بازار اوراق قرضه هشداری برای سهام می دهد. این بخش ها در حال حاضر در حال نوسان هستند.

منحنی بازدهی خزانه داری - فاصله بین بازدهی کوتاه مدت و بلندمدت - از زمان شروع جنگ ایران به طور چشمگیری کاهش یافته است، زیرا قیمت نفت افزایش یافت و وال استریت شروع به آماده شدن برای فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره برای مهار تورم کرد.

"منصفانه به نظر نمی رسد": من بازنشسته هستم و پول زیادی دارم. چرا نمی توانم واجد شرایط کارت اعتباری خرده فروشی باشم؟

بازار اوراق قرضه هشداری برای سهام می دهد. این بخش ها در حال حاضر در حال نوسان هستند.

نگاهی به سود 2 ساله خزانه داری BX:TMUBMUSD02Y نشان می دهد که اکنون تنها حدود 22 واحد پایه (0.22 واحد درصد) کمتر از همتای 10 ساله خود BX:TMUBMUBMUSD10Y است که از نزدیک به 75 واحد پایه در فوریه کاهش یافته است.

از آنجایی که این دو بازده به هم نزدیک‌تر می‌شوند و احتمال یک «وارونگی» بیشتر می‌شود، که در آن بازده ۲ ساله از بازده ۱۰ ساله بالاتر می‌رود، مردم تمایل دارند دوباره درباره قدرت پیش‌بینی منحنی بازده صحبت کنند، که اغلب قبل از رکودهای گذشته بوده است. همچنین می تواند به بخش های خاصی از بازار، به ویژه مالی، آسیب برساند.

گای لباس، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در Janney Montgomery Scott، روز سه شنبه گفت: منحنی بازدهی می تواند معکوس شود. او گفت که زمانی که شکاف بین بازدهی بلندمدت و کوتاه مدت تا این حد کاهش یابد، به ندرت در همین حد باقی می ماند. معمولا تا حدود 50 واحد پایه حرکت می کند یا به صفر سقوط می کند.

منحنی بازده تقریبا در هفت ماه گذشته صاف شده است زیرا معامله گران در وال استریت بازدهی حساس به سیاست 2 ساله خزانه داری را به طرز چشمگیری بالاتر بردند.

همانطور که نمودار زیر نشان می‌دهد، آنها این کار را انجام داده‌اند تا فدرال رزرو دومین چرخه افزایش نرخ بهره خود را از سال 2020 آغاز کند.

به گفته محققان بانک مرکزی کلیولند، در حالی که رکودهای گذشته ایالات متحده حدود یک سال پس از وارونگی رخ داده است، "سه نکته مثبت کاذب قابل توجه وجود دارد." آنها گفتند که اینها در اواخر سال 1966، "یک منحنی بسیار مسطح در اواخر سال 1998" و وارونگی اواخر 2022 تا اواخر 2024 بود.

با این حال، حتی حرکت به یک محیط منحنی بازده صاف تر می تواند عواقب منفی داشته باشد. بانک‌ها در برخی از فعالیت‌های سودمند، مانند اعطای وام‌های بلندمدت به مشتریان، به نسبت سودی که به مشتریان در سپرده‌های کوتاه‌مدت پرداخت می‌کنند، درآمد کمتری خواهند داشت.

به گزارش فکت ست، سهام های مالی XX:SP500.40 در شاخص S&P 500 SPX در روز سه شنبه 1.8 درصد دیگر کاهش یافتند تا تا حد زیادی سود خود را در سال کاهش دهند. خدمات آب و برق نیز تمایل به سرمایه بر بودن دارند. آن بخش S&P 500 XX:SP500.55 در سال منتهی به سه شنبه 4.8 درصد کاهش داشت.

همه این‌ها نشان‌دهنده نگرانی‌هایی در مورد دامنه بالقوه این چرخه افزایش نرخ است. با وجود اینکه S&P 500 و Nasdaq Composite COMP هر دو در نزدیکی بالاترین رکورد قرار دارند، این همچنین نشان دهنده ضعف در سطح بازار سهام است.

هفته گذشته، فدرال رزرو برای اولین بار در سه سال گذشته نرخ بهره کوتاه مدت خود را افزایش داد و آن را به محدوده 3.75 تا 4 درصد رساند. رشد بازدهی 2 ساله خزانه داری نزدیک به 4.76 درصد در روز سه شنبه نشان می دهد که احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر است.

یان هاتزیوس، اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس روز سه‌شنبه گفت که انتظار دارد در پایان نشست اکتبر فدرال رزرو در پنج هفته آینده، نرخ بهره دیگری افزایش یابد.

هاتزیوس به تشدید جنگ ایران، قیمت های بالاتر نفت و متعاقب آن گلوگاه پالایشگاهی به عنوان کاتالیزورهای چرخه پیاده روی فعلی اشاره کرد، در حالی که رشد اقتصادی و تورم ایالات متحده نیز بالاتر از حد انتظار بوده است.

لباس در Janney انتظار دارد که فدرال رزرو به طور کلی 75 واحد پایه افزایش دهد که برای کاهش نرخ "بیمه" در سال 2025 کافی است. او گفت، در حالی که افزایش نرخ‌ها در پس‌زمینه‌ای با قیمت‌های انرژی بالاتر معمولا «استراتژی خوبی» نیست، اما هنوز هم تأثیرات مثبت زیادی از رونق هزینه‌های هوش مصنوعی برای اقتصاد و بازار سهام وجود دارد.

لباس گفت: «نیازی نیست بیشتر از واکنش بازار سهام نگاه کنید تا ببینید بازدهی 5 درصدی [10 ساله خزانه‌داری] چقدر برای ریسک دارایی‌ها ناچیز است. او در مورد رونق سرمایه گذاری در فناوری گفت: «در مقطعی این موضوع محو خواهد شد. "اما امروز نیست."

بازدهی 10 ساله خزانه داری در هفته گذشته به 5 درصد رسید، سطحی که در گذشته نقطه ضعفی برای سهام بوده است. از آن زمان تا کنون حول آن آستانه نوسان داشته است و این مسیر تا حد زیادی ماه ها قیمت نفت را دنبال می کند.

پل کریستوفر، رئیس استراتژی سرمایه‌گذاری جهانی در موسسه سرمایه‌گذاری ولز فارگو، گفت: در همین حال، اقتصاد "سالم می‌ماند و نشان داده است که می‌تواند با نرخ‌های بالاتر بهره و تورم مقابله کند."

کریستوفر گفت: «ما هدف خود را برای شاخص S&P 500 در سال جاری بین 7800 تا 8000 واحد دوست داریم.

در بانک مرکزی کلیولند، محققان بر روی شاخص منحنی بازدهی تمرکز کردند و اشاره کردند که وارونگی قبل از هر یک از 9 رکود گذشته ایالات متحده، از جمله آخرین رکود در مارس 2020، بوده است.

شاخص آنها بر شکاف بین نرخ اسناد خزانه 3 ماهه BX:TMUBMUSD03M و بازدهی 10 ساله متمرکز است. آخرین قرائت آن در ماه اوت به احتمال 12.3 درصدی برای رکود در یک سال اشاره کرد.

"او می گوید این فقط پول است": دوست من برای همه چیز پول می دهد. من باید شکرگزار باشم، اما دیگر نمی توانم او را تحمل کنم.