اقتصاد ایالات متحده به نقطه عطف مهمی رسید: هزینه در مراکز داده و سایر سخت افزارهای پردازش اطلاعات اکنون از سرمایه گذاری مسکن فراتر رفته است.

دو دهه پس از تغییر شکل رونق مسکن و سپس مخدوش شدن اقتصاد ایالات متحده، رونق هوش مصنوعی به طور مشابه محرک های رشد را متحول می کند.

هایپرمقیاس کننده ها پول زیادی را برای ساخت زیرساخت های هوش مصنوعی تا جایی که ممکن است - و در سریع ترین زمان ممکن - ریخته اند، به طوری که انتظار می رود سرمایه گذاری چند شرکت به زودی به 1 تریلیون دلار در سال برسد.

در همین حال، پس از پایان رونق دوران کووید در سال 2022، زمانی که فدرال رزرو یک کمپین تهاجمی افزایش نرخ را برای مهار تورم آغاز کرد، بازار مسکن تا حد زیادی منجمد شده است.

آدام شاپیرو، معاون فدرال رزرو سانفرانسیسکو، اخیرا در لینکدین پست کرد: «ما شاهد یک تغییر اساسی در اقتصاد ایالات متحده هستیم: سرمایه‌گذاری از سرمایه‌گذاری مسکونی و رایانه‌ها دور می‌شود.

وی خاطرنشان کرد: هزینه های تعدیل شده بر اساس تورم برای تجهیزات پردازش اطلاعات که شامل مراکز داده و سخت افزار رایانه می شود، اکنون از سرمایه گذاری های مسکونی فراتر رفته است.

بر اساس داده‌های دفتر تحلیل اقتصادی، سرمایه‌گذاری ثابت مسکونی خصوصی واقعی ۷۴۸ میلیارد دلار در سه ماهه دوم بود که ۱۸ درصد نسبت به اوج سال ۲۰۲۱ کاهش داشت. در همان بازه زمانی، هزینه‌های مربوط به تجهیزات پردازش اطلاعات با 51 درصد افزایش به 752 میلیارد دلار رسیده است.

شاپیرو افزود: رونق سرمایه گذاری در هوش مصنوعی بسیار زیاد است.

وی همچنین خاطرنشان کرد که سرمایه‌گذاری مسکونی نسبت به هزینه‌های استقراض حساس‌تر است که در کنار بازدهی خزانه‌داری افزایش یافته است. نرخ معیار وام مسکن 30 ساله تقریبا 7 درصد است زیرا بازده اوراق 10 ساله به بالاترین سطح از سال 2007 رسیده است.

در مقابل، سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی نسبت به نرخ‌های بهره حساسیت کمتری نشان می‌دهد، حتی زمانی که فرامقیاس‌ها شروع به صدور بدهی بیشتری برای تکمیل برداشت‌های انباشته نقدی خود کرده‌اند. برای مثال، آلفابت مادر گوگل، حتی در اوایل سال جاری جریان نقدی منفی را گزارش کرد.

اسکات بسنت، وزیر خزانه داری نیز بر اشتیاق شرکت های هوش مصنوعی در ارائه بدهی - بدون توجه به هزینه وام، تاکید کرده است.

او اخیرا گفت: "ما همچنین شاهد انتشار شرکت‌های بزرگ هستیم. و من می‌توانم بگویم که بسیاری از این انتشارات شرکتی تقریبا بازدهی ندارند، زیرا ساخت و ساز برای هوش مصنوعی، بازده آن، شرکت‌ها معتقدند که بسیار بالا خواهند بود. آنها واقعا اهمیتی نمی‌دهند که چه چیزی می‌پردازند."

انتظار می رود هجوم هزینه های هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش باشد. S&P Global ماه گذشته تخمین زد که هزینه های سرمایه ای آلفابت، آمازون، مایکروسافت، متا، اوراکل و اسپیس ایکس در سال 2027 از 870 میلیارد دلار پیش بینی شده در سال 2026 و 470 میلیارد دلار در سال 2025 بیشتر از 1.3 تریلیون دلار خواهد بود.

این شرکت رتبه‌بندی اضافه کرد که سرمایه صنعت سریع‌تر از درآمد در حال رشد است و هشدار داد که اگر تقاضای آتی مطابق انتظار برآورده نشود، ساخت تهاجمی می‌تواند منجر به مازاد ظرفیت شود.

S&P سال 2028 را به عنوان یک نقطه عطف با افزایش درآمد و یکسان شدن سرمایه می بیند. با این حال، تا آن زمان، جریان نقدی عملیاتی از شش ابر مقیاس‌کننده مجموعا در سال‌های 2026 و 2027 منفی خواهد بود.

سرعت سرسام آور توسعه هوش مصنوعی همچنین واکنش های سیاسی شدیدی را ایجاد کرده است که در فصل انتخابات میان دوره ای موج می زند.

یک نظرسنجی جدید ان‌بی‌سی نیوز نشان داد که 64 درصد از رای‌دهندگان ثبت‌نام کرده‌اند که کمتر از نامزدی حمایت می‌کنند که طرفدار ایجاد مرکز داده در جامعه خود است.

هوش مصنوعی همچنین با بحران هزینه های زندگی مواجه شده است زیرا مصرف کنندگان با قبوض بالاتر برق و قیمت گوشی های هوشمند و رایانه های شخصی جدید دست و پنجه نرم می کنند. این به اضطراب اضافه شده است زیرا قیمت خانه برای بسیاری از آمریکایی ها دور از دسترس است.

در حالی که افزایش عرضه مسکن فشار بر قیمت ها را کاهش می دهد، در دسترس بودن محدود بوده است. عرضه خانه‌های موجود به دلیل تأثیر «قفل» مالکان خانه‌هایی با نرخ‌های وام مسکن پایین که تمایلی به واگذاری آن‌ها در میان نرخ‌های بالای امروزی ندارند، محدود شده است.

و ساخت و سازهای جدید ضعیف بوده است زیرا نرخ های بالا بر تقاضا تاثیر می گذارد در حالی که هزینه های ساختمان افزایش می یابد. شروع مسکن در ماه آگوست 2.6 درصد کاهش یافت و به سرعت سالانه 1.275 میلیون رسید که منجر به کاهش پروژه های چندخانواری شد. در حالی که خانه‌های تک‌خانواری افزایش یافت، مجوزها کاهش یافت، که نشان‌دهنده خاموشی فعالیت‌ها در آینده است.

در همین حال، انجمن ملی سازندگان خانه گزارش داد که احساسات سازندگان به پایین ترین سطح خود در یک سال گذشته رسیده است.

کاپیتال اکونومیکس در یادداشت اخیر خود گفت: "تصویر بزرگ همچنان این است که افزایش و افزایش هزینه های استقراض توسعه دهندگان را عقب نگه می دارد و از دیدگاه ما حمایت می کند که روند نزولی در مسکن شروع شده است."

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد