بازدهی بلندمدت خزانه داری اکنون این سود سهامداران را شکست می دهد. آیا بدهی دولت بهترین بازی با درآمد غیرفعال است؟

یکی از بزرگترین داستان‌ها در بازارها در سال جاری این بوده است که چگونه تورم سرسخت باقی مانده است. تنش های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه باعث افزایش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه مارس شد که در ماه اوت نسبت به سال قبل 3.4 درصد افزایش یافت. با این حال، حتی قبل از این تضاد، CPI همچنان بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو 2 درصد بود.

بازار شروع به این باور کرده است که تورم برای مدت طولانی تری از آنچه در ابتدا انتظار می رفت باقی خواهد ماند. این می تواند توضیح دهد که چرا بازدهی خزانه داری، به ویژه برای دوره های 10، 20 و 30 ساله، به طور قابل توجهی در 12 ماه گذشته افزایش یافته است. فرض بر این است که نرخ بهره برای مدت طولانی، حداقل در مقایسه با بیشتر دهه 2010، بالا خواهد ماند.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

سرمایه گذاران درآمدی که به دنبال تخصیص سرمایه هستند، اکنون با یک تصمیم مهم روبرو هستند، تصمیمی که ممکن است در گذشته آسان تر باشد. آیا قرار دادن پول در بنگاه‌های سود سهام، مانند کوکاکولا (NYSE: KO) و Procter & Gamble (NYSE: PG) هوشمندانه است؟ یا باید اوراق قرضه دولتی ایالات متحده در لیست خرید شما باشد؟

از زمان نوشتن این مقاله در صبح روز 16 سپتامبر، بازدهی خزانه 10 ساله اندکی کمتر از 5 درصد است. در عین حال، سرمایه گذاران می توانند بیش از 5.3 درصد در اوراق قرضه 20 ساله و 30 ساله سود کنند. به خاطر این تحلیل، من معتقدم که بهتر است روی خزانه داری 10 ساله تمرکز کنیم، زیرا این دوره نگهداری معقولی است که با سرمایه گذاری بلندمدت سهام نیز قابل مقایسه است.

شکست دادن بازدهی بدون ریسک در طول یک دهه، که با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می شود، دشوار است. این یک منبع درآمد پایدار است که سرمایه گذاران می توانند به آن وابسته باشند. حتی بهتر از آن، این ابزارهای مالی از مالیات های ایالتی و محلی معاف هستند، که می تواند بازده نهایی را افزایش دهد.

اگر قصد ندارید این اوراق خزانه را برای تمام شرایط آنها نگه دارید، خطری وجود دارد که متحمل خواهید شد. اولا، نرخ بهره می تواند و همچنان تغییر خواهد کرد. اگر نرخ ها افزایش یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد. اگر نرخ ها کاهش یابد، قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد. هر چه مدت اوراق در پرتفوی شما بیشتر باشد، حساسیت آنها نسبت به نوسانات نرخ بهره بیشتر می شود.

همچنین مهم است که به تورم فکر کنید. اگر تغییرات قیمت ها در سراسر اقتصاد افزایش یابد، سرمایه گذارانی که امروز اوراق خزانه می خرند با این خطر مواجه می شوند که ممکن است بازدهی برای جبران فشارهای تورمی کسب نکنند. این می تواند منجر به بازده واقعی منفی شود.

من استدلال می کنم که انتخاب بهتر این است که صرفا مالک سهام سود سهام بلو چیپ باشد. با این حال، جنبه منفی باید برجسته شود. داشتن موقعیت های سهام در شرکت ها، سرمایه گذاران را در معرض این خطر قرار می دهد که تیم های رهبری به طور غیرمنتظره ای پرداخت های خود را کاهش دهند یا متوقف کنند. همچنین این احتمال وجود دارد که این مشاغل موقعیت رقابتی خود را از دست بدهند. در نتیجه، قیمت سهام ممکن است کاهش یابد و باعث زیان سرمایه شود.

با این حال، سرمایه گذاران با به دست آوردن پتانسیل رشد، سود فوق العاده ای کسب کرده اند. خزانه داری ایالات متحده این باد با ارزش را فراهم نمی کند. بازده سود 2.4 درصدی کوکاکولا و بازده سود سهام 2.95 درصدی پروکتر اند گمبل بسیار کمتر از تقریبا 5 درصدی است که خزانه داری 10 ساله پرداخت می کند.

در دهه گذشته، سود سهام نوشیدنی ها 51 درصد افزایش یافته است. پرداختی شرکت کالاهای مصرفی در این مدت 63 درصد افزایش یافته است. سرمایه گذاران بدهی ایالات متحده این سود را نخواهند دید.

با توجه به سوابق آنها، خطر مختل شدن سود سهام غیر محتمل به نظر می رسد. کوکاکولا سود سهام خود را برای 64 سال متوالی افزایش داده است. Procter & Gamble در 136 سال متوالی شگفت انگیز سود سهام پرداخت کرده است، با 70 سال رگه فعال افزایش سود.

ما همچنین به توانایی افزایش قیمت سهام برای افزایش بازده اشاره نکرده ایم. سهام کوکاکولا و پروکتر اند گمبل در دهه گذشته به ترتیب 108 و 67 درصد افزایش یافته است. این یک عامل تمایز قدرتمند است که از ادعای مالکیت این سرمایه‌گذاران سود سهام بر روی خزانه‌داری ایالات متحده حمایت می‌کند.

آیا تا به حال احساس کرده اید که در خرید موفق ترین سهام قایق را از دست داده اید؟ سپس شما می خواهید این را بشنوید.

در موارد نادر، تیم متخصص ما متشکل از تحلیلگران، توصیه سهام «دوبرابر» را برای شرکت‌هایی که فکر می‌کنند در شرف ظهور هستند، صادر می‌کنند. اگر نگران هستید که فرصت سرمایه گذاری خود را از دست داده اید، اکنون بهترین زمان برای خرید قبل از اینکه خیلی دیر شود است. و اعداد برای خود صحبت می کنند:

در حال حاضر، ما هشدارهای "دوباره پایین" را برای سه شرکت باورنکردنی صادر می‌کنیم که در صورت پیوستن به Stock Advisor در دسترس هستند، و ممکن است به این زودی فرصت دیگری مانند این وجود نداشته باشد.

* مشاور سهام از 14 سپتامبر 2026 باز می گردد

نیل پاتل در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

بازدهی بلندمدت خزانه داری اکنون این سود سهامداران را شکست می دهد. آیا بدهی دولت بهترین بازی با درآمد غیرفعال است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد