بازار گران است - اما این سهام همچنان ارزان هستند

آیا فکر می کنید سهام برای خرید بسیار گران است؟ جاش وین از صندوق رشد هنسی کرنرستون توضیح می دهد که چرا فرصت های بهتری را فراتر از فناوری گران قیمت می بیند.

برای شروع هفته به ما بپیوندید، آخرین هفته کامل سه ماهه سوم جاش وین است. او مدیر پورتفولیوی صندوق رشد هنسی کرنرستون است. جاش، خیلی خوبه که تو رو دارم

بنابراین، سهام در هفته‌ای پرتلاطم از راه می‌رسند، اما ما در حال حاضر شاهد فلش‌های سبز رنگ هستیم، علیرغم این واقعیت که نفت همچنان بالاتر است، بازدهی 10 ساله درست زیر 5 درصد است و البته فدرال رزرو هفته گذشته نرخ‌های بهره را افزایش داد. به ما بگویید چه چیزی امروز بازارها را بالاتر می برد.

فکر می‌کنم این است، فکر می‌کنم در واقع ادامه آن چیزی است که با گزارش‌های درآمد سه‌ماهه دوم دیدیم. بنابراین، من فکر می‌کنم که بازار مانند گذشته از تمرکز بر فدرال رزرو دور شده است، و فکر می‌کنم آنچه در سه ماهه دوم دیدیم حدود 15 درصد به علاوه رشد درآمد برای S&P 500 بود.

آیا بازار باید به جای فدرال رزرو روی درآمد تمرکز کند و آیا سطحی در بازده 10 ساله وجود دارد که نظر شما را در مورد آن تغییر دهد؟

بله، فکر می‌کنم، با توجه به این نوع تغییر پارادایم جدید با هوش مصنوعی و، و، می‌دانید، حتی هزینه‌های زیرساختی، که شاید کمی بعدتر در مورد آن صحبت خواهیم کرد، فکر می‌کنم، اما فکر می‌کنم این امر ضروری است. من فکر می کنم که، می دانید، 1010 سال حدود 5٪، دادن یا گرفتن. فکر می‌کنم می‌دانی، اگر به 5.5 برود، نمی‌بینم که داستان رشد از بین می‌رود، اوه، می‌دانی، شاید بالاتر از آن، اوه، می‌دانی، پس چه کسی می‌داند، ممکن است هر اتفاقی بیفتد، اما من، فکر نمی‌کنم بازار واقعا به دنبال آن باشد، می‌دانید، ما به دنبال افزایش نرخ در سال جاری هستیم، این همان چیزی است که در بازار و قیمت‌ها وجود دارد.

en شاید 1 تا 2 مورد دیگر در سال آینده. فکر نمی‌کنم این ما را وارد قلمرو خطرناکی کند که مردم شروع به حدس زدن کنند.

آیا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در هفته گذشته چیزی را که می خواهید داشته باشید تغییر می دهد؟ و اگر فدرال رزرو دوباره کاهش دهد، چگونه اوضاع را تغییر می دهد؟ یا متاسفم، اگر فدرال رزرو دوباره افزایش پیدا کند، چگونه اوضاع را تغییر می دهد؟

بله، یعنی من، خوب، مطمئنا، شما می دانید، فقط، می دانید، اساسا، من فکر نمی کنم که اصلا تغییر زیادی کند. من فکر می کنم، می دانید، آنچه که ما به عنوان سرمایه گذار در هنسی دوست داریم، اوه، صندوق ها، می دانید، تغییر نمی کند، می دانید، روند ما بسیار منظم است و، می دانید، افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یا حتی کاهش نرخ ها، واکنشی نشان نمی دهد. بنابراین، نه، این تغییر نمی‌کند، و من فکر نمی‌کنم واقعا برای سرمایه‌گذاران در کل تغییر کند. من فکر نمی کنم که، می دانید، 25 امتیاز پایه در اینجا یا آنجا وجود دارد. می دانید، این یک راه معنی دار برای تصمیم گیری های بزرگ در مورد یک پورتفولیو است.

مطمئنا بله، خوب، در صندوق رشد سنگ بنای هنسی ما، اوه، می دانید، در حال حاضر بزرگترین وزن و، و، و یک اضافه وزن معنی دار به شاخص، صنایع است. بنابراین تقریبا یک چهارم این صندوق به نام های صنعتی و به طور خاص مواردی مانند ساخت و ساز و مهندسی است. بنابراین، به نوعی از برخی از این موضوعات بزرگ در مورد پایه گذاری و ساخت، ایجاد زیرساخت ها و بهبود زیرساخت ها و همچنین، البته، ساخت مراکز داده هوش مصنوعی و موارد مشابه را می دانید.

آیا می‌توانید نام‌های ساختمانی و مهندسی را که واقعا دوست دارید به ما بدهید؟

آره حتما بله، بنابراین، یک اسمی که فکر می کنم، شما می دانید، و هیچ یک از این نام ها نام خانوادگی نیستند، بنابراین آنها به نوعی جالب هستند، می دانید، تودور پرینی. اوه، پس این یک نام زیرساخت سنتی است. آنها در حال ساختن حمل و نقل انبوه و پل‌ها و تونل‌ها هستند، چیزهایی مانند بیمارستان‌ها و مراکز خرید، اما، می‌دانید، من فکر می‌کنم این یک ارزش‌گذاری جذاب است، می‌دانید، در صندوق رشد سنگ بنای هنسی، ما به سه پایه از مدفوع، رشد، ارزش‌گذاری و قیمت سهام نگاه می‌کنیم.

بنابراین، آنچه به ما می رسد 50 نام است، و یکی از آنها تودور پینی است. اوم، نام دیگری که مطمئنا اصلا نام آشنا نیست، Centauri Holdings است. و من فکر می‌کنم آنچه در این مورد جالب است این است که نوعی همگرایی زیرساخت‌ها و همچنین این انتقال انرژی و ایجاد آن است که می‌دانید تا حد زیادی به دلیل هوش مصنوعی است. بنابراین، می‌دانید، آنها در حال انجام خدمات زیرساخت‌های خدماتی، مقاوم‌سازی هستند تا امکان انتقال گاز طبیعی را فراهم کنند، که به طور فزاینده‌ای انرژی این مراکز داده را تامین می‌کند.

اما من فکر می کنم که آن دو نام، میدانید، باند طولانی دارند، می دانید، مهم نیست که چه کسی در هوش مصنوعی برنده است، کدام مدل زبان بزرگ، کدام شرکت تولید تراشه، اوه، می دانید، این در پس زمینه است. من فکر می‌کنم آنچه مهم است این است که این شرکت‌ها، می‌دانید، دارای یک باند طولانی، طولانی، اوه، می‌دانید، حجم زیادی از تجارت دارند، و اوه، سال‌ها ادامه خواهد داشت.

خوب، پس TPC و CTRI هستند. هر دو امروز بالاتر هستند، اما اجازه دهید کمی بیشتر آن را تجزیه کنیم زیرا اگر نگاهی بیندازم، TPC تقریبا 30٪ سال تا به امروز افزایش یافته است. بنابراین فرصت در حال حاضر در این سطوح قیمت گذاری نشده است.

من اینطور فکر نمی کنم. فکر می‌کنم وقتی این سهام شروع به حرکت می‌کنند، می‌دانید، ترسیدن آسان است که اوه، من پایین را از دست دادم و فرصت را از دست دادم. فکر می‌کنم این فرصت‌ها نیست، می‌دانید، این یک چیز تاکتیکی نیست. این بسیار استراتژیک است، می دانید، اینها پروژه های طولانی مدتی هستند که ساخت آنها سال ها طول می کشد و من فکر نمی کنم که شما می دانید، 30 درصد یک حرکت عالی است. من فکر می‌کنم، می‌دانی، مطمئنا می‌تواند در چند سال آینده بیشتر از این اتفاق بیفتد.

خوب، و سپس قنطورس تنظیم مخالف است. تا به امروز بیش از 20 درصد کاهش داشته است. بنابراین بازار در آنجا چه اشتباهی دارد و چه زمانی آن را درست خواهد کرد؟

بله، خوب، بله، منظورم این است که، می دانید، وقتی این نام ها در نمونه کارها قرار می گیرند، ما به شتاب جمعه نگاه می کنیم و سپس، می دانید، چه کسی می داند پس از آن چه اتفاقی می افتد. فکر می‌کنم بازار، می‌دانید، بخش انرژی بیشتری برای اوه قنطورس وجود دارد، و بنابراین، می‌دانید، من این را تا نوسانات در فضای انرژی و شاید نامی مانند قنطورس به کار ببرم.

بنابراین شما در اینجا به بازارهای متوسط ​​نگاه می‌کنید، و من داشتم به یادداشت‌های شما نگاه می‌کردم و گفتید ممکن است بازار گران باشد، اما سهام اینطور نیست. بنابراین آیا می‌گویید که مشکل ارزش‌گذاری سرفصل واقعا فقط یک مشکل مگاکاپ است؟

آره، من اینطور فکر می کنم. منظورم این است که مطمئنا می‌دانید، آنها S&P 500 را با درآمدی حدود 21 برابر معامله می‌کنند، و می‌دانید که یک شاخص وزنی ارزش بازار است و، می‌دانید، بازار قطعا برای نقدینگی که با این نام‌های بزرگ مانند انویدیا و مایکروسافت همراه است، پرداخت می‌کند. اما میانگین سهام S&P حدود 17 برابر سود است. بنابراین، برای اکثر سرمایه‌گذارانی که احتمالا به نظر می‌رسد، چیزی کمتر از 20 برابر است، بسیار خوشایندتر است.

بنابراین، می‌دانید، با توجه به اینکه نرخ بهره در کجا قرار داریم، فکر می‌کنم که می‌دانید، بازدهی حدود 6 درصد است. اوه، من فکر می‌کنم این یک عادلانه است، می‌دانید، بازگشتی بالاتر از آن چیزی است که می‌دانید، شما می‌توانید در ۱۰ سال، اوه، اوه، و مطمئنا، اوه، یک ارزیابی سرگیجه‌آور نیست.

اما استراتژی چیست؟ آیا این بدان معناست که شما از برخی از برندگان مگا کپ پول خارج می‌کنید و آن را به سرمایه‌های متوسط ​​می‌گذارید، یا فقط پول جدیدی را به سرمایه‌های میان‌کلی اختصاص می‌دهید؟

بله، منظورم این است که ما نداریم، می‌دانید، ما نمی‌دانیم. به چیزها در این چارچوب نگاه کنید، می‌توانم بگویم که، می‌دانید، با گذشت زمان، می‌دانید که افراد بیشتری به S&P 500 ایندکس می‌شوند. و من فکر می کنم چیزهایی مانند بازی های میانی بسیار منطقی هستند، به خصوص در اینجا، فقط از نظر تنوع. من فکر می‌کنم که افراد احتمالا به شرکت‌های میانی تخصیص کمتری دارند.

بنابراین ما به آن به عنوان یک تنوع‌بخش نگاه می‌کنیم. و قطعا یک فرصت در نهایت.

چه چیز دیگری را در فضای میانپوش خارج از صنایع دوست دارید؟

خب، منظورم این است که فکر می‌کنم، می‌دانید، فناوری اطلاعات، مطمئنا جزئی از صندوق رشد است، می‌دانید، ما به مواردی مانند نرم‌افزار و تراشه‌ها نگاه نمی‌کنیم، اما، می‌دانید، نام‌هایی مانند Diebold، Nicksdorff، که می‌دانید، ATM، اوه، ماشین‌ها و نرم‌افزار نقطه‌فروشی، چیزهایی از این قبیل، اوه، اما نوع بیشتری از فناوری، شما می‌دانید.

من فکر می‌کنم جالب است، می‌دانی، تا حد زیادی، می‌دانی، می‌دانی، ما یک تخصیص معنادار به انرژی داریم، اوه، بیشتر در مورد نوع متنوعی، می‌دانی، در کنار، می‌دانی، پالایش و، می‌دانی، هر دو، می‌دانی، بالادست و پایین دست. اوم، اما بله، من فکر می‌کنم که، می‌دانید، صنایع در نهایت بزرگ‌ترین مؤلفه است، و من فکر می‌کنم که بسیاری از آن‌ها ساخت و ساز و مهندسی است، و می‌دانید بسیاری از موضوعات عالی هستند که از، می‌دانید، کار ما، نوعی روش‌شناسی مبتنی بر قوانین که استفاده می‌کنیم، سرچشمه می‌گیرند.

آیا مناطقی خارج از بازارهای میانی وجود دارد که هنوز در بازار فعلی دارای ارزش نسبتا منصفانه یا ارزان هستند.

خب، بله، منظورم این است که فکر می‌کنم. من، می‌گویم که در آنجا، می‌دانید، نام‌هایی وجود دارد که من، دائما فکر می‌کنم، می‌دانید، 1015 سال پیش قطعا مضربی بسیار بالاتر خواهند داشت. بنابراین من فکر می کنم که، من فکر می کنم که واقعا باید از theKind استفاده کرد تا آن را کمی ورق بزنیم. من فکر می‌کنم هر چیزی که فناوری بزرگ نیست، شایسته نگاهی دوباره است، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، می‌دانی، فکر می‌کنم مردم نگران آن هستند.

w، چه معنایی برای مصرف کننده دارد. بنابراین، من فکر می کنم که می توان تا حدودی در این مورد زیاده روی کرد. من فکر می‌کنم که تأثیر ثروت بازارهایی که در سال جاری صعود می‌کنند، باید بر برخی از این نگرانی‌ها برتری داشته باشد. اوم، اوم، بنابراین من به طور کلی فکر می کنم، می دانید، چیزهایی مانند مصرف کننده، هر چیزی که مصرف کننده با آن روبرو می شود، فکر می کنم شایسته نگاه است.

اوه، پس شما در حال حاضر نسبت به مصرف‌کننده و اقتصاد خوش‌بین هستید. من، بله. خوب، آیا می‌توانید فرصت‌های خاصی را در آن فضا به ما بدهید، زیرا ما برنده‌های بسیار بزرگی را دیده‌ایم که، می‌دانید، نام مصرف‌کنندگان هستند، اما همچنین برخی بازنده‌های بسیار بزرگ.

درسته اوه نه، قطعا، بله، و، می‌دانید، می‌دانید، ما مالک، می‌دانید، پلوتون، که مطمئنا، می‌دانید، فرار است و بسته به روز، به شما می‌گوید که برنده بوده یا بازنده، اما، می‌دانید، چیزهایی مانند پلوتن، فکر می‌کنم جالب هستند و می‌دانید، اوه، می‌دانید که از جهاتی مانند ما دارای نام‌های مختلف هستیم. چون فکر می کنم آنها بارها سرمایه گذاران را ناامید کرده اند و همیشه یک چرخش در راه است.

اوم، می دانید، ما اینطور نیستیم. با روش شناسی خود، ما در مورد نام ها وارد نمی شویم، می دانید، ما قوانین خود را اعلام می کنیم و، و آنچه به دست ما می رسد، در نهایت 50 نام است. بنابراین، می دانید، من فکر می کنم که در مجموع، برخی از این دزدها جالب هستند، اوه، به صفر رساندن هر نامی است، همیشه کمی مشکل است زیرا ما این کار را نمی کنیم.

بنابراین مهم چه چیزی باعث می شود که بمانید یا شاید الگوریتم از نسخه های میانی دور بماند؟ چه اتفاقی باید بیفتد تا لباس‌های میانی کمتر جذاب به نظر برسند؟

مطمئنا خوب، بله، منظورم این است، این تا حد زیادی یک صندوق سرمایه گذاری متوسط ​​است. منظورم این است که از نظر فنی یک صندوق تمام سرمایه است، اما فکر می‌کنم که، می‌دانید، واقعا به شتاب قیمت سهام مربوط می‌شود، می‌دانید، ما به نام‌هایی در صندوق رشد نگاه می‌کنیم که ارزش بازار آنها بالای 10175 میلیون است. بنابراین، می‌دانید، برخی از نام‌های کلاهک کوچک وجود دارد، مطمئنا برخی از نام‌های کلاه بزرگ در مواردی وجود دارد. اما، می‌دانید، این واقعا به بهبود درآمد و، و، و، و حرکت نرم فشار برمی‌گردد.

من فکر می‌کنم همیشه تعدادی، تعداد خوبی از نام‌ها وجود خواهند داشت که معیارهای ارزیابی ما را برآورده می‌کنند، اما فکر می‌کنم که واقعا به عملکرد بازار مربوط می‌شود، اوه. می‌دانید، و در سمت حرکت سود یا در سمت بهبود درآمد، ما واقعا به دنبال بهبود هستیم. بنابراین حتی رشد هم نیست، بنابراین فکر می کنم مهم است. می‌دانید، ممکن است نامی وجود داشته باشد که پول از دست داده باشد و سال بعد پول کمتری از دست بدهد. بنابراین، می دانید، ما به نوعی به نام هایی نگاه می کنیم که در نهایت تا حدی در حالت چرخشی هستند.

این یک داستان رشد درآمد 10 یا 20 درصدی نیست که ما به آن نیاز داریم. ما فقط باید ببینیم که شرکت در حال چرخش است و بازار تأیید می کند که چیزی در آن وجود دارد، و می دانید، با شتاب.

آیا در حال حاضر نام های بزرگی در کارنامه شما وجود دارد؟

ما در زمینه انرژی کار می کنیم، من معتقدم که ما، می دانید، نامی مانند Walmart، اوم، می دانید، در نمونه کارها است. اوم، پس آره، می دانی، می دانی، از هر جایی، می دانی، چند تا چند نام در هر زمان معین داریم. این، معمولا نامی مانند Walmart است، می دانید، نام های انرژی بزرگ مانند ExxonMobil می توانند در نمونه کارها که به تازگی ارائه شده است ظاهر شوند. با توجه به تاریخچه نام این منبع، بنابراین بله.

مم، هوم. بنابراین به طور کلی، این بازاری است که فکر می کنید در حال حرکت است. از اینجا بالاتر است.

بنابراین به نظر شما بزرگترین خطر برای مورد صعودی شما چیست؟ آیا روغن در چه سطحی است؟

بله، فکر می‌کنم نفت است، احتمالا در هر سطحی بالاتر از جایی که ما برای مدت طولانی در آن هستیم، اوم. بنابراین بله، فکر می‌کنم، فکر می‌کنم در حال حاضر احساس من این است که بازار به طرز وحشتناکی از اینکه نفت در کجا هستیم می‌ترسد، اما، می‌دانید، نشانه‌هایی از آن وجود داشته است و مطمئنا مردم به این فکر می‌کنند که برای بنزین چه پولی می‌پردازند، خواه می‌دانید که برای تورم تنظیم شده باشد، احتمالا نه.

می‌دانید، 20 سال پیش پیش‌بینی می‌کردیم که کجا می‌توانیم باشیم، اما در هر صورت، من فکر می‌کنم که واقعا چیزی که به آن مربوط می‌شود، فقط اعتماد به نفس و، و احساسات است، و این به چیزهایی مانند قیمت انرژی برمی‌گردد.

خوب، پس فکر می کنید چقدر بالاتر می رویم؟ S&P 500 تا به امروز 13 درصد افزایش یافته است.

بله، من فکر می کنم تا پایان سال می توانیم 5 تا 10 درصد دیگر اضافه کنیم. برای بازار، وای،

به لطف این فقط صنعتی یا به لطف قدرت کلی بازار.

بله، فکر می‌کنم این است، می‌دانید، اگر ما به آن نگاه می‌کنیم، می‌دانید، من واقعا ترجیح می‌دهم به بازار با وزن برابر نگاه کنم. به این ترتیب است که سرمایه گذاران به نوعی به چیزهایی نگاه می کنند که وزن نسبتا برابری دارند، برخلاف وزن ارزش بازار. بنابراین، اگر ما در 17 برابر درآمد هستیم، می‌دانید، اگر درآمدها همچنان در حال افزایش است، می‌دانید، در یک کلیپ مناسب، که فکر می‌کنم معقول است حداقل برای سه ماهه آینده فرض کنیم، می‌دانید که 17 مضرب می‌شود، می‌دانید، شاید 16 یا 15، و سپس ناگهان به سود شما نگاه می‌کنیم.

که شروع به نزدیک شدن به 7% می‌کند، و فکر می‌کنم می‌دانید، با وجود نرخ‌هایی که در اینجا به نوعی حفظ می‌شوند، می‌دانید، درست زیر 5%، من فکر می‌کنم که آن 7 را در مقابل 5 گسترش داد، من فکر می‌کنم که از نظر تاریخی فوق‌العاده قانع‌کننده است. من فکر می کنم که، می دانید، من فکر می کنم که چنین چیزی مردم را علاقه مند می کند. اوه، می دانید، من، من همچنین به این نکته اشاره می کنم که، می دانید، در حال حاضر رقابت زیادی برای سرمایه وجود دارد، و من فکر می کنم که این موضوع تا حد زیادی در مورد کیفیت این رالی صحبت می کند.

بنابراین مکان‌های زیادی وجود دارد که مردم می‌توانند پول خود را در حال حاضر بگذارند، در مقایسه با 4 یا 5 سال پیش که نرخ‌ها نزدیک به صفر بودند و واقعا هیچ جایگزینی جز حضور در بازار وجود نداشت. اکنون چند انتخاب وجود دارد، و این واقعیت که بازار بسیار خوب نگه داشته است، فکر می کنم گویای این موضوع است.

خوب، پس خلاصه، جاش، اگر سرمایه گذاران فکر می کنند که بازار یا فکر می کنند سهام در حال حاضر برای خرید خیلی گران است، به خصوص S&P 500. آیا آنها اشتباه می کنند؟

من فکر می‌کنم که آنها اشتباه می‌کنند، اگر اشتباه می‌کنند، فکر می‌کنم که این به چارچوب زمانی بستگی دارد. بنابراین، اگر به دنبال خرید سهام بزرگ هستید که باعث می‌شود هیجان اطراف آن‌ها را دوست داشته باشید و قرار گرفتن در معرض فناوری را دوست دارید، فکر می‌کنم اگر بازه زمانی شما کمتر از یک سال باشد، در اشتباه هستید که وارد آن شوید. من فکر می‌کنم اگر بیش از یک سال باشد، پس فکر می‌کنم تا حدی منطقی است، اما فکر می‌کنم در طول این مدت، فکر می‌کنم آنچه بسیار منطقی‌تر است، تنوع بخشیدن یا شروع این قرار گرفتن در سمت میانی‌بازی است. اوه، من فکر می‌کنم برای اینکه این کار درست شود، باید خیلی کمتر کار کرد.

بسیار خوب، فکر می‌کنم این زمان بسیار خوبی است برای چرخش به دور سریع ما از این یا آن، اولین باری که بازی می‌کنید. بنابراین اگر بتوانید به آن کمک کنید، قوانین سؤالات سریع، پاسخ‌های سریع، بدون پوشش هستند. آیا آماده‌اید؟ بله. ضعف فصلی بیش از درد پیش رو یا بیشتر؟

تخصیص نمونه کارها به طور کامل سرمایه گذاری شده یا مقداری پودر خشک را نگه دارید.

فن آوری در پایان سال، پیشتاز است یا عقب ماندگی؟ فناوری LeadsMega Cap بیش از حد قیمت گذاری شده است یا هنوز ارزش آن را دارد؟ بیش از حد قیمت.

اولش چی میشه روغن به زیر 80 برمیگرده یا بالای 100؟

نرخ های بهره بالاتر، تهدید بزرگی برای سهام، در حال حاضر قیمت گذاری شده است.

بازده اوراق قرضه 5 درصد است. فرصت خرید یا تهدید برای سهام؟

اما شما همچنان روی مصرف کننده شرط بندی می کنید، بله

نه من می خواهم، من. فکر می کنم متوجه شدید که او آنقدر قوی بوده است که وقتی می گویم آهسته تر است، بیشتر است.

لامپ. این جمله را تمام کن I'd start raising cash if.

اگر فدرال رزرو در جلسه بعدی 50 واحد افزایش دهد.

و در نهایت جمله را تمام کنید. تنها چیزی که چشم انداز بازار من را تغییر می دهد این است.

و گسترش معنی داری در جنگ هولناک در خارج از کشور در خاورمیانه.

بسیار خوب، جاش وین، مدیر پورتفولیوی صندوق رشد هنسی کرنرستون، از اینکه همراهی کردید و پاسخ های سریع به ما دادید بسیار سپاسگزارم. اوه، ما واقعا از دیدگاه‌ها و انتخاب‌های شما قدردانی می‌کنیم. از آن قدردانی کنید. متشکرم. اگر از این سخنرانی خیابانی لذت بردید، مصاحبه کامل ما را با دیوید واگنر ببینید. او ایده های دیگری در مورد محل سرمایه گذاری تازه دارد. آن را بررسی کنید.