با وجود بهبود عرضه در خاورمیانه، قیمت نفت ممکن است سرسختانه بالا بماند

بازارهای نفت به سمت دوره‌ای غیرعادی می‌روند، زیرا درگیری با ایران در بلاتکلیفی خطرناک باقی مانده است: بحران عرضه در حال کاهش است، اما قیمت‌ها ممکن است سرسختانه بالا بمانند.

چرا مهم است: در حالی که اخیرا قیمت بنزین کاهش یافته است، حتی در شرایطی که صادرات خاورمیانه به سرعت بهبود یافته است، انتظار سطح قبل از جنگ را نداشته باشید. خروج نفت از منطقه گران است، که به مصرف کنندگان فیلتر می شود.

تهدید حملات جدید می‌تواند هزینه‌های نفت را نیز بالا نگه دارد، زیرا به دلیل ریسکی که در قیمت‌ها تعبیه شده است. تصویر بزرگ: معامله گران در حال مشاهده وضعیت دیپلماسی بالقوه - و احتمال یک بن بست طولانی مدت هستند. قیمت نفت دیروز پس از آن که پرزیدنت ترامپ در سایت Truth Social گفت «ما به توافق با ایران نیازی نداریم، افزایش یافت.

آن روزها خیلی وقت است که گذشته است.» محرک اخبار: شرکت های ردیابی بشکه و تحلیلگران می گویند که سطح صادرات افزایش یافته است، اما اخیرا گاهی اوقات به سطح قبل از جنگ بازگشته است. با این حال تهدیدات حمل و نقل "در سال 2027 ادامه خواهند داشت" و حملات در ماه گذشته افزایش یافت (نمودار بالا را ببینید) بر اساس شرکت اطلاعات ریسک سیاسی Verisk Maplecroft.

یک توافق جدید در مورد کشتیرانی در تنگه هرمز فقط یک تکه از پازل خواهد بود - اگر این اتفاق بیفتد. در تحلیل این شرکت آمده است: «تا زمانی که رویارویی اساسی بر سر برنامه های هسته ای و موشکی ایران حل نشده باقی بماند، خطر موج مجدد حملات کشتیرانی همچنان بالا خواهد بود».

سریع پیگیری کنید: پیگیری میزان بازگشت عرضه یک هدف متحرک است و تولید بالاتر از کشورهای خارج از خاورمیانه - از جمله ایالات متحده - نیز مهم است. آژانس بین‌المللی انرژی صبح امروز اعلام کرد: بازار نفت در حال نشان دادن نشانه‌های آزمایشی از تعادل مجدد است و عرضه جهانی نفت برای اولین بار از زمان آغاز جنگ در ایران از تقاضا پیشی گرفته است.

تحلیل ماهانه آن نشان می دهد که صادرات نفت خام از منطقه خلیج فارس در ماه گذشته به 82 درصد از سطح قبل از جنگ افزایش یافت، اگرچه احیای محموله های محصولات پالایش شده ضعیف تر است. با افزایش عرضه و کاهش تقاضای نفت به دلیل این درگیری، آژانس بین المللی انرژی پیش بینی می کند که بازار جهانی در سه ماهه چهارم سال 2026 به مازاد برگردد.

بله، اما: هزینه های بیمه و حمل و نقل افزایش یافته است و این فشار رو به بالا بر قیمت ها وارد می کند. توربیورن سولتودت، تحلیلگر ارشد Verisk از طریق ایمیل به من می گوید: "ایران و حوثی ها هر دو نشان داده اند که می توانند به شدت جریان نفت از منطقه را با استفاده از طیف وسیعی از حملات و تاکتیک ها محدود کنند. این چیزی است که باید در آن قیمت گذاری شود."

و هیچ تضمینی وجود ندارد که حمل و نقل بیشتر نفتکش ها و افزایش محموله ها از طریق خطوط لوله ای که از تنگه هرمز جلوگیری می کنند با حملات جدید محدود نشود. بزرگنمایی: گلدمن ساکس تخمین می‌زند که «انطباق بازار نفت‌کش‌ها با ریسک‌های کشتیرانی خاورمیانه» بیشترین افزایش 20 دلاری در هر بشکه را در میانگین هزینه‌های نفت کشتی‌رانی در سال به سال نشان می‌دهد. این نرخ های حمل و نقل منعکس کننده در دسترس بودن کشتی، بیمه، هزینه سوخت، تدارکات، مسافت سفر و موارد دیگر است. آنچه ما در حال تماشای آن هستیم: مشخص نیست که چقدر نفت بیشتری می تواند در کوتاه مدت منطقه را ترک کند، زیرا حملات متناوب باعث می شود

اتفاق افتادن کیم فوستر از HSBC در یادداشت اخیر خود گفت: «بازیابی فعلی ممکن است نزدیک به حدی باشد که سیستم لجستیک موجود می تواند حفظ کند. فوستر می‌نویسد: «ما صادرات [نفت] را با عادی بودن یکسان نمی‌دانیم. او به حجم قابل توجهی از تولید چاه‌ها اشاره کرد که محدود مانده است، محموله‌های محصولات تصفیه‌شده کمتر و «هزینه حفظ صادرات» است. برای دریافت خبرنامه آینده انرژی Axios اینجا ثبت نام کنید.