با تشدید سقوط جهانی اوراق قرضه، هزینه های استقراض بریتانیا به بالاترین حد خود در 19 سال اخیر رسید

هزینه استقراض دولت بریتانیا به بالاترین سطح خود از سال 2007 به دلیل فروش جدید بدهی جهانی رسید.

بازده طلاهای 10 ساله، معیاری برای آنچه خزانه داری برای استقراض پول می پردازد، از 5.37 درصد به بالاترین رقم 19 سال اخیر یعنی 5.41 درصد در روز سه شنبه افزایش یافت، زیرا افزایش قیمت نفت در معرض خطر شعله ور شدن مجدد تورم است.

کارشناسان وام مسکن هشدار داده‌اند که نرخ‌های وام مسکن مسکونی و خرید به اجاره به 5 درصد افزایش می‌یابد، زیرا آشفتگی بازار تهدید می‌کند تا به سمت منابع مالی خانوار نفوذ کند.

هزینه‌های بدهی کوتاه‌مدت نیز افزایش یافته است و بازدهی اوراق قرضه دو ساله بریتانیا برای اولین بار در سه سال گذشته از 4.9 درصد فراتر رفت.

هرج و مرج اوراق قرضه زمانی رخ داد که اندی هالدان، اقتصاددان ارشد سابق بانک مرکزی انگلیس، هشدار داد که حزب کارگر در خطر تبدیل شدن به "فقط یک مالیات سنتی و صرف دولت سوسیالیستی با ویدئوهای بهتر TikTok" است.

او به ال‌بی‌سی گفت که طرح اولیه جان هیلی برای «بودجه کم درام» به دلیل هزینه‌های وام‌گیری بالاتر و «رویدادهای چند هفته اخیر» «اژدر شده است».

وی گفت: من فکر می کنم که [آشفتگی بازار اوراق] به معنای انتخاب های سخت ماه آینده در بودجه خواهد بود.

"تاکنون چند انتخاب سخت وجود دارد، اما یکی از آنها در افق ظاهر می شود، اینکه چگونه هر حفره ای در سرفصل بودجه درست می شود. آیا این مسئله افزایش مالیات است یا این که کارد را به مخارج عمومی ببریم."

آقای هالدن از زمانی که اندی برنهام قدرت را در دست گرفت به حزب کارگر مشاوره می داد.

این در حالی است که فدرال رزرو ایالات متحده و بانک انگلستان با فشار برای افزایش نرخ بهره در این هفته برای مبارزه با افزایش قیمت ها مواجه هستند.

آنتونی برینکمن، مدیر پورتفولیوی در Principal Asset Management، می گوید: "به نظر می رسد تحرکات اخیر در بازار طلایی قصد دارد به بانک های مرکزی نشان دهد که زمان آنها تمام شده است - بازار در انتظار اقدام است."

پس از افزایش 20 درصدی قیمت نفت تا کنون در این ماه، هزینه های وام در سراسر جهان در حال افزایش است.

انتظار می رود فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه در مواجهه با تهدید تورم، نرخ بهره را افزایش دهد.

در نتیجه، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده برای اولین بار از سال 2007 به بالای 5 درصد رسیده است.

این رقم اواخر روز سه‌شنبه حدود 5 درصد باقی ماند، در حالی که بازدهی 20 و 30 ساله به ترتیب به 5.41 و 5.37 درصد رسید.

پیش‌بینی می‌شود که بانک انگلستان در نشست بعدی خود در روز پنجشنبه، نرخ‌ها را در حالت تعلیق نگه دارد، اما معامله‌گران شرط‌بندی می‌کنند که نرخ‌ها از 3.75 درصد به 4 درصد در نوامبر افزایش می‌یابد، چند روز پس از اولین بودجه صدراعظم جان هیلی.

به گفته کارشناسان، به دلیل آشفتگی بازار اوراق قرضه، از آنجایی که وام دهندگان عمده وام های مسکونی و خرید وام مسکن را قیمت گذاری می کنند، صاحبان خانه با نرخ های بالاتری مواجه هستند.

روهیت کوهلی، مدیر شرکت The Mortgage Stop، گفت: «این امر توسط بازارهای اوراق قرضه هدایت می‌شود» و هشدار داد که «گیلت‌ها و مبادله‌ها برای وام گیرندگان مهربان نیستند».

کریگ فیش، مدیر شرکت Lodestone Mortgages، گفت در حالی که وام گیرندگان با سپرده های کلان هنوز هم می توانند نرخ هایی را در حدود 4.5 تا 4.6 درصد پیدا کنند، "این پنجره هر هفته در حال کاهش است".

وی افزود: "تا زمانی که نرخ سوآپ ثابت نشود، انتظار داشته باشید که نرخ ها همچنان به سمت بالا حرکت کنند، نه کاهش."

اقتصاددانان هشدار داده اند که بانک انگلستان، فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی در معرض خطر چرخه "خودتقویت کننده" افزایش نرخ و بازده اوراق قرضه بالاتر هستند.

نیل شیرینگ، اقتصاددان ارشد در کاپیتال اکونومیکس، گفت: «نرخ‌های بهره بالاتر منجر به بازده اوراق قرضه دولتی بالاتر می‌شود که به نوبه خود نگرانی‌هایی را در مورد پایداری مالی ایجاد می‌کند، به‌ویژه در اقتصادهایی که سطح بدهی و کسری‌های مالی در آن بالا است.

این نگرانی‌ها می‌توانند بازده اوراق قرضه را همچنان بالاتر ببرند و چرخه‌ای خودتقویت‌کننده ایجاد کنند که در آن افزایش بازده نگرانی‌های مالی را تامین می‌کند که به نوبه خود باعث افزایش بازدهی می‌شود.»

آقای شیرینگ افزود که در ایالات متحده، پیشنهادهای تهاجمی هزینه‌ها و سیاست‌گذاران نادیده‌انگیز در کاهش نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد پایداری مالی ناکام هستند.

از اینکه پوشش ما در مورد افزایش هزینه های استقراض را دنبال کردید، زیرا فروش در بازارهای جهانی اوراق قرضه ادامه دارد.

با نگاهی به بازارها، بازده طلای 10 ساله در بریتانیا 5.317 درصد است.

بازدهی 20 ساله و 30 ساله در حدود 5.9 درصد است.

برای اطلاع از آخرین آمار تورم فردا صبح شما را خواهیم دید.

به گفته کارشناسان، افزایش هزینه‌های وام‌گیری بریتانیا باعث شده است که وام‌دهندگان اصلی وام‌های مسکونی و خرید به اجاره را دوباره قیمت‌گذاری کنند.

این فشار ناشی از فروش شدید اوراق قرضه دولتی است که بازدهی 10 ساله طلایی را به بالاترین سطح در 19 سال اخیر نزدیک به 5.40 درصد رساند.

روهیت کوهلی، مدیر شرکت The Mortgage Stop، خاطرنشان کرد که "این امر توسط بازارهای اوراق قرضه هدایت می شود" و هشدار داد که "گیلت ها و معاوضه ها برای وام گیرندگان مهربان نیستند" قبل از نشست آتی بانک انگلستان.

با از بین رفتن معاملات با نرخ ثابت زیر 4 درصد، کارگزاران انتظار دارند که نرخ ها آستانه 5 درصد را آزمایش کنند.

کریگ فیش، مدیر شرکت Lodestone Mortgages، گفت در حالی که وام گیرندگان با سپرده های کلان هنوز می توانند نرخ هایی را در حدود 4.5 تا 4.6 درصد بیابند، "این پنجره هر هفته در حال کاهش است" و اضافه کرد که "تا زمانی که نرخ های سوآپ تسویه نشود، انتظار داشته باشید که نرخ ها همچنان به سمت بالا حرکت کنند، نه کاهش."

اسکات بسنت با این استدلال که تقاضا برای اوراق قرضه دولتی در دو حراجی که پس از آن صورت گرفت، گفت که خریدهای اخیر وی از بدهی های با تاریخ طولانی تر آمریکا موفقیت آمیز بوده است.

این در حالی است که بازدهی اوراق بهادار 10 ساله به 4.85 درصد رسیده است که بالاترین سطح آن از اواخر سال 2023، بلافاصله پس از این حرکت است.

هزینه وام گرفتن طی 20 و 30 سال نیز به شدت افزایش یافت.

وزیر خزانه داری آمریکا این بازخریدها را راهی برای سرکوب افزایش بازده اوراق قرضه توصیف کرده بود که هزینه استقراض دولت را افزایش می دهد.

وی گفت: یک خلاف واقع وجود دارد که چه کاری انجام می‌داد و ما پس از آن اقدام به انجام دو مزایده موفق خزانه‌داری کردیم که در 20 سال گذشته داشته‌ایم.

از زمان ورود پرزیدنت ترامپ، بازار اوراق قرضه با بهترین عملکرد در جهان توسعه یافته بوده است.»

اسکات بسنت در سخنرانی روز سه شنبه خود گفت که دلار آمریکا به عنوان یک ارز ذخیره جهانی به رشد خود ادامه می دهد.

او گفت که افزایش حجم معاملات در سطح جهانی نشان دهنده "اعتبار سیستم ما و کاری است که این دولت انجام می دهد."

او استدلال کرد که سیاست‌های دولت ترامپ «اطمینان نظارتی، اطمینان مالیاتی، اطمینان تجارت و اطمینان انرژی» را ارائه می‌کند و «تریلیون‌ها دلار» را به ایالات متحده می‌کشد.

آقای بسنت اعلام کرد که قصد دارد در آخر این هفته قبل از نشست گسترده تر بین دونالد ترامپ رئیس جمهور و شی جین پینگ، رئیس جمهور چین، با هی لیفنگ، معاون نخست وزیر چین دیدار کند.

این نشست به شدت بر محدود کردن روابط مالی چین با تهران متمرکز خواهد بود، زیرا واشنگتن تلاش می کند دسترسی ایران به سیستم مالی غرب را قطع کند.

اقتصاددانان هشدار داده‌اند که بانک‌های مرکزی در معرض خطر چرخه «خودتقویت‌کننده» افزایش نرخ‌ها و بازده اوراق قرضه بالاتر هستند، زیرا قیمت نفت همچنان بالاست.

نیل شیرینگ، اقتصاددان ارشد در کاپیتال اکونومیکس، گفت: «نرخ‌های بهره بالاتر به بازده اوراق قرضه دولتی بالاتر می‌رود که به نوبه خود نگرانی‌هایی را در مورد پایداری مالی ایجاد می‌کند، به‌ویژه در اقتصادهایی که سطح بدهی‌ها و کسری‌های مالی در آن بالا است.»

آقای شیرینگ می‌افزاید که در ایالات متحده، پیشنهادهای مخارج تهاجمی و سیاست‌گذاران نادیده‌انگیز در کاهش نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد پایداری مالی ناکام هستند.

بانک مرکزی اروپا (ECB) برای دومین بار در سال جاری نرخ سپرده خود را به 2.5 درصد افزایش داده است.

در حالی که تورم در منطقه یورو به دلیل اختلالات مجدد در بازار انرژی به 3.3 درصد رسیده است، واکنش بانک مرکزی اروپا خطر متوقف کردن شتاب رشد کم خون را به همراه دارد که به خودی خود تورم را پس از عبور از شوک قیمتی کاهش می دهد.

در سراسر اقیانوس اطلس، اقتصاد آمریکا همچنان به قدرت خود ادامه می دهد، زیرا مصرف کنندگان و کسب و کارها بر پشت رونق بازار سهام و گرانی مالی سوار می شوند. تورم ایالات متحده با 3.4 درصد، به سختی بالاتر از تورم منطقه یورو است، اما فدرال رزرو باید کاهش یابد.

با این حال، تورم بریتانیا توسط جنگ ایران تقویت می شود، نه گرمای بیش از حد اقتصاد.

به گفته اقتصاددانان، بانک انگلستان اگر پیشنهاد نکند در نشست بعدی خود در روز پنجشنبه نرخ بهره را افزایش دهد، مرتکب اشتباه خواهد شد.

تا کنون در سال جاری، سیاستگذاران با وجود فشارهای تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی به دلیل جنگ ایران، در برابر اصرار برای افزایش نرخ ها مقاومت کرده اند.

با این حال، اقتصاددانان می گویند که اگر بانک در این هفته اعلام نکند که به زودی نرخ ها افزایش خواهد یافت، با خطر "از دست دادن اعتبار" مواجه خواهد شد.

بازارهای پول انتظار دارند بانک تا ژوئن سال آینده چهار بار نرخ بهره را افزایش دهد.

اندرو ویشارت، اقتصاددان ارشد بریتانیایی در برنبرگ، گفت: «ما با بانک انگلستان موافقیم که بعید است آخرین افزایش قیمت انرژی باعث ایجاد یک مارپیچ جدید قیمت و دستمزد شود، اما احتمالا این اشتباه است که بانک مرکزی استدلال کند که نیازی به افزایش قیمت ندارد.

انقباض در شرایط مالی که بانک انگلستان می گوید به جلوگیری از تورم پایدار کمک می کند، به افزایش نرخ سیاست توسط بانک مرکزی بستگی دارد.

"برای حفظ این "بیمه"، بانک باید حداقل بخشی از قیمت های انقباضی را ارائه دهد. در غیر این صورت، از سایر بانک های مرکزی عقب خواهد ماند و در خطر از دست دادن اعتبار خواهد بود.

این امر باعث فشار نزولی بر پوند می شود که قیمت واردات را افزایش می دهد و بر تورم می افزاید.»

در حالی که هزینه استقراض دولت به بالاترین سطح خود از سال 2007 رسیده است، سهام ایالات متحده در باز کاهش یافت.

میانگین صنعتی داوجونز با 0.4 درصد کاهش به 52209.02 واحد رسید در حالی که شاخص S&P 500 0.2 درصد کاهش یافت.

شاخص فناوری Nasdaq Composite با 0.3 درصد کاهش به 26113.11 واحد رسید.

به گفته مورگان استنلی، فدرال رزرو امسال در مواجهه با تورم فزاینده دو بار نرخ بهره را افزایش خواهد داد.

بانک وال استریت اعلام کرد که انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در روز چهارشنبه به میزان یک چهارم درصد افزایش دهد و به محدوده جدیدی از 3.75 تا 4 درصد برساند و پس از سه ماهه دوم در دسامبر افزایش یابد.

مایکل تاپین، اقتصاددان ارشد آمریکایی، می‌گوید: «نشانه‌هایی از اثرات دور دوم ناشی از قیمت‌های انرژی، تقاضای قوی مرتبط با سرمایه‌گذاری مرتبط با هوش مصنوعی، نرخ خنثی که احتمالا موقتا بالاتر است و نگرانی‌ها در مورد اعتبار به این معنی است که تعادل ریسک‌ها اکنون برای یک سیاست محدودکننده‌تر بحث می‌کند.»

انتظارات برای نرخ‌های بالاتر فشار بیشتری را بر هزینه‌های استقراض دولت وارد می‌کند، که در حال حاضر به سطوحی رسیده است که آخرین بار در پیش از بحران مالی جهانی مشاهده شده است.

اما تحلیلگران نگرانند که اگر سرمایه گذاران نگران این باشند که فدرال رزرو کنترل تورم را در دست نگیرد، هزینه های وام به شدت افزایش یابد.

آزمایش چاپ پول در بریتانیا در آستانه گران شدن است.

چیزی که به عنوان راهی برای نجات اقتصاد آغاز شد، به سرعت برای دولت و بانک انگلستان به دردسر تبدیل شد.

زمانی که نرخ بهره در سال 2009 پایین بود، اما اقتصاد فریاد کمک می‌خواست، بانک‌ها کمپین خود را برای "تسهیل کمی" آغاز کردند.

هدف کاهش هزینه استقراض، تشویق مردم و کسب‌وکارها به هزینه‌های بیشتر برای تحریک اقتصاد بود.

این آزمایش تا حد زیادی در طول بحران مالی کارآمد بود، اما اقتصاددانان معتقدند که طرح اضطراری بانک انگلستان برای تخلیه مالی عمومی آماده است.

بازارهای سهام ایالات متحده تحت فشار قیمت‌های بالاتر نفت و افزایش هزینه‌های استقراض قرار بود با کاهش بازگشایی شوند.

انتظار می رود عملکرد ضعیف روز دوشنبه پس از درخواست روسای فناوری برای کاهش سرعت توسعه هوش مصنوعی ادامه یابد.

چندین سهام فناوری در معاملات قبل از بازار سقوط کردند و آلفابت و مایکروسافت هر کدام حدود 1 درصد سقوط کردند.

در حالی که تاکنون شفافیت کمی در مورد چگونگی عملکرد چنین کاهشی وجود دارد، این کاهش به تیرگی بازارها افزوده است.

سهام در حال حاضر تحت تاثیر تورم بالا و ترس از هزینه های استقراض بالاتر قرار گرفته بود.

انتظار می رود که فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه نرخ بهره را افزایش دهد زیرا قیمت گازوئیل آمریکا به بالاترین حد خود رسیده است.

آنتونی ساگلیمبن، تحلیلگر Ameriprise Financial می‌گوید: «انرژی در حال حاضر بیشترین آسیب را در جبهه تورم وارد می‌کند».

پیش از زنگ افتتاح، میانگین صنعتی داوجونز 0.2 درصد کاهش یافت و اس اند پی 500 و نزدک 100 0.1 درصد کاهش یافتند.

به گفته اقتصاددانان، هزینه های استقراض دولت در حال افزایش است زیرا "هیچ نشانه ای از بهبود" در جنگ در خاورمیانه وجود ندارد.

جان کاناوان، تحلیلگر آکسفورد اکونومیکس، گفت که بازدهی اوراق قرضه در کوتاه مدت با افزایش بیشتر قیمت نفت و افزایش فشار بر بانک های مرکزی در سرتاسر جهان، خطر افزایش بیشتر را دارد.

فدرال رزرو ایالات متحده تحت فشار برای افزایش نرخ بهره در روز چهارشنبه پس از اینکه تورم ایالات متحده در اوت 3.4% باقی ماند، بسیار بالاتر از هدف بانک مرکزی 2% بود.

او گفت: «نگرانی‌های تورم، ریسک‌های افزایش نرخ‌های فدرال رزرو، و عرضه عظیم حاکمیتی و شرکت‌ها از زمان آغاز جنگ آمریکا/اسرائیل و ایران، بازدهی را بالاتر برده است و سرعت افزایش بازدهی در این هفته با افزایش قیمت نفت تسریع شد.

این عوامل کلیدی در افزایش بازدهی در کوتاه مدت با ما باقی خواهند ماند، اگرچه ما انتظار داریم که تورم در سال آینده کاهش یابد زیرا قیمت نفت در نهایت شروع به کاهش می کند و تأثیر تعرفه ها همچنان بر میزان تورم سال به سال کاهش می یابد.

"آخرین ارقام CPI و افزایش بیش از 55 درصدی قیمت نفت از اوایل ژوئیه قبل از عقب نشینی امروز، ریسک های تورمی را نشان می دهد."

پس از آخرین افزایش قیمت نفت، قیمت گازوئیل و بنزین به بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته رسید.

سیمون ویلیامز، رئیس سیاستگذاری در گروه خودروسازی، گفت: از ابتدای این ماه، هزینه پر کردن خودروی خانوادگی تقریبا 5 پوند افزایش یافته است، به 94 پوند برای بنزین و 106 پوند برای گازوئیل.

بنابراین فشار بر صدراعظم برای اقدام برای حمایت از خانوارهایی که بسیاری از آنها به خودرو وابسته هستند، در حال افزایش است.

تعرفه سوخت قرار است از ژانویه افزایش یابد، اما همانطور که قبلا گفتیم، استدلال قوی برای باقی ماندن آن در سطح فعلی حداقل تا پایان مجلس وجود دارد.

ممنون که به من ملحق شدید. پیش از تصمیم بعدی بانک مرکزی انگلیس در مورد نرخ بهره در این هفته، هزینه استقراض بریتانیا به بالاترین حد خود در 19 سال اخیر رسیده است.

سهام جهانی سقوط کرده است و بازدهی خزانه داری ایالات متحده به بالاترین سطح خود از سال 2007 رسیده است، زیرا نگرانی ها در مورد تشدید شوک انرژی به اقتصاد جهانی است.

هزینه های وام در سراسر جهان افزایش یافته است زیرا سرمایه گذاران با انتظارات افزایش نرخ، صدور بدهی سنگین، رشد اقتصادی قوی و نگرانی در مورد چشم انداز مالی بلندمدت کشور دست و پنجه نرم می کنند.

این فشار بر بانک انگلستان و فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در این هفته افزوده است - و باعث کاهش بازارهای سهام شده است.

شاخص اصلی سهام جهانی ام‌اس‌سی‌آی پس از افت 0.7 درصدی روز قبل، روز سه‌شنبه 0.2 درصد کاهش یافت.

شاخص FTSE 100 0.2 درصد کاهش داشت در حالی که Stoxx 600 اروپا 0.1 درصد کاهش داشت. هر دو در اوایل روز به میزان 1 درصد کاهش یافتند.

امروز دسترسی کامل به تلگراف رایگان را امتحان کنید. وب‌سایت برنده جایزه و برنامه خبری ضروری آنها، به‌علاوه ابزارهای مفید و راهنماهای متخصص برای پول، سلامتی و تعطیلات شما را باز کنید.