بازارهای سهام ایالات متحده نتایج متفاوتی با نگرانی‌های تورمی و فشار بازار اوراق قرضه در سه ماهه سوم نشان می‌دهند

وال استریت سه ماهه سوم را با شرایطی متفاوت بسته است زیرا افزایش قیمت انرژی و رشد بازده اوراق قرضه باعث کاهش 2.7 درصدی میانگین صنعتی داوجونز شد، در حالی که تقاضای مداوم فناوری از افزایش 2 درصدی S&P 500 و افزایش 2.5 درصدی در نزدک کامپوزیت حمایت کرد.

نیمه اول آشفته بازار سهام ایالات متحده با عملکرد سه ماهه متفاوت دنبال شد.

سه ماهه اول در بحبوحه تنش‌های خاورمیانه و اختلالات حمل‌ونقل، فروش‌هایی را به همراه داشت و پس از آتش‌بس شکننده در منطقه و عرضه‌های عمومی اولیه (IPO) در سه ماهه دوم، تجمعات دو رقمی به دنبال داشت.

پس از توقف تردد کشتی ها در تنگه هرمز به دنبال تشدید تنش ها بین ایالات متحده، اسرائیل و ایران، قیمت نفت در میان محدودیت های عرضه، نگرانی های تورم و افزایش عدم اطمینان اقتصادی افزایش یافت.

میانگین صنعتی داوجونز 3.6 درصد، S&P 500 4.6 درصد افت کرد و نزدک کامپوزیت 7.1 درصد از ژانویه تا مارس افت کرد.

آتش بس ایران و آمریکا که در ابتدای سه ماهه دوم به دست آمد، برخی تصورات مربوط به ریسک ژئوپلیتیکی را کاهش داد، در حالی که کاهش هزینه های انرژی و هیجانات پیرامون عرضه اولیه اولیه اسپیس ایکس از بازارها حمایت کرد.

میانگین صنعتی داوجونز 12.9 درصد، S&P 500 14.9 درصد رشد کرد و نزدک کامپوزیت با وجود چالش های ژئوپلیتیکی و نگرانی های تورمی در سه ماهه دوم 21.4 درصد افزایش یافت.

بازارها در بحبوحه ریسک های ژئوپلیتیکی، افزایش هزینه های انرژی و عدم اطمینان در مورد سیاست های پولی فدرال رزرو در سه ماهه سوم شروع به جستجوی مسیر کردند.

حرکت صعودی قیمت نفت در ماه اول سه ماهه سوم، در کنار تحولات جدید در پس زمینه آتش بس در خاورمیانه و نگرانی های عرضه، شتاب گرفت.

افزایش قیمت نفت خام برنت و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در بحبوحه افزایش هزینه‌های تولید و لجستیک، نگرانی‌ها از تورم مداوم را برانگیخت.

شاخص‌های تورم انعطاف‌پذیرتر از حد انتظار بودند و از انتظارات بازار مبنی بر اینکه فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تر از حد انتظار نرخ‌های بهره را بالاتر نگه می‌دارد، حمایت کردند.

سهام هوش مصنوعی (AI) و فناوری به دلیل کسب سود و تغییر به سمت شرکت‌های انرژی در ماه جولای کاهش یافت و میانگین صنعتی داوجونز را 0.3% افزایش داد، در حالی که S&P 500 و Nasdaq Composite به ترتیب 0.1% و 3.2% افت کردند.

پس از چرخش بخشی در ماه جولای، با تغییر سرمایه گذاران از فناوری به تولیدکنندگان انرژی، علیرغم فشارها در بازار اوراق قرضه، سهام در ماه اوت به طور کلی بهبود یافتند، در حالی که داده های قوی اقتصاد کلان و گسترش نیازمندی های استقراض فدرال، بازدهی بلندمدت خزانه داری را به بالاترین سطح چند ساله رساند.

تصمیم وزارت خزانه داری برای حداقل دو برابر کردن حجم عملیات بازپرداخت اوراق قرضه بلندمدت، از نقدینگی بازار حمایت کرد، اما در نهایت این تصمیم برای کاهش فشار بر بازار اوراق قرضه کافی نبود.

به طور جداگانه، تاکید کوین وارش، رئیس فدرال رزرو بر ثبات قیمت ها و اظهارات وی مبنی بر اینکه مبارزه با تورم هنوز به پایان نرسیده است، در سخنرانی خود در جکسون هول نشان داد که افزایش بیشتر نرخ بهره همچنان یک گزینه باقی خواهد ماند.

میانگین صنعتی داوجونز در ماه آگوست با رشد 1.3 درصدی بسته شد، در حالی که S&P 500 2.6 درصد و نزدک کامپوزیت 3.9 درصد رشد کردند.

چشم‌انداز سیاست‌های پولی در سپتامبر، آخرین ماه از سه ماهه سوم، زمانی که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نرخ سیاست را 25 واحد پایه به محدوده 3.75-4 درصد افزایش داد، تغییر کرد که اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از سال 2023 است.

فدرال رزرو همچنین پیش بینی خود را برای نرخ وجوه فدرال در پایان سال جاری از 3.8 به 4.1 درصد افزایش داد که نشان دهنده افزایش دیگری در سال جاری است.

هزینه های بالای انرژی نگرانی های تورمی را تشدید کرد و اوراق قرضه تحت فشار شدید فروش قرار گرفتند.

بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری آمریکا به بالاترین سطح خود از سال 2007 و بازده اوراق 30 ساله به بالاترین سطح خود از سال 2002 رسیده است.

متوسط نرخ بهره وام مسکن 30 ساله در ایالات متحده هفته گذشته به 7.3 درصد افزایش یافت که بالاترین نرخ از نوامبر 2023 است.

میانگین صنعتی داوجونز 4.3 درصد سقوط کرد و S&P 500 0.5 درصد سقوط کرد در حالی که نزدک کامپوزیت 1.9 درصد رشد کرد.

از ژوئیه تا سپتامبر، میانگین صنعتی داوجونز 2.7٪ کاهش یافت، در حالی که S&P 500 2٪ و Nasdaq Composite 2.5٪ افزایش یافتند.

رکود سه ماهه داو آسیب پذیری قابل توجهی را در برابر افزایش هزینه های ورودی و شرایط تنگاتنگ اعتباری نشان داد، در حالی که تقاضای نهادی پایدار برای سازندگان تراشه، زیرساخت های ابری و هوش مصنوعی (AI) بازار گسترده تر را تقویت کرد.

هر سه معیار اصلی با وجود عملکرد ضعیف در سه ماهه سوم، با رشد 5.9 درصدی شاخص صنعتی داوجونز، پیشی گرفتن 11.8 درصدی S&P 500، و پیشتاز نزدک کامپوزیت با افزایش 15.6 درصدی، در 9 ماه اول سال مثبت باقی ماندند.