بانک آمریکا هدف سهام Costco را قبل از درآمد بازنشانی می کند

Costco با متقاعد کردن خریداران که حق عضویت سالانه خود را از طریق قیمت‌های پایین‌تر، پس‌انداز انبوه و دسترسی به محصولاتی که ممکن است در جای دیگر پیدا نکنند، این کسب‌وکار را ایجاد کرد.

بیش از 145.2 میلیون نفر کارت Costco دارند که من در میان آنها هستم.

افرادی که خانواده‌های پرجمعیت دارند بیشتر احتمال دارد که برای امتیازهای قابل بازخرید، وجه نقد و قیمت عمده‌فروشی عضویت دریافت کنند.

بر اساس داده‌های Capital One Shopping، Costco شاهد افزایش 39.4 درصدی عضویت بین سال‌های 2020 تا 2025 بوده است.

این فرمول از آنجایی که مصرف‌کنندگان در مورد هزینه‌ها گزینش‌تر شده‌اند، پابرجاست و به Costco کمک می‌کند تا فروش و رشد ترافیک قوی خود را ادامه دهد.

اما چالش در حال حاضر حفاظت از این ارزش پیشنهادی است زیرا هزینه های حمل و نقل، کالا و سایر هزینه های زنجیره تامین بر حاشیه ها فشار می آورد.

این تنش در مرکز آخرین گزارش بانک آمریکا در مورد Costco Wholesale (COST) قرار دارد که پیش از درآمدهای سه ماهه چهارم مالی با TheStreet به اشتراک گذاشته شده است.

Costco درآمد سه ماهه چهارم خود را در 24 سپتامبر گزارش خواهد کرد.

هدف پایین‌تر نشان‌دهنده دیدگاه محتاطانه‌تر از حاشیه‌های Costco است، حتی با وجود اینکه این شرکت نسبت به رشد فروش شرکت، مدل عضویت و توانایی حفظ سهم بازار شرکت صعودی است.

مورد علاقه اعضای Costco متوقف شده به قفسه ها باز می گردد

سرویس جدید Costco آمازون را در بازی خودش شکست می دهد

با این حال، BofA انتظار دارد تمرکز Costco بر ارزش و پایگاه مشتریان نسبتا با درآمد بالاتر به خرده فروش کمک کند تا در یک محیط حساس به قیمت عملکرد بهتری داشته باشد.

سهام کاستکو در پنج روز گذشته حدود 1.3 درصد، در ماه گذشته 6.6 درصد و در سه ماه گذشته 7.7 درصد کاهش یافته است.

سهام در سال گذشته تقریبا 7.5٪ کاهش یافته است، در حالی که سالانه تا به امروز حدود 3.3٪ افزایش یافته است.

پیش بینی آن شامل رشد فروش خالص 11.3 درصدی است که Costco قبلا برای سه ماهه فاش کرده است.

مسئله بزرگتر این است که این فروش چه هزینه ای برای شرکت دارد.

BofA انتظار دارد که حاشیه ناخالص سه ماهه چهارم حدود 10 واحد کاهش یابد زیرا Costco به سرمایه گذاری روی قیمت ها ادامه می دهد و در عین حال با هزینه های حمل و نقل بالاتر سروکار دارد.

انتظار می رود هزینه های فروش، عمومی و اداری حدود 20 امتیاز اهرمی را فراهم کند.

این مبادله مرتبط است زیرا Costco در طول تاریخ نشانه گذاری کالاها را نسبتا پایین نگه داشته است.

خرده‌فروش به‌جای تلاش برای افزایش حاشیه‌های محصول، به شدت به حق عضویت و حجم فروش بالا متکی است.

برای خریداران، حفظ این مدل به این معنی است که Costco انگیزه‌ای برای جذب یا جبران برخی افزایش‌های هزینه دارد به جای اینکه صرفا آنها را از طریق قیمت‌های بالاتر عبور دهد.

علیرغم فشار حاشیه مورد انتظار، BofA گفت که ثبات Costco باید در میان تداوم نوسانات مصرف کننده برجسته شود.

فروش قابل مقایسه در ایالات متحده بدون احتساب بنزین در سه ماهه چهارم 7.2 درصد در مقایسه با 6.8 درصد در سه ماهه سوم افزایش یافت.

این شرکت گفت که استراتژی متمرکز بر ارزش Costco و پایگاه مشتری اصلی با درآمد بالاتر باید به خرده‌فروش کمک کند تا به سهم خود ادامه دهد زیرا مصرف‌کنندگان در مورد محل خرج کردن انتخابی خود باقی می‌مانند.

قیمت کالاهای Costco تنها بخشی از معادله است.

خرده فروش همچنین باید مشتریان را متقاعد کند که پرداخت هزینه عضویت همچنان ارزشمند است.

BofA گفت رشد کل اعضا در چند فصل گذشته کند شده است.

تا حدودی به این دلیل است که Costco انبارهای کمتری را در آسیا افتتاح کرد و ثبت‌نام‌های عضویت دیجیتال پس از چندین سال رشد قوی‌تر عادی شده است.

رشد عضویت در سه ماهه سوم 4.1 درصد بود.

BofA انتظار دارد که نرخ رشد میان مدت 4 تا 5 درصد برای Costco عادی شود.

این شرکت همچنین انتظار دارد مدیریت به امتیازات جدید عضویت و قدرت برند برچسب خصوصی Kirkland Signature Costco برای جذب و حفظ مشتریان ادامه دهد.

Costco اخیرا یکی از این امکانات را گسترش داده است: تحویل.

این خرده فروش همکاری خود را با DoorDash و Uber Eats در این هفته گسترش داد.

محصولات تمام انبارهای Costco ایالات متحده اکنون از طریق DoorDash در دسترس هستند، در حالی که مشارکت Costco Uber Eats از 17 ایالت به 47 ایالت گسترش یافته است.

گزینه های ارسال اضافه شده می تواند برای خریدارانی که به دنبال اجتناب از انبارهای شلوغ فزاینده هستند، جذاب باشد، ناامیدی که به اندازه کافی رایج شده است تا موضوعات اختصاصی شکایت و جوامع را در Reddit تقویت کند.

این همچنین می‌تواند عضویت را برای خریدارانی که به قیمت‌ها و محصولات Costco اهمیت می‌دهند، اما همیشه نمی‌خواهند در پارکینگ‌های شلوغ، فروشگاه‌های بزرگ یا سفرهای خرید انبوه حرکت کنند، مفیدتر کند.

تعرفه ها یکی دیگر از عواملی است که BofA به سمت درآمد دنبال می کند.

این شرکت گفت که Costco سال گذشته تا حد زیادی از میزان تعرفه در تجارت عمومی کالاهای خود کاسته است.

به گفته BofA، هرگونه بازپرداخت تعرفه دریافتی در سه ماهه چهارم می تواند منبع مالی اضافی برای سرمایه گذاری های قیمتی باشد.

این به Costco انعطاف پذیری بیشتری برای رقابتی نگه داشتن قیمت ها می دهد تا اینکه از همه مزایا برای افزایش حاشیه استفاده کند.

این موضوع در خرده‌فروشی اهمیت فزاینده‌ای پیدا کرده است زیرا شرکت‌ها تصمیم می‌گیرند از بازپرداخت تعرفه‌ها برای کاهش قیمت‌ها، افزایش حاشیه سود، سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری کارکنان یا پوشش سایر هزینه‌ها استفاده کنند.

تراز نقدی رو به رشد Costco سؤال دیگری را در مورد درآمد ایجاد می کند: شرکت با پول نقد اضافی چه خواهد کرد.

BofA انتظار دارد که Costco سود ویژه دیگری را در چند فصل آینده اعلام کند.

Costco آخرین بار در ژانویه 2024 سود سهام ویژه پرداخت کرد و از نظر تاریخی هر دو تا سه سال یک بار سود سهام ویژه تقسیم می کرد.

آن سود سهام ژانویه 2024 بازدهی تقریبا 2.4٪ داشت.

این داستان در ابتدا توسط TheStreet در 18 سپتامبر 2026 منتشر شد، جایی که برای اولین بار در بخش سرمایه گذاری ظاهر شد. با کلیک کردن در اینجا، TheStreet را به عنوان منبع ترجیحی اضافه کنید.