این ETF 2X برای نرخ بهره بالاتر ساخته شده است. آیا باید قبل از افزایش بعدی فدرال رزرو خرید کنید؟

TBT در طول یک سال 16 درصد را تحویل داد، اما به دلیل کشش بازنشانی روزانه، دارندگان تنها 0.08 درصد در هفته افزایش فدرال رزرو در سپتامبر به دست آورد.

TBF دارای قرار گرفتن در معرض معکوس خزانه داری بدون اهرم است، در حالی که TLT کم وزن، مدت زمان را بدون کشش ترکیبی کاهش می دهد.

بارکلیز افزایش ماه دسامبر را پیش‌بینی می‌کند و TD Securities انتظار دارد در اکتبر و ژانویه حرکت کند و بازدهی 20 ساله را به 5.3 درصد برساند.

TBT تهاجمی ترین بورس اوراق بهادار بازار اوراق قرضه است که دو برابر بازده معکوس روزانه اوراق خزانه با تاریخ طولانی را ارائه می دهد. در طی یک سال با افزایش بازدهی، 16 درصد افزایش یافته است. اما یک تماس صحیح نرخ سود را تضمین نمی کند. بازنشانی روزانه صندوق می‌تواند یک مسیر ناهموار را به ضرر تبدیل کند، حتی زمانی که مسیر درست طی هفته‌ها یا ماه‌ها ثابت شود. اگر TBT را در نظر می گیرید زیرا فکر می کنید فدرال رزرو کار بیشتری برای انجام دادن دارد، مکانیک به اندازه تماس کلان اهمیت دارد.

کمیته بازار آزاد فدرال در 17 سپتامبر سقف بالای هدف وجوه فدرال را به 4% افزایش داد، یک چهارم واحد از 3.75%. رئیس کوین وارش به خبرنگاران گفت که تورم "برای مدت طولانی بسیار بالا بوده است."

بازارها در حال قیمت گذاری چیزهای بعدی هستند. بارکلیز شاهد ورود دومین صعود در ماه دسامبر است. TD Securities انتظار دارد در اکتبر و ژانویه حرکت کند. پلی مارکت در زمان نگارش این مقاله قرارداد افزایش ماه دسامبر را منتشر نکرد، بنابراین احتمالات ضمنی بازار برای افزایش ماه دسامبر در دسترس نبود.

هر بازنشسته ای قانون 4 درصد را می داند، اما این قانون بازنشستگی را به عنوان یک انحلال آهسته تعریف می کند و همچنان باعث می شود بازنشستگان با حساب های هفت رقمی در یک شام بیرون عذاب بکشند.

روش متفاوتی برای اجرای ریاضیات وجود دارد که امروزه منطقی تر است. یک کف درآمد ایجاد کنید - سود سهام، بهره، و تامین اجتماعی که هر ماه قبوض ضروری شما را پوشش می دهد - و هرگز مجبور نیستید سهام را فقط برای پرداخت آنها به بازار پایین بفروشید.

راهنمای خواننده رایگان ما، قانون 4٪ شکسته است، در حدود 15 دقیقه از آن عبور می کند. از اینجا به گزارش دسترسی پیدا کنید.

بازدهی بلندمدت پاسخ داد. خزانه داری 10 ساله در 18 سپتامبر به 5 درصد رسید که بالاترین رقم در سال بعد بود، از پایین ترین سطح 4 درصدی در 27 فوریه.

TBT دو برابر معکوس روزانه شاخص اوراق قرضه 20+ سال خزانه داری ICE ایالات متحده است. اوراق خزانه با تاریخ طولانی بیشترین مدت زمان را دارند، بنابراین یک جابجایی کوچک در بازدهی، حرکت قیمت بسیار بیشتری را نسبت به اوراق قرضه کوتاه‌تر ایجاد می‌کند.

با بازدهی 20 ساله در 5.3 درصد و بازدهی 30 ساله در 5.3 درصدی در 21 سپتامبر، قیمت اوراق بلند مدت موجود کاهش یافت و TBT این حرکت را تقویت کرد. در طول پنج سال، صندوق با افزایش بازدهی 169 درصد افزایش یافته است.

از 17 سپتامبر تا 21 سپتامبر، TBT 0.08٪ افزایش یافت اما در طول هفته 2٪ کاهش یافت. جهت درست بود، مسیر متلاطم بود، و دارندگان تقریبا چیزی برای نشان دادن نداشتند.

مکانیسم تنظیم مجدد روزانه است. TBT در هر روز معاملاتی دو برابر قرار گرفتن در معرض معکوس خود را مجددا متعادل می کند، بنابراین وقتی قیمت ها نوسان می کنند، ریاضیات مرکب شما را به چالش می کشد. یک روز افزایش 2 درصدی و به دنبال آن یک روز کاهش 2 درصدی، صندوق دارای اهرم را پایین تر از جایی که شروع کرده بود می گذارد.

اسپرد 10 ساله منهای 2 ساله از 0.50 درصد در ماه گذشته به 0.20 درصد در 21 سپتامبر کاهش یافت، که نشانه ای است که بازدهی طولانی مدت به جای روند کاهشی بوده است. این دقیقا محیطی است که ساختار TBT بیشترین آسیب را می‌زند.

TBT یک محصول هدف روزانه است. زبان دفترچه و سوابق عملکرد هر دو به یک شکل اشاره می کنند: این یک وسیله تجاری است که برای موقعیت یابی کوتاه مدت ساخته شده است.

اگر می‌خواهید یک کوتاه جهت دار در خزانه‌های بلند بدون اهرم داشته باشید، ProShares Short 20+ Year Treasury (NYSEARCA:TBF) یک برابر معکوس ارائه می‌کند. اگر می‌خواهید مدت یک سبد اوراق قرضه را کاهش دهید، ETF اوراق قرضه خزانه 20+ ساله iShares (NYSEARCA:TLT) که دارای وزن کم است، این کار را بدون درگ بازنشانی انجام می‌دهد.

مورد گاو نر ساده است. اگر حق با بارکلیز یا TD Securities باشد و فدرال رزرو تا سال 2027 به انقباض خود ادامه دهد، بازدهی بلند مدت احتمالا از 5.3 درصدی که در 20 سال گذشته مشاهده شده است عبور می کند و TBT دو برابر کاهش قیمت حاصل از آن است. در یک پشتیبان بازدهی پرطرفدار، هیچ وسیله نقلیه خرده‌فروشی ضربه‌ای کوتاه‌مدت ارائه نمی‌کند.

مورد خرس چیزی است که سپتامبر نشان داد. تماس ماکرو صحیح هیچ سودی به همراه نداشت زیرا مسیر متلاطم بود و نسبت هزینه تقریبا 1% معمولی وجوه اهرمی ProShares باعث افزایش کشش می شود.

متغیر تعیین کننده مسیر است. اگر بازده بیشتر در یک خط مستقیم آسیاب شود، TBT کار می کند. اگر آنها به سمت بالا حرکت کنند، تنظیم مجدد سود را می خورد.

این صندوق برای یک معامله گر تاکتیکی کوتاه مدت با دیدگاهی تعریف شده در مورد حرکت بعدی فدرال رزرو و برنامه ای برای خروج مناسب است. بازنشستگان، سرمایه گذاران درآمدی و هرکسی که خواهان یک پوشش اوراق قرضه ساده است باید به جای دیگری نگاه کند.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.