انرژی صورت فلکی 29 درصد از اوج خود کاهش یافته است. آیا کیس گاو هسته ای هنوز دست نخورده است؟

Constellation Energy (CEG) یکی از قدرتمندترین روایت‌ها را در بازار طی چند سال گذشته تجربه کرد. زمانی که ساخت زیرساخت‌های هوش مصنوعی تسریع شد و اپراتورهای مرکز داده به‌دنبال انرژی پاک و مطمئن و شبانه‌روزی بودند، سرمایه‌گذاران به سرعت متوجه شدند که انرژی هسته‌ای در موقعیتی منحصربه‌فرد قرار دارد.

در اینجا بخشی از داستان CEG است که وقتی مردم فقط روی قیمت سهام تمرکز می کنند، توجه کافی به آن نمی شود. سود هر سهم Constellation تا سال 2021 منفی شد، زمانی که این شرکت برای اولین بار از Exelon جدا شد.

تنها در سه ماهه دوم، Constellation تقریبا 920 مگاوات قراردادهای خرید انرژی هسته‌ای جدید با میانگین مدت قرارداد 18.5 سال امضا کرد، از جمله اولین PPA هسته‌ای با والمارت.

این مدل رشد درآمد سالانه در حدود 6.5٪ را در طول دوره پیش بینی فرض می کند، با افزایش حاشیه درآمد خالص به 16٪ با بهبود ترکیب قرارداد و اعتبارات مالیاتی تولید هسته ای، که برای تورم تنظیم می شود، کف درآمد قابل اعتمادی را فراهم می کند.

P/E چندگانه به تدریج در اواسط مورد فشرده می‌شود، حدود 4 درصد در سال، که نشان‌دهنده این واقعیت است که CEG در اوج خود ارزش گذاری طولانی‌تری داشته است و برخی از این حق بیمه باید با رسیدن به درآمد عادی شود.

مورد گاو نر ساده است. انرژی هسته‌ای از نظر ساختاری کمیاب است، تقاضا از زیرساخت‌های هوش مصنوعی به سرعت در حال رشد است و Constellation در حال امضای قراردادهایی است که در دهه‌ها اندازه‌گیری می‌شوند تا سه ماهه.

راه اندازی مجدد جرثقیل در سال 2027 در زمانی که سفتی شبکه در حال تبدیل شدن به یک محدودیت واقعی در چندین منطقه ایالات متحده است، ظرفیت اضافه می کند و اعتبارات مالیاتی تولید مرتبط با تورم، ثبات درآمد را مستقل از قیمت لحظه ای برق فراهم می کند. معاملات سهام 29 درصد کمتر از اوج خود، با تخمین های درآمدی که همچنان در حال حرکت بالاتر هستند، حداقل ارزش جدی گرفتن را دارد.

چگونگی توسعه داستان از اینجا به شدت به چند اعلامیه قرارداد بعدی و اینکه آیا جدول زمانی کرین پابرجاست بستگی دارد.