امیدهای بازار نفت در سال 2027 به سرعت در حال محو شدن است

داده: FactSet; نمودار: کورتنی براون/آکسیوس

معامله‌گران شرط می‌بندند که قیمت نفت برای مدت طولانی‌تر از آنچه که چند هفته پیش پیش‌بینی می‌کردند، بالا باقی بماند و این تهدیدی برای طولانی‌تر شدن فشارهای تورمی است که کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان برای ماه‌ها تحمل کرده‌اند.

چرا مهم است: ذخایر نفت به کاهش ضربه ناشی از اختلال در عرضه خاورمیانه کمک کرده است، اما بسیاری از این حفاظ از زمان شروع جنگ تخلیه شده است. احتمال فشارهای مداوم قیمت‌ها در سال آینده، منطقی را که بانک‌های مرکزی به طور سنتی برای بررسی تغییرات قیمت انرژی بر آن تکیه می‌کنند، زیر سوال می‌برد – که نشان‌دهنده تغییر یک‌باره قیمت‌های نسبی است، نه یک فرآیند تورمی مداوم. این امر اقتصاد جهانی را در برابر افزایش قیمت انرژی دیگر آسیب‌پذیرتر می‌کند و پیامدهای بالقوه پایدارتری برای رشد، تورم و نرخ‌های بهره خواهد داشت.

شوک های ارژی گذشته با اعداد: قراردادهای آتی نفت برای تحویل در سال 2027 - قراردادهای خرید یا فروش نفت خام در سال آینده - به بالاترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسیده است. قیمت ها برای ژانویه 2027 نسبت به اوایل سپتامبر 17 درصد افزایش یافته و به بیش از 97 دلار در هر بشکه رسیده است.

بازارها هنوز اندکی کاهش در سال آینده را پیش بینی می کنند، اما به میزان قابل توجهی کمتر از آنچه چند هفته پیش انتظار داشتند. این یک بازگشت به اواخر تابستان است، زمانی که امیدها به کاهش تنش ها با ایران و بهبود عرضه نفت خاورمیانه برای مدت کوتاهی باعث کاهش قیمت های آتی شد.

معاملات آتی ژوئن 18 درصد افزایش یافته و به 88 دلار در هر بشکه رسیده است، در حالی که معاملات آتی دسامبر با 13 درصد افزایش به حدود 81 دلار رسیده است. وضعیت بازی: طبق گزارش وال استریت ژورنال، صادرات نفت خام از خلیج فارس، از جمله محموله ها از طریق تنگه هرمز و مسیرهای جایگزین، در هفته منتهی به 18 اکتبر از سطح قبل از جنگ فراتر رفت. اما راه‌حل‌های پرهزینه که این بازیابی را قادر می‌سازد محدودیت‌های خود را دارد. اینها شامل انتقال کشتی به کشتی به خارج از تنگه هرمز می شود، جایی که خطرات امنیتی برخی از کشتی ها را منصرف کرده است.

کریستوفر هاینس، رئیس جهانی نفت در Energy Aspects به Axios می گوید: «شما با محدودیت هایی روبرو هستید که در واقع چقدر می توانید از خاورمیانه خارج شوید، حتی با این فرآیندها.

هاینز می‌افزاید که بازگرداندن اعتماد به شرکت‌های کشتیرانی و بیمه‌گران مبنی بر اینکه کشتی‌ها مورد حمله قرار نخواهند گرفت، «بسیار سخت» خواهد بود. بزرگنمایی: رابین بروکس، اقتصاددان، استدلال می کند که قیمت نفت بیش از کمبود واقعی، هزینه های حمل و نقل و ترس از حملات بیشتر را منعکس می کند. او با استفاده از داده های ماهانه قبلی، تخمین می زند که صادرات نفت خام خلیج فارس به 91 درصد از سطح قبل از جنگ بهبود یافته است، با یک "عامل ترس موقت" که حداقل 20 دلار در هر بشکه اضافه می کند. چه باید تماشا کرد: دولت ترامپ به دنبال کاهش قیمت سوخت قبل از دوره میان‌دوره‌ای است که اخیرا با اجازه ورود بیشتر گازوئیل روسی به

بازار اما تسکین ممکن است حداقل باشد: به گفته هاینس، حملات اوکراین به پالایشگاه های روسیه آسیب رسانده است، در حالی که تحریم ها تعمیرات را پیچیده می کند و صادرات اضافی را محدود می کند. باب الیوت، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Unlimited Funds، صبح چهارشنبه نوشت: «روایت بازار از «گذرا» به «عادی جدید» درست در مقابل چشمان ما تغییر کرده است.