انتخاب های جدید غیر هوش مصنوعی ست کلارمن، افسانه سرمایه گذاری ارزش گذاری کنید

ست کلارمن یک سرمایه گذار با ارزش میلیاردر است که از سال 1982 گروه Baupost را اداره می کند و کتاب معروف حاشیه ایمنی را نوشته است.

در این مقاله قصد داریم به تحلیل CME Group Inc. (NASDAQ:CME) بپردازیم.

گروه CME مبادلات مالی را اداره می کند. این بازارها را فراهم می کند که در آن بانک ها، مدیران دارایی، صندوق های تامینی، شرکت ها و معامله گران فردی قراردادهای آتی و اختیار معامله را برای مدیریت یا ریسک کردن، خرید و فروش می کنند.

در ماه آگوست، از جیم کرامر در مورد دیدگاهش در مورد CME سوال شد. او نظرات مهمی را ارائه کرد که نباید از دست بدهید.

درآمد CME در سه ماهه دوم سال 2026 حدود 1 درصد سالانه افزایش یافت، در حالی که سود تعدیل شده هر سهم نیز 1 درصد افزایش یافت. رشد اندک نشان دهنده مقایسه دشواری با سه ماهه دوم فوق العاده قوی در سال گذشته بود.

فعالیت معاملاتی زیربنایی سالم باقی ماند. بهره باز CME نسبت به سال گذشته 8 درصد افزایش یافت و به 127 میلیون قرارداد در سه ماهه رسید. بهره باز تعداد قراردادهای آتی و اختیار معامله است که به جای بسته شدن، تسویه یا منقضی شدن، باز باقی می مانند. افزایش علاقه باز عموما نشان می دهد که مشتریان بیشتری به جای ورود و خروج از معاملات در همان روز، موقعیت خود را ایجاد می کنند.

بول ها می گویند که اوراق خزانه ایالات متحده یکی از بزرگترین فرصت های رشد CME را نشان می دهد زیرا بازار بسیار زیاد است و CME در تلاش است تا چندین بخش از سیستم معاملاتی با درآمد ثابت را به هم مرتبط کند.

CME قصد دارد Treasury Link را راه‌اندازی کند، که در نظر گرفته شده است تا خزانه‌داری نقدی و معاملات آتی را مستقیم‌تر به یکدیگر متصل کند.

این می‌تواند به مشتریان اجازه دهد تا موقعیت‌های موجود در خزانه‌های نقدی، معاملات آتی، مخازن بازپرداخت و مبادلات را به طور موثرتری مدیریت کنند.

یک ریسک کلیدی گسترش قراردادهای آتی دائمی است که به آن perps نیز می گویند.

برخلاف قراردادهای آتی سنتی CME، قراردادهای آتی دائمی در یک تاریخ ثابت منقضی نمی شوند. این مهم است زیرا تجارت CME به شدت به نقدینگی بستگی دارد. یک قرارداد زمانی مفیدتر می شود که بسیاری از خریداران و فروشندگان آن را معامله کنند. اگر پلتفرم‌های رقیب نقدینگی عمیقی در قراردادهای دائمی ایجاد کنند، برخی از حجم معاملات خرده‌فروشی و سفته‌بازی می‌تواند از محصولات آتی سنتی CME دور شود.

CME با نسبت قیمت به درآمد پیش‌رو غیر GAAP برابر با 22.42 برابر معامله می‌شود که تقریبا دو برابر میانه بخش 11.30 برابر است. P/E غیر GAAP بعدی آن 23.28 برابر است، همچنین حدود 98٪ بالاتر از میانه بخش 11.74x است.

نسبت PEG غیر GAAP رو به جلو CME برابر با 3.28 برابر است، در حالی که میانه بخش 1.07 برابر است. این نشان می دهد که سرمایه گذاران بهای نسبتا بالایی را برای رشد سود مورد انتظار آن می پردازند.

این سهام اندکی کمتر از مضرب ارزش گذاری میانگین پنج ساله خود معامله می شود. P/E غیر GAAP پیشرو آن 22.42 برابر است حدود 7 درصد کمتر از میانگین پنج ساله خود 24.18x.

بعدی را بخوانید: 33 سهامی که باید در 3 سال دو برابر شوند و نمونه کارها کتی وود 2026: 10 بهترین سهام برای خرید.

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.