اعضای A-List AMC اکنون 20 درصد از شرکت کنندگان در ایالات متحده را تشکیل می دهند. بدهی 4 میلیارد دلاری آن آزمون سخت‌تر است

فلچر ویلیامز ماه گذشته شش فیلم را در سینماهای AMC دید. با قیمت کامل، حدود 150 دلار قیمت داشت. او 29.99 دلار پرداخت کرد.

ویلیامز، 25 ساله، یکی از بیش از 1.1 میلیون عضو AMC Stubs A-List است، ردیف اشتراکی که به تماشاگران سینما اجازه می دهد تا حداکثر چهار فیلم در هفته، از جمله سینمای IMAX و Dolby Cinema را با هزینه ماهانه 24 تا 30 دلار بسته به ایالت رزرو کنند. با بازگشت تماشاگران به سینماها در سال 2026، AMC Entertainment روی این برنامه حساب می کند تا خریداران گاه به گاه بلیط را به افراد عادی تبدیل کند.

سوال باز این است که آیا این وفاداری می‌تواند کاری را انجام دهد که مجموعه‌ای از فیلم‌های موفق هنوز انجام نداده‌اند: AMC را به طور مداوم سودآور کند در حالی که تقریبا ۴ میلیارد دلار بدهی دارد.

یک چهارم رکورد پس از یک راه طولانی بازگشت

بازگشت واقعی است. AMC درآمد 1.60 میلیارد دلاری را برای سه ماهه دوم سال 2026 گزارش کرد که 14.2 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و بالاترین میزان درآمد سه ماهه در تاریخ 106 ساله خود است. شرکت کنندگان در سراسر جهان با 13.5 درصد افزایش به 71.3 میلیون نفر رسید.

ورودی ها 863.1 میلیون دلار، 13.2 درصد افزایش داشته است. فروش مواد غذایی و نوشیدنی با 15.3 درصد افزایش به 576.1 میلیون دلار رسید. صنعت کمک کرد: باکس آفیس داخلی 2.99 میلیارد دلاری قوی ترین سه ماهه دوم در هفت سال گذشته بود و شش فیلم بالای 75 میلیون دلار افتتاح کردند.

سوراخ عمیق بود. درآمد AMC در سال 2020، 77 درصد کاهش یافت، از 5.47 میلیارد دلار به 1.24 میلیارد دلار، با بسته شدن سینماهای همه گیر. در اوایل سال 2025، آدام آرون، رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل شرکت، گفت که باکس آفیس داخلی این صنعت در ژانویه تا مارس ضعیف‌ترین آن از سال 1996 بوده است و فصل‌هایی را که در اثر ابتلا به کووید دیده‌اند کنار گذاشته است.

رکوردها هنوز به معنای سود نبوده است. AMC در سه ماهه دوم 11.4 میلیون دلار زیان خالص ثبت کرد زیرا بهره و سایر هزینه ها بیشتر سود را جذب کردند. بر اساس داده های شرکت فورچون، برای سال 2025، 632 میلیون دلار از درآمد 4.85 میلیارد دلاری از دست داده است.

چرا هزینه ثابت ریاضی را تغییر می دهد

برای تماشاگران فیلم، محاسبات ساده است. یک بلیط استاندارد بزرگسالان در AMC معمولا 13 تا 15 دلار قبل از فرمت‌های ممتاز مانند IMAX یا 3D [منبع مورد نیاز] قیمت دارد، بنابراین یک فیلم در هفته می‌تواند به تنهایی از 65 دلار در ماه بالاتر برود.

ویلیامز برای اولین بار در کالج ثبت نام کرد، زمانی که 15 دقیقه از یک AMC زندگی کرد. او برای تعداد فیلم‌هایی که می‌بیند، گفت: «عضویت اساسا هزینه‌اش را می‌دهد».

ویلیامز که اکنون در لس آنجلس زندگی می کند، گفت: "25 تا 30 دلار تقریبا معادل یک بلیت برای یک فیلم جدید در جایی است که من زندگی می کنم. پرداخت آن یک بار در ماه برای توانایی دیدن حداکثر 4 فیلم در هفته ارزش فوق العاده ای دارد."

به گفته AMC، اعضا می توانند 17 فیلم در ماه ببینند، اما اعضای معمولی دو یا سه فیلم را می بینند. حتی با آن سرعت، اکثر آنها تقریبا یکنواخت یا جلوتر ظاهر می شوند.

آتومن میلر، 28 ساله، از شهر نیویورک، گفت: "قبلا آنها را معمولی تماشا می کردم، اما پس از ورود به فیلم در سال 2024، تصمیم گرفتم ثبت نام کنم. معمولا حداقل 2 فیلم در ماه می بینم، و از آنجایی که اگر این کار را انجام دهید، عضویت هزینه دارد، من مشترک 28 ساله هستم." او ماه گذشته پنج فیلم دید.

AMC A-List را در سال 2018 راه‌اندازی کرد، زمانی که Fortune آن را به عنوان پاسخ AMC به MoviePass ردیابی کرد. آرون در ماه ژوئیه به تحلیلگران گفت، تعداد اعضا در طول پنج سال گذشته بیش از دو برابر شده است و اعضای A-List اکنون حدود 20 درصد از شرکت کنندگان AMC در ایالات متحده را تشکیل می دهند.

رایان نونان، سخنگوی AMC در ایمیلی نوشت: «ما در سال‌های اخیر شاهد رشد قابل توجهی عضویت بوده‌ایم، زیرا فیلم‌ها با تعداد بسیار بیشتری به سینماها بازگشته‌اند، و در پایان سه ماهه دوم سال 2026، A-List به بیش از 1.1 میلیون عضو افزایش یافته است. "A-Listers یکی از درگیرترین تماشاگران سینمای ما باقی می ماند و به طور مرتب طیف گسترده ای از فیلم ها را در AMC می بیند. ما فکر می کنیم رشد مداوم A-List گویای میزان لذت اعضای ما از برنامه و ارزشی است که در آن می بینند."

وفاداری که فراتر از بلیط خود را نشان می دهد

برای برخی از اعضا، اشتراک نحوه هزینه آنها را برای سرگرمی تغییر داده است، نه فقط دفعات بیرون رفتن آنها.

No28, Oseni درباره شرکت من گفت: "من فکر می کنم نحوه رویکرد من به سرگرمی بیش از هر چیز تغییر کرده است. به جای اینکه یک فیلم را به عنوان یک هزینه گاه به گاه تلقی کنم، می توانم آن را به یک فعالیت عادی تبدیل کنم، و بیشتر تمایل دارم که بودجه سرگرمی خود را صرف تجربیاتی کنم که واقعا از آنها لذت می برم. من هنوز در خانه خدمات پخش دارم، اما رفتن به تئاتر چیز متفاوتی را ارائه می دهد که نمی توانم به طور کامل آن را تکرار کنم."

سوفی گوامان، 28 ساله، از [نیویورک / ایالت نیویورک] گفت: "من می توانم بگویم که احتمالا کمی کمتر برای سرویس های پخش هزینه می کنم زیرا می توانم فیلم را در سینما تماشا کنم. A-Listers همچنین تخفیف های خوبی دارد، بنابراین می توانم در آنجا نیز مقداری پول پس انداز کنم."

این هزینه امتیاز برای AMC مهم است، که درآمد زیادی از غذا و نوشیدنی دارد. درآمد غذا و نوشیدنی به ازای هر مشتری در سه ماهه دوم در هر دو کسب و کار ایالات متحده و بین المللی رکورد زد.

اعضا همچنین برخی از بازاریابی های AMC را انجام می دهند. در TikTok، مشترکین در زیر #amctheatres پست می‌گذارند و سفرهای خود را از طریق خط اولویت A-List در نزدیکی پیشخوان امتیاز به نمایش می‌گذارند.

نونان نوشت: «شوق و شوقی که اعضای ما همچنان برای این برنامه نشان می‌دهند، از انتظارات ما فراتر رفته است، به خصوص در نحوه صحبت آنها در مورد A-List، چه به صورت آنلاین و چه با خانواده و دوستانشان.

آزمون بدهی برای A-List

در ماه اکتبر، AMC یک بازپرداخت 3.97 میلیارد دلاری را تکمیل کرد که تقریبا تمام سررسید بدهی های خود را به سال های 2031 و 2033 رساند و به گفته این شرکت، هزینه سرمایه خود را کاهش داد. معامله زمان می‌خرد. این بدهی تقریبا 4 میلیارد دلاری AMC را کاهش نمی دهد.

این آزمون واقعی برای A-List است. برنامه ای که یک پنجم شرکت کنندگان در ایالات متحده را به همراه دارد، می تواند صندلی های بین فیلم های پرفروش را پر نگه دارد. اینکه آیا می تواند پول نقد ثابت کافی برای کمک به پرداخت بدهی تولید کند یا خیر، یک سوال متفاوت است.

مطالعه بعدی با گزارش سه ماهه سوم AMC است که از ژوئیه تا سپتامبر را پوشش می دهد: آیا حضور پس از یک رکورد بهار برگزار می شود و آیا مخاطبان بزرگتر و وفادارتر شروع به نشان دادن در خط نهایی می کنند.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد