بازارهای نزولی بیت کوین ملایم تر می شوند. بازارهای گاوی ممکن است بعدی باشند

آن چرخه های نوسان رونق و رکود به تعریف بیت کوین کمک کرد، اما هر دو طرف معامله کمتر چشمگیر می شوند - از جمله روند صعودی.

رایان راسموسن، مدیر و رئیس بخش تحقیقاتی، ETF های نقطه ای را که در ژانویه 2024 راه اندازی شد، یکی از دلایل می داند.

راسموسن گفت، قبل از ETF ها، مالکیت بیت کوین به شدت به سمت سرمایه گذاران خرد، صندوق های ارز دیجیتال و معامله گرانی که شرط بندی های تاکتیکی انجام می دادند، متمایل شد. ETF ها به مشاوران مالی و سایر سرمایه گذاران حرفه ای روشی آشنا برای افزودن بیت کوین به پرتفوی های سنتی ارائه می دهند.

این سرمایه گذاران تمایل دارند به بیت کوین متفاوت برخورد کنند.

راسموسن گفت که یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای ممکن است حدود 2 درصد از یک سبد را به بیت‌کوین اختصاص دهد، در حالی که سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی مبتنی بر ارز دیجیتال می‌توانند 20، 30 درصد یا بیشتر از پول خود را به این دارایی مرتبط کنند. بنابراین، یک تصادف بسته به مالک آن بسیار متفاوت به نظر می رسد.

راسموسن در مصاحبه ای گفت: "اگر 50 درصد کاهش یابد، پرتفوی من فقط 1٪ کاهش می یابد."

تعادل مجدد نیز وجود دارد. مشاوری که تخصیص ۲ درصد بیت کوین را هدف قرار می دهد، ممکن است پس از کاهش شدید، خرید کند تا موقعیت را به وزن هدف خود بازگرداند. اگر بیت کوین افزایش یابد و به 5 درصد از پرتفوی برسد، همان سرمایه گذار ممکن است مقداری را در تعادل بعدی بعدی بفروشد.

این می تواند فروش را کاهش دهد، اما همچنین اندازه تجمع ها را محدود می کند.

مارک کانرز، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Risk Dimensions، انتظار دارد که مشارکت نهادی رو به رشد نسبت به کاهش 70 تا 80 درصدی که در چرخه های قبلی مشاهده شده بود، به کاهش کمتری کمک کند.

اما سرمایه گذاران نباید انتظار داشته باشند که چیزی را بیهوده به دست آورند. Connors said bitcoin's volatility has fallen over time, but its returns have moderated as well. او گفت که سرمایه‌گذاران نهادی بیشتر می‌توانند به معنای «بالاهای کوچک‌تر به دلیل تعادل مجدد باشند».

به عبارت دیگر، همان رفتار وال استریت که ممکن است مانع از عجله سرمایه گذاران برای خروج شود، می تواند فروشندگانی را در هنگام افزایش قیمت ها ایجاد کند.

جیم فرائولی، مدیر تحقیقات دارایی های دیجیتال شواب، فکر می کند که توضیح ساده تری برای نوسانات رو به کاهش بیت کوین وجود دارد.

فرائولی در مورد این استدلال که صندوق های ETF و موسسات عامل این تغییر هستند، گفت: "نمی دانم که آیا لزوما با این برداشت موافق هستم یا خیر."

او گفت که علیرغم حضور رو به رشد وال استریت، بیت کوین تا حد زیادی یک دارایی خرده فروشی باقی مانده است. مالکیت ETF به خودی خود نباید به عنوان مالکیت نهادی تلقی شود، زیرا افراد نیز می توانند وجوه را خریداری کنند.

عرضه بیت کوین یک لایه دیگر اضافه می کند. از حدود 20 میلیون بیت کوین در گردش، فرائولی تخمین می زند که چهار تا پنج میلیون بیت کوین ممکن است از بین برود و شش تا هفت میلیون دیگر نیز نقد شوند. بسیاری از بقیه به ندرت حرکت می کنند.

این باعث می‌شود بازار با پایگاه بزرگی از دارندگانی که قبلا از طریق سقوط‌های متعدد زندگی کرده‌اند و ممکن است تمایلی به فروش به دیگری نداشته باشند، باقی می‌ماند.

نشانه هایی وجود دارد که رابطه وال استریت با بیت کوین نیز در حال تغییر است. راسموسن گفت تعامل سرمایه گذاران حرفه ای با Bitwise در طول آخرین رکود، برخلاف بازار نزولی 2022، زمانی که علاقه "از پرتگاه سقوط کرد" همچنان بالا بود.

پذیرش کند باقی می ماند. راسموسن گفت که Bitwise معمولا حدود هشت جلسه با یک مشاور مالی قبل از اینکه مشاور تخصیص دهد، دارد، فرآیندی که تقریبا دو سال طول می کشد.

این نشان می دهد که تغییر پایگاه سرمایه گذار بیت کوین هنوز در حال پیشرفت است. فرائولی با این وجود انتظار دارد مسیر سفر ادامه یابد. با بلوغ بیت کوین، او شاهد بازارهای خرس کم عمق و بازارهای گاوی با انفجار کمتر است.

همانطور که استیبل کوین ها به سمت امور مالی تنظیم شده حرکت می کنند، APAC در حال تبدیل شدن به یک زمینه کلیدی برای اثبات است. این گزارش قوانین منطقه، موارد استفاده و نقش RLUSD را ترسیم می کند.