اسناد خزانه در مقابل سهام سود سهام: کدام یک در سبد بازنشستگی شما تعلق دارد؟

کوپن های خزانه داری را نمی توان قطع یا تعلیق کرد، در حالی که سود سهام به درآمد شرکت و رأی هیئت مدیره بستگی دارد که می تواند علیه شما باشد.

سود خزانه داری از مالیات دولتی فرار می کند اما با نرخ های درآمد معمولی به شما ضربه می زند. سود سهام واجد شرایط تلنگر است که مالیات کمتری از فدرال دارد اما معاف از ایالت نیست.

یک کوپن ثابت هرگز رشد نمی کند، در حالی که Core PCE در کمتر از یک سال تقریبا 3 درصد افزایش یافت و بی سر و صدا درآمدی سخاوتمندانه را از بین برد.

تازه منتشر شده تحلیلگران ما کل بازار سهام را بررسی کردند و ده سهم را که در حال حاضر بهترین خرید هستند نام بردند. گزارش رایگان است. ایمیل خود را وارد کنید و ببینید آیا سهام شما کاهش یافته است یا خیر.

در تاریخ 22 سپتامبر 2026، اوراق خزانه با بازدهی از 3.97 در 1 ماه تا 4.26 در 6 ماه و یک ساله در 4.43 قیمت گذاری شد. بیشتر از منحنی، همان روز اسکناس دو ساله را 4.71، 5 ساله را 4.83 و 10 ساله را 4.96 نشان داد. بازدهی بازگشتی نیست و هر یک از این اعداد با حرکت تقویم تغییر می‌کنند.

اسناد خزانه داری یک IOU کوتاه مدت از دولت ایالات متحده است. صورتحساب ها با تخفیف به ارزش اسمی فروخته می شوند و بدون کوپن پرداخت می شوند. شما در سررسید مبلغ کامل را دریافت می کنید و تفاوت آن به سود شما است. تنورهای استاندارد از 4 هفته تا 52 هفته اجرا می شوند. بازنشستگان می توانند از طریق TreasuryDirect یا از طریق حساب کارگزاری صورتحساب ها را در حراج خریداری کنند.

اسکناس خزانه دارای تاریخ طولانی تری است و در سررسیدهای 2، 3، 5، 7 و 10 ساله منتشر می شود و دو بار در سال یک کوپن ثابت را تا سررسید می پردازد. در سررسید، ارزش اسمی را بدون توجه به اینکه بین قیمت اسکناس چه اتفاقی می‌افتد، پس می‌گیرید. اگر اسکناس را قبل از سررسید بفروشید و از زمانی که آن را خریده اید نرخ آن افزایش یافته باشد، ارزش اسکناس کمتر از آنچه پرداخت کرده اید خواهد بود. این ریسک قیمت است و برای هر کسی که ممکن است زود به پول نیاز داشته باشد، واقعی است.

24/7 Wall St به سرمایه گذاران برای بیش از دو دهه کمک کرده است که درآمد کسب کنند، و تحلیلگران برتر ما به تازگی رتبه بندی قطعی 10 سهام برتر برای خرید را به پایان رسانده اند. نه ده شرکت بزرگ. دهی نیست که همه در مورد آن بحث می کنند. ده بهترین سهم برای خرید در حال حاضر.

این گزارش رایگان است و می‌توانید ببینید که چرا فکر می‌کنیم هر سهم امروز یک سرمایه‌گذاری برتر است.

روی دیگر همان سکه ریسک سرمایه گذاری مجدد است. اسکناس 4 هفته ای که در 22 سپتامبر 2026 با میانگین بازدهی 3.88 نقل شده است، این نرخ را فقط تا زمان سررسید قبض قفل می کند. چهار هفته بعد، شما در حال سرمایه‌گذاری مجدد در هر آنچه بازار در آن زمان ارائه می‌دهد، ممکن است بیشتر یا کمتر باشد. نرخ سیاستی فدرال رزرو مستقیما منجر به این نتیجه می شود. سقف بالای هدف وجوه فدرال در 22 سپتامبر 2026 به 4.00% رسید که نسبت به ماه قبل 0.25% افزایش داشت. اسکناس هایی که امروز در یک سطح ارائه می شوند را می توان مجددا در سه ماهه بعدی در سطح دیگری سرمایه گذاری کرد.

هر دو نیمه این مقایسه باید به وضوح بیان شود. کوپن خزانه را نمی توان قطع کرد. اگر یک اسکناس 5 ساله با بازده 4.83 منقضی در 22 سپتامبر 2026 خریداری کنید و آن را تا سررسید نگه دارید، خزانه داری آن کوپن را طبق برنامه پرداخت می کند. هیچ رأی هیئت مدیره، هیچ کسری درآمد، هیچ تغییر سیاستی که آن را تغییر دهد وجود ندارد. این درخواست برای بازنشسته ای است که برای رسیدن به چک نیاز دارد.

سود سهام این تضمین را ندارد. توسط هیئت مدیره شرکت تنظیم می شود و از درآمدها تامین می شود و در صورت تضعیف کسب و کار می توان آن را کاهش داد یا به حالت تعلیق در آورد. ایمنی سود سهام باید در هر مقایسه ای که یک بازنشسته انجام می دهد، پیش از بازدهی اصلی باشد. بازدهی 6 درصدی برای شرکتی که نسبت پرداخت آن بالاتر از میزانی است که جریان نقدی آزاد پشتیبانی می کند، ابزاری متفاوت از بازدهی 6 درصدی شرکتی است که پوشش آن راحت است.

نیمه دیگر به همان اندازه واقعی است. کوپن ثابت رشد نمی کند. همیشه شرکتی که سود سهام خود را سال به سال افزایش می دهد، جریان درآمدی فزاینده ای را به سهامدار می دهد که یک یادداشت 5 ساله به سادگی نمی تواند با آن مطابقت کند. تورم این نکته را واضح‌تر می‌کند: شاخص Core PCE از 126.954 در 1 سپتامبر 2025 به 130.658 در 1 ژوئیه 2026 رسید که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای نرخ تورم اساسی است. یک کوپن اسمی که در هنگام خرید احساس سخاوتمندی داشته باشد، می تواند چندین سال بعد احساس سخاوتمندی کمتری داشته باشد.

بهره خزانه داری در سطح فدرال به عنوان درآمد عادی مشمول مالیات است، در هر گروهی که بازنشسته در آن قرار می گیرد. مزیت جبرانی این است که بهره خزانه داری از مالیات بر درآمد ایالتی و محلی معاف است. برای یک بازنشسته در یک ایالت با مالیات بالا، این معافیت می تواند بخش معنی داری از نتیجه پس از مالیات باشد.

مالیات بر درآمد سود سهام واجد شرایط متفاوت است. سود سهامی که دوره نگهداری و الزامات صادرکننده را برآورده می کند، با نرخ سود سرمایه بلندمدت مشمول مالیات می شود، که برای بسیاری از بازنشستگان، نرخ فدرال پایین تر از درآمد عادی است. با این حال، سود سهام دارای معافیت مالیاتی دولتی نیست که بهره خزانه داری دارد. مالیات بر درآمد ایالتی اعمال می شود. پاسخ درست به براکت، ایالت، و اینکه آیا درآمد در داخل یک حساب دارای مزیت مالیاتی است یا خیر، که در آن بسیاری از این چارچوب مورد بحث قرار می گیرد، بستگی دارد.

یک چروک دیگر که ارزش نامگذاری دارد: یک خزانه داری با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده در برابر از دست دادن اعتبار پشتیبانی می شود، اما این پشتوانه ریسک قیمت اسکناس فروخته شده قبل از سررسید یا ریسک سرمایه گذاری مجدد روی اسکناس هایی را که به محیطی با نرخ پایین تر منتقل می شود را پوشش نمی دهد. حمایت دولت وعده حفظ قدرت خرید نیست.

اسناد و اوراق خزانه برای بازنشستگانی مناسب است که اولین نیاز او این است که پرداخت طبق برنامه نشان داده شود، معافیت مالیاتی دولتی را ارزش می‌گذارد و آماده پذیرش این است که یک صورت حساب نرخ خود را فقط تا سررسید قفل می‌کند. سهام سود برای بازنشسته ای مناسب است که افق طولانی تری دارد، خواهان جریان درآمدی است که بتواند با درآمدهای شرکت افزایش یابد، و هم تمایل به نوسانات قیمتی دارد و هم تمایل به نظارت بر پوشش سود سهام به جای اعتماد به بازده سرفصل را دارد.

بسیاری از بازنشستگان در نهایت هر دو را نگه می‌دارند، به اندازه بخشی از درآمد مورد نیاز که هر کدام در واقع خوب هستند (ما در یک راهنمای رایگان در اینجا موارد کامل‌تر را برای ایجاد بازنشستگی بر اساس درآمد به جای یک درصد برداشت ثابت ارائه کردیم).

اگر در حال حاضر پول نقد در حساب خود دارید، این دو دقیقه را در نظر بگیرید. پس از بیش از دو دهه کمک به سرمایه گذاران برای شکست بازار، تحلیلگران برتر ما در 24/7 Wall St. گزارشی قطعی از 10 سهام برتر برای خرید امروز تهیه کردند.

کل بازار را شانه زدند. این 10 ایده نیست، نه 10 سهم که همه درباره آن صحبت می کنند، این چیزی است که تحقیقات آنها به عنوان 10 بهترین سهام برای خرید در حال حاضر اشاره می کند و رایگان است. اینجا بیشتر بخوانید و ببینید کدام سهام در لیست قرار گرفتند -->>

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.