ماه سپتامبر بسته شد. Fission از افشای ارزش خود خودداری کرد.

اگرچه توکن‌سازی به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا از کاغذبازی‌های دست و پاگیر برای سرمایه‌گذاری در سرمایه‌های مدیران عمده‌ای مانند BlackRock، Apollo یا Janus Henderson صرف نظر کنند، اما تضمین نمی‌کند که وقتی می‌خواهند دارایی‌های خود را بفروشند، خریدارانی پیدا کنند. رویکرد Fission این است که به‌عنوان خریدار عمل کند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق پلتفرم خود به فروش بپردازند نه اینکه منتظر باشند تا صندوق روند برداشت را پردازش کند. سرمایه گذاران کیف پول دیجیتال خود را متصل می کنند و فروش ارائه می کنند، در حالی که Fission مکانیک های قانونی و تجاری را در پشت صحنه مدیریت می کند.

شفر به فورچون گفت: "معمولا حدود 200 روز طول می کشد تا یک محصول [یک] را بفروشید. در ازای مبلغی، می توانید آن را همین الان بفروشید و پول خود را پس بگیرید، و این در 90 ثانیه یا کمتر حل می شود."

خروجی گم شده

زمانی که مدیران دارایی سهام و محصولات سرمایه گذاری را در دفترهای دیجیتال قرار می دهند، توکن سازی در وال استریت مورد توجه قرار گرفته است. بلک راک در ماه آگوست خط تولید خود را با دو محصول بازار پول توکن شده گسترش داد، در حالی که بازوی مدیریت دارایی JPMorgan نیز تلاش های خود را افزایش داده و دومین صندوق بازار پول توکن شده خود را برای سرمایه گذاران آمریکایی در ماه می راه اندازی کرد.

این فشار اخیر به توزیع کارگزاری نیز گسترش می یابد: فدرال هرمس، مدیر سرمایه گذاری مستقر در پیتسبورگ، همکاری با Prometheum را در این ماه اعلام کرد تا وجوه توکن شده را از طریق کارگزاری ها ارائه دهد، و اولین محصول در اوایل سال 2027 انتظار می رود.

اما مشکلات نقدینگی همچنان پابرجاست. در ماه ژوئن، InvestaX، پلتفرمی برای سرمایه‌گذاری‌های دیجیتال، گفت که سرمایه‌گذاران در محصولات اعتباری خصوصی توکن‌شده، به جای فروش دارایی‌های خود به سایر خریداران، بیشتر پول را در صندوق‌ها قرار می‌دهند یا از طریق صندوق برداشت می‌کنند. یک گزارش قبلی توسط سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار، یک گروه جهانی از تنظیم‌کننده‌های مالی، نشان داد که شرکت‌ها در ایجاد توکن‌های دیجیتالی پیشرفت بیشتری نسبت به ایجاد بازارهایی داشته‌اند که سرمایه‌گذاران بتوانند آن‌ها را به یکدیگر بفروشند.

فرانکلین بی، شریک عمومی Pantera Capital، به فورچون گفت: «جایی که امروزه توکن‌سازی وجود دارد، واقعا حول لایه پل‌سازی و لایه صدور متمرکز شده است... اما چیزی که Fission روی آن متمرکز است - مشکل پس از توکن‌سازی - تقریبا هیچ‌کس روی آن متمرکز نیست.

بنیانگذاران Fission به طور مستقیم با این مشکل مواجه شدند. شفر به‌عنوان سرمایه‌گذار در Point72، صندوق تامینی میلیاردر استیو کوهن، وال استریت را تماشا می‌کرد که سهام صندوق‌های خصوصی را به توکن‌های دیجیتال تبدیل می‌کرد، بدون اینکه انتظار سرمایه‌گذاران برای پول نقد را کوتاه کند. همانطور که او در مکانیک جستجو می کرد، با Bendit، رئیس توسعه تجارت در Securitize، شرکتی که دارایی های مالی را روی بلاک چین قرار می داد، ارتباط برقرار کرد. پس از بیش از دو سال بحث در مورد اینکه چرا نقدینگی صندوق همچنان گریزان مانده است، آنها با همفری همکاری کردند تا Fission را راه اندازی کنند و خروجی سریع تری برای سرمایه گذاران ایجاد کنند.

امروزه این استارت آپ دارای هشت کارمند است که اعضای تیم در لانگ آیلند و لس آنجلس هستند. شفر گفت که اکثر مشتریان آن سرمایه گذاران نهادی یا سازمان هایی هستند که دارایی ها را روی بلاک چین نگهداری می کنند. آنها شامل صندوق های تامینی ایالات متحده و خارج از کشور با دارایی های اعتباری یا سهام خصوصی توکن شده، سازمان های رمزنگاری که خزانه های خود را مدیریت می کنند و صادرکنندگان استیبل کوین هستند که ذخایری را در سرمایه گذاری های توکن شده ای که سود کسب می کنند، نگه می دارند. گروه کوچکتر اما در حال رشدی از افراد ثروتمند نیز از این پلت فرم برای پول نقد دارایی های شخصی استفاده می کنند.

سری A به دنبال یک دور اولیه 1.6 میلیون دلاری به رهبری SALT Fund و Kraynos Capital است. سرمایه گذاران موجود New Form، gumi Cryptos Capital، Anthony Scaramucci، Manhattan Venture Partners، Reflexive Capital و Lattice Capital نیز به حمایت خود ادامه دادند.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد