این ETF ابزار می گوید تجارت هوش مصنوعی به پایان رسیده است

من خبر نمی سازم، فقط آن را گزارش می کنم، البته با لنز مغرضانه 40 سال نمودار.

بنابراین وقتی به آنچه در S&P 500 Utilities Sector SPDR (XLU) می‌افتد نگاه می‌کنم، برجسته‌ترین ETF اختصاص داده شده به بخش خدمات، به سادگی آنچه را که می‌بینم ترجمه می‌کنم.

گلدمن ساکس انتظار دارد که کوین وارش، رئیس فدرال رزرو این هفته نرخ بهره را افزایش دهد - اما نه به دلیل قیمت نفت.

چارلی مانگر میلیاردر، که در 99 سالگی درگذشت، از بیمه عمارت خود صرف نظر کرد زیرا فقط می‌توانست چکی برای بازسازی بنویسد - «همه افراد باهوش این کار را به روش من انجام می‌دهند».

حباب EV ترکیده است. نحوه بازی Rivian Stock در حال حاضر.

آنچه در بالا می بینم بخشی است که کنترل خود را از دست می دهد و به یک شکست تمام عیار نزدیک است. هیچ تضمینی وجود ندارد که ادامه یابد. با این حال، معامله و سرمایه گذاری هر دو در مورد افزایش احتمالات هستند، تنها تفاوت در طول زمان است.

یکی دیگر از ویژگی های متمایز راه اندازی XLU در این نمودار هفتگی زیر است. صادقانه بگویم، دقیقا شبیه نمودار روزانه ای است که در بالا نشان داده ام. همانطور که در، به همان اندازه بد. در حال واژگونی است و به تازگی پایین‌ترین حد ماه ژوئن را شکست، در حالی که درصد نوسان‌گر قیمت (PPO) در پایین به تازگی وارد محدوده حرکت منفی شده است.

هر هفته، الگوهای نموداری مانند آنچه در XLU می بینم، نشان می دهد که بازار بی سر و صدا پرده یکی از روایت های کلان مورد علاقه دو سال گذشته را رها می کند: این ایده که برنامه های کاربردی به طور جادویی به یک پروکسی با رشد بالا برای هوش مصنوعی (AI) تبدیل شده اند.

برای ماه‌ها، وال استریت از تولیدکنندگان برق در داخل XLU، از جمله چندین مورد که در بالای دارایی‌های این ETF مشاهده می‌کنید، تبلیغ می‌کرد.

اما با ورود XLU به یک روند نزولی هشداردهنده فزاینده، این بخش سیگنال هشدار اولیه‌ای را منتشر می‌کند که کل تجارت هوش مصنوعی به دیوار برخورد می‌کند، در حالی که «تجارت در حال گسترش» را که به‌طور گسترده مورد تحسین قرار می‌گیرد به‌عنوان یک هیچ‌برگر کامل نشان می‌دهد.

ما همیشه باید مراقب تخصیص ویژگی های ابرقهرمانی به بخش های معمولی باشیم. چنین موردی در مورد خدمات شهری است.

من سه ستون زیر را در جدولی برجسته کرده‌ام که مبانی بسیاری از دارایی‌های برتر XLU را نشان می‌دهد. توجه داشته باشید که اینها بیش از 60٪ از کل ETF را نشان می دهند. نسبت قیمت به درآمد در مقایسه با شاخص S&P 500 ($SPX) بد نیست. با این حال، این بخش خدمات آب و برق است و چند برابر درآمد بالای نوجوانان چیز خاصی نیست.

سود سهام قبلا جذابیت اینجا بود. اما در حال حاضر، به سختی می توان حتی یک پرداخت 4٪ را استشمام کرد. تنها دو مورد از 20 دارایی بزرگ XLU دارای بازدهی بالاتر از این سطح هستند.

و در حالی که این بتاها نشان دهنده سابقه نوسانات کمتر است، آنها ارقامی پنج ساله هستند. اخیرا، اثر ترن هوایی هوش مصنوعی XLU را نیز تحت تأثیر قرار داده است. آخرین برداشت 10 درصدی اینجا فقط چند هفته طول کشید.

سرمایه‌گذارانی که برای ایمنی نسبی و سود سهام به این ETF مراجعه کرده‌اند، خود را در یک فشار سه‌گانه به دام افتاده‌اند. اولا، هایپراسکیلرها به مقادیر زیادی نیرو نیاز دارند، اما تبدیل این نیاز به درآمد واقعی برای خدمات شهری، سالها تأیید سایت، ساخت انتقال و موانع نظارتی را می طلبد.

دوم، شرکت های آب و برق وابسته ترین بخش بدهی در بازار سهام هستند. با افزایش بازدهی خزانه داری 10 ساله و 30 ساله، XLU با ضربه مضاعف روبرو می شود. بازدهی 5 درصدی بدون ریسک خزانه داری جذابیت نسبی سود سهام XLU را از بین می برد، در حالی که افزایش هزینه های بهره، حاشیه خالص شرکت را از بین می برد.

و سوم، نوسازی شبکه‌های برق قدیمی برای مدیریت بارهای محاسباتی با چگالی بالا مستلزم صدها میلیارد هزینه سرمایه است. برخلاف شرکت‌های فناوری، شرکت‌های آب و برق تحت نظارت نمی‌توانند به سادگی قیمت‌ها را یک شبه افزایش دهند. کمیسیون های خدمات عمومی سرعت و مقدار هزینه ای که می تواند به مصرف کنندگان روزمره منتقل شود را محدود می کند.

تفسیرهای مالی مرتبا موعظه می‌کنند که با سرد شدن فناوری‌های مگا سقفی، سرمایه به طور سالم به ارزش، سهام با سرمایه کوچک و بخش‌های دفاعی مانند شرکت‌های برق «گسترش» می‌یابد. اقدام قیمت XLU ثابت می کند که چرا این تز ناقص است.

گفته می‌شود، XLU ممکن است همچنان در طول آشفتگی بازار بعدی، بر اساس بازده نسبی بهتر عمل کند. چیزی برای شهرت یک بخش وجود دارد، به خصوص در دورانی که سرمایه زیادی بر اساس الگوریتم های برنامه ریزی شده مانور می دهد.

این آخرین نمودار بالا هم یک شواهد فنی اضافی در مورد مورد خرس XLU است و هم به این نکته اشاره می کنم که چگونه می توان کاهش بیشتر در قیمت سهام شرکت ها را کاهش داد و سعی کرد از آنها سود برد. این SDP، یکی از مجموعه ای از ETF های UltraShort ProShares است که به دنبال ارائه دوبرابر بازده روزانه یک ETF بخش است، اما برعکس. بنابراین به ازای هر 1% کاهش در XLU، SDP سود 2% را هدف قرار می دهد.

برخی از ETFهای این ماهیت چندان محبوب نیستند، به این دلیل ساده که ما به آنها نیاز نداریم. زمانی که کل بازار سهام به طور کلی در حال افزایش است، ETF های معکوس دارای اولویت بسیار پایینی هستند که فقط توسط محافظان مستمری مانند من شناسایی می شوند.

راب ایسبیتز یک CIO نیمه بازنشسته، مشاور سرمایه گذاری امانی سابق و ستون نویس بارچارت است. کارهای دیگر او را در ETFYourself.com (شامل پست معاملاتی هفتگی Fresh Charts) و ROAR.PiTrade.com بررسی کنید، که به سرمایه گذاران کمک می کند تا سبدهای خود را بهتر مدیریت کنند.

در تاریخ انتشار، راب ایسبیتز (چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم) در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله موقعیت نداشته است. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است