اگر سود سهام اپل همچنان کاهش پیدا کند چه اتفاقی برای سهام اپل می افتد؟

اپل (AAPL) با افزایش 16 درصدی درآمد، رکوردی در سه ماهه ژوئن ثبت کرد. سهام در سال گذشته 42 درصد در مقابل 17 درصد برای S&P 500 بازدهی داشته است. این قیمتی است که بر اساس همه چیز درست پیش می رود، و طبق راهنمای خود اپل، حاشیه پشت آن در حال حاضر کاهش یافته است.

درآمد آیفون 22 درصد و درآمد مک 29 درصد در سه ماهه ژوئن رشد کرد که بسیار بهتر از آنچه مدیریت برنامه ریزی کرده بود. عرضه نمی‌توانست ادامه یابد و گلوگاه اصلی گره‌های پیشرفته‌ای بود که تراشه‌های اپل روی آن‌ها ساخته شده‌اند.

این سهام با 37.7 برابر سود انتهایی معامله می شود که نزدیک به بالای محدوده ده ساله 12.6 تا 39.3 است. مضرب آن بالا شرطی است که رکورد تکرار می شود. تهدیدی که برای این شرط بندی وجود دارد، هزینه ای است که اپل برای حافظه می پردازد.

قیمت حافظه در آن چیزی است که مدیریت آن را سیل صد ساله می نامد. هنگامی که بازپرداخت تعرفه به ارزش حدود دو امتیاز حذف شد، حاشیه ناخالص در سه ماهه مارس 49.3 درصد و در سه ماهه ژوئن 48.1 درصد بود، و راهنما سه ماهه سپتامبر را در نقطه میانی 46.5 درصدی بدون بازپرداخت قرار می دهد. با قدم زدن خود مدیر مالی، بیش از کل هر مرحله هزینه حافظه است و ارز به سختی ثبت می شود.

نام‌های مدیریت افست عبارتند از موجودی ذخیره‌سازی، اجزای غیرحافظه‌ای ارزان‌تر و ترکیبی، و انتظار می‌رود سود موجودی پس از سه‌ماهه سپتامبر کاهش یابد، در حالی که قیمت‌های حافظه همچنان در حال افزایش هستند. بازار DRAM دارای سه تامین کننده است و مدیریت می گوید تعداد بیشتری از آنها به عرضه کمک می کنند اما لزوما قیمت را ندارند.

و اپل نمی تواند به اندازه کافی برای پاسخگویی به تقاضا بسازد

راه معمول خروج از فشار هزینه حجم است و اپل نمی تواند آن را تحمل کند. کمبود نودهای پیشرفته بیشترین ضربه را به مک در سه ماهه ژوئن زد، حتی با رشد 29 درصدی مک، و مدیریت انتظار دارد که در سه ماهه سپتامبر در آیفون، مک و آی پد بدتر شود. رشد درآمد در سه ماهه سپتامبر بین 9 تا 11 درصد است که از 16 درصد در سه ماهه ژوئن کاهش یافته است. تنها حدود دو و نیم امتیاز از این کاهش، ارز است. بقیه تقاضایی است که اپل نمی تواند به آن پاسخ دهد.

بنابراین یک مضربی نزدیک به بالای محدوده خود به سمت یک چهارم حرکت می کند که رشد و حاشیه هر دو پایین تر هستند. اگر مضرب به سمت وسط دامنه ده ساله خود برگردد، حتی اگر سود حفظ شود، سهام سقوط می کند. حاشیه‌ای که هر بار یک‌چهارم به آن کاهش می‌یابد، به ندرت خطری برای قیمت‌های بازار در یک زمان است.

هنگام گزارش سه ماهه سپتامبر، حاشیه ناخالص را تماشا کنید. اگر بدون بازپرداخت به زیر نقطه میانی هدایت شده برسد، فشار جلوتر از راهنما است.

چه مقدار از پول شما باید در حاشیه اپل باشد؟

این بستگی به این دارد که چه چیز دیگری در اختیار دارید و اینکه آیا همچنان مالک اپل با سود کمتری هستید یا خیر. فشاری مانند این بی سر و صدا ایجاد می شود و تا زمانی که در اعداد نشان داده شود، قیمت معمولا تغییر کرده است. سنجیدن آن در هر چیزی که دارید کار است. از زمان آغاز به کار، نمونه کارها با کیفیت بالا مبتنی بر قوانین ما از معیار خود، ترکیبی از سه شاخص اصلی، بهتر عمل کرده است. و صفحه Option Implied Volatility ما نشان می دهد که بازار فکر می کند اپل تا چه اندازه می تواند حرکت کند در حالی که شما تصمیم می گیرید. بازاری که برای یک نوسان آماده شده است، هنوز هم می تواند یک افت کند را از دست بدهد.