بازار اوراق قرضه بازگشته است. در اینجا چیزی است که سهامداران TLT باید بدانند.

امروز، من یک سری جدید مدیریت ریسک را اینجا در بارچارت شروع می کنم به نام «قبل از عبور از وال استریت به هر دو راه نگاه کن».

به‌جای اینکه با ایده‌های تجاری موضعی‌ام به شما ضربه بزنم، کمی سرحال‌تر و به علف‌های هرز می‌روم – توضیح می‌دهم که چه چیزی، چرا، چگونه، و ریاضیات ریسک/پاداش واقعی که باید به‌عنوان یک مدیر DIY ثروت خودتان بدانید.

در اینجا یک شرکت کمتر شناخته شده دیگر وجود دارد که انویدیا جنسن هوانگ بی سر و صدا پشتیبانی می کند

مدیاتک با تراشه 2 نانومتری جدید رقابت خود را با کوالکام افزایش می دهد. این به چه معناست برای سهام QCOM.

با گذشت یک سال از قرارداد مایکروسافت، IREN عرضه می‌شود و ممکن است به زودی یک رالی برگزار شود

آن را به‌عنوان بهترین «راب‌سرویس‌های» مدیر صندوق من از دهه‌ها در صنعت... در نظر بگیرید که برای مخاطبان خرده‌فروشی تقطیر شده است که سعی می‌کنند در پرمغزترین بازاری که هر یک از ما تا به حال دیده‌ایم حرکت کنند.

بیایید این هفته را با یک نقطه نرم اصلی در آموزش بیشتر سرمایه گذاران شروع کنیم.

این سوالی است که من از هر کسی که گوش می دهد می پرسم - گروهی که شامل مشترکین، خانواده و دوستان من است.

اگر می‌دانستید که می‌توانید بازدهی متوسط ​​سالانه 5 درصدی را برای 10 سال آینده بدون خطر از دست دادن دلار داشته باشید، چند درصد از پرتفوی خود را در آن سرمایه‌گذاری می‌کردید؟

چگونه پاسخ می دهید؟ درصد شخصی من در واقع چیزی بیشتر شبیه "اکثریت دارایی های نقدی من" است. برای دیگران، می تواند از صفر تا 100٪ باشد.

توجه داشته باشید که من چیزی در مورد آنچه که در آن سرمایه گذاری خواهید کرد نگفتم. فقط این:

شما دلار را از دست نخواهید داد (تورم بخشی از این تمرین نیست و فقط یک تمرین است).

در واقع، من جزئیات دیگری را اضافه می‌کنم: در طول آن سال‌ها، می‌توانید هر زمانی که بخواهید، هر چند وقت یکبار که دوست دارید، از سرمایه‌گذاری پول خارج کنید. ممکن است ارزش آن بیشتر یا کمتر از چیزی باشد که شما وارد می‌کنید، اما هر چه به پایان دوره نزدیک‌تر شوید، احتمالا ارزش آن بالاتر خواهد بود.

سود ده ساله خزانه داری ایالات متحده سال ها به درستی نادیده گرفته شد. اما حرکت از 0.5٪ در طول همه گیری سال 2020 به 5٪ اخیرا بسیاری از سرمایه گذاران را مجبور کرده است که بنشینند و توجه کنند. من می دانم که دارم.

قبل از اینکه جلوتر برویم، بیایید مشخص کنیم چه کسی باید به این موضوع توجه کند:

سرمایه‌گذار سهام هوش مصنوعی و بتای بالا: شما در فناوری‌ها و سهام با ارزش بالا فعالیت زیادی داشته‌اید، اما عمیقا می‌دانید که دارید با آتش بازی می‌کنید. و منظور من نوع آتش سوزی "بازنشستگی پیش از موعد از نظر مالی مستقل" نیز نیست. اگر برنامه ریزی کنید که گذشته یک پیش درآمد باشد، دقیقا برعکس این احتمال بیشتر است.

مبتدی اوراق قرضه: شما 15 سال گذشته را صرف نادیده گرفتن درآمد ثابت کرده اید، زیرا بازدهی 0 درصد، اوراق قرضه را کاملا به ثروت شما بی ربط می کند.

رونق سنگین سهام: شما به بازنشستگی نزدیک می شوید یا در حال بازنشستگی هستید، روی پرتفولیویی نشسته اید که به شدت دارای وزن است و با تغییرات تاریخی ارزش گذاری بازار روبرو هستید.

به طور خلاصه: این استراتژی برای افرادی نیست که می خواهند امروز، فردا، هفته آینده یا ماه آینده با ثروت خود سرگرم شوند.

این برای کسانی است که می خواهند از چند سال تا چند دهه آینده با سبک زندگی خود سرگرم شوند.

با iShares ETF اوراق قرضه خزانه 3-0 ماهه (SGOV) آشنا شوید.

اگر می‌خواهید تجسم نهایی «سرطان» را در بازار امروز داشته باشید، به ETFهای خزانه‌داری فوق‌العاده کوتاه‌مدت مانند SGOV، همراه با همتاهایی مانند ETF اوراق قرضه خزانه کوتاه iShares (SHV) و SPDR Bloomberg 1-3 ماهه T-Bill ETF (BIL) نگاه کنید.

برخلاف مجموعه بی پایان ETFهای سهام که به نظر متفاوت هستند اما در بازارهای پایین عمل می کنند (آنها به سمت جنوب حرکت می کنند، شاید خیلی قبل از زمستان امسال)، این ETF ها تنها با نگه داشتن اسناد خزانه داری ایالات متحده، سالانه حدود 4 درصد بازده دارند.

آنها تقریبا دارای نوسان قیمت صفر هستند و توزیع های نقدی ماهانه را پرداخت می کنند.

«سرمایه‌گذاری بلندمدت» زمانی عالی به نظر می‌رسد که توسط افرادی ارائه می‌شود که معیشت خودشان به طور ضمنی به تطبیق محصولات مالی با افرادی که دارای پول نقد هستند که از نظر مالی برای خرید آن‌ها مجهز هستند، متکی است. حداقل قرار است اینگونه پیش برود.

با این حال، این‌ها بدون شک عجیب‌ترین زمان‌ها برای کسانی است که به تاریخچه بازار تکیه می‌کنند تا بازده خود را بر اساس آنچه در گذشته اتفاق افتاده است پیش‌بینی کنند. و همه چیز با بازده اوراق قرضه شروع می شود. اکنون که در واقع بازدهی از اوراق قرضه داریم.

برای بیان واضح، بازده سالانه 5٪ ... 5٪ در سال است. (دوه

همانطور که من می بینم، اگر آن تراکنش نتواند مانند همیشه عمل کند، مشکلات بسیار بزرگتری در دست داریم. بنابراین، بله - 5٪ واقعا یک معامله بزرگ است.

اکنون به منحنی بازدهی اسناد خزانه داری که از خیلی زود تا 12 ماه سررسید می‌شوند، نگاه کنید.

این همان اسناد خزانه داری 3 ماهه (IRX دلار) است. آنها در بیشتر سال های 2008-2022 به معنای واقعی کلمه در پایین ترین سطح قرار داشتند. سپس، مانند یک سهام پنی که به یک استوک میم تبدیل می‌شود... بنگ! اخیرا تا 5٪ و اکنون در حدود 4٪ شناور است.

برای انجام چه کاری؟ همانطور که یک مشتری از روزهای قبلی من به عنوان یک مشاور سرمایه گذاری اغلب می گفت: "روی الاغ چاق من نشسته است."

برای یک ماه، یک ربع، یک سال یا در بین آن ها. و با بازارهایی که در حال حاضر داریم، نمی‌توانید من را متقاعد کنید که یک بازیگر اصلی در مجموعه من نیست.

دلیلش این نیست که ما نمی توانیم در سهام یا چیز دیگری بهتر عمل کنیم. اما پس از این نوع عملکرد در سهام، با افزایش 13.5 درصدی شاخص S&P 500 ($SPX) در سال طی 10 سال گذشته، این آمار را بررسی کنید:

با نگاهی به بازده های 10 ساله از سال 1970، بازده سهام بیش از 5 درصد بازدهی است که امروزه می توان با اوراق قرضه 10 ساله دریافت کرد، تقریبا دو سوم مواقع.

بنابراین، در طول 10 سال آینده، به سبک پشت سر هم، یک در سه احتمال وجود دارد که بازده اوراق قرضه 10 ساله سهام را شکست دهد.

اگر یک قدم جلوتر برویم و فرض کنیم که سرمایه‌گذاران، مثلا 2 درصد در سال بیشتر از چیزی که می‌توانند با 10 سال نشستن روی چاق من به دست آورند، نیاز دارند، بازده سالانه 10 ساله S&P 500 چند بار از 7 درصد فراتر رفته است؟

احتمالا نه اگر شما یک بیبی بومر هستید. بر اساس بسیاری از حساب‌ها، هم‌طلاق‌های پررونق من معمولا دارای اضافه وزن در سهام هستند. و GLP-1 برای آن وجود ندارد.

با این حال، "دارو" پیوند به نوعی ممکن است فقط یک درمان باشد. نه به عنوان یک جایگزین در مقیاس کامل. به هر حال، من مدت‌هاست که از نقطه‌ای از حرفه‌ام گذشته‌ام، جایی که کارم این است که به دیگران بگویم با پول خودشان چه کنند.

این کار من برای مدت طولانی بود. اکنون، پس از انجام این کار به مدت 40 سال از ماه گذشته، من فقط آنچه را که می بینم به شما منتقل می کنم: 5٪ یک بازگشت عالی لعنتی برای ساختن است.

یک نظرسنجی اخیر توسط بانک آمریکا نشان داد که بیش از 90 درصد از ثروتمندان آمریکایی می گویند طول عمر عامل مهمی در برنامه ریزی مالی است. این منطقی است.

با این حال، بزرگترین مانع ممکن است بازده بازار در آینده نباشد. این می‌تواند «غرور مورد انتظار» باشد، که از سال‌ها بازدهی عالی S&P 500 که به‌طور کامل با سنگین‌ترین سال‌های انباشتگی زمان‌بندی شده است، ایجاد شده است.

اوراق قرضه و اوراق قرضه؟ اینها برای وامپ ها هستند، درست است؟

به منحنی بازده بالا نگاه کنید. خط قرمز اوراق قرضه 0 تا 30 ساله پنج سال پیش را نشان می دهد. خط آبی جایی است که ما امروز می نشینیم. وقتی می بینم که چگونه پیوندها برای مدت طولانی مورد بدگویی یا نادیده گرفته شده اند، نمی توانم موضوع فیلم The Greatest American Hero تلویزیون را در ذهنم نبینم:

"نگاه کن چه اتفاقی برای من افتاده است، من خودم نمی توانم آن را باور کنم. ناگهان من در بالای جهان قرار گرفتم، باید شخص دیگری می بود..."

(می توانید آن را با پیام کلاسیک "Seinfeld" جورج کوستانزا هماهنگ کنید.)

اگر فکر می کنید این مقاله صرفا در مورد خرید اوراق قرضه استاتیک است، واقعا نه. این در مورد چگونگی بازگشت بازار اوراق بهادار است.

در صورت افزایش بیشتر نرخ ها، خروج 10 ساله (یا حتی 5 ساله) با نوسانات قیمت همراه است. اگر نرخ‌ها از 5% به 7% برسند، که همان خط بالایی است که در نمودار TNX اول ترسیم شده است، این یک بالاترین نرخ در 30 سال گذشته و یک آشفتگی کلی برای سرمایه‌گذاران اوراق قرضه بدون پوشش است.

به همین دلیل است که در ستون بعدی خود در این مجموعه، بر چگونگی محافظت از سبد اوراق قرضه در برابر افزایش نرخ‌ها تمرکز خواهم کرد و بعدا، چگونه می‌توانم در هنگام کاهش بازدهی، سودهای مشابه سهام را بدست آوریم.

مثل آبجو، قرار نیست برای همیشه اسکناس‌های T را در اندازه بزرگ «مالک» کنم. من آنها را اجاره می کنم.

اینجا در فلوریدا جنوبی، ما در قلب فصل بارانی هستیم. طوفان ها، بارندگی ها، بلا بلاه. می‌دانید وقتی تقریبا هر روز بارانی مثل سگ و گربه می‌بارد، چه می‌کنیم؟ پناه می گیریم

اسکناس ها و اوراق قرضه کوتاه سقفی زیبا و محکم بر سر یک سبد هستند. و این ارزش هیجان را دارد. همینطور که روی من نشسته ام... خوب، می دانید، با تماشای نوسان بازارهای سهام به جلو و عقب نگاه می کنم.

راب ایسبیتز یک CIO نیمه بازنشسته، مشاور سرمایه گذاری امانی سابق و ستون نویس Barchart است. کارهای دیگر او را در ETFYourself.com (شامل پست معاملاتی هفتگی Fresh Charts) و ROAR.PiTrade.com بررسی کنید، که به سرمایه گذاران کمک می کند سبدهای خود را بهتر مدیریت کنند.

در تاریخ انتشار، راب ایسبیتز (چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم) در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله موقعیت نداشته است. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است