بزرگترین سرمایه گذار تاریخ؟ میراث وارن بافت در برکشایر هاتاوی

وارن بافت، یک چهره تقریبا افسانه ای در دنیای سرمایه گذاری آمریکا، از ریاست شرکتی که خود برکشایر هاتاوی ساخته بود، کناره گیری می کند.

این شرکت در 18 سپتامبر اعلام کرد بافت رئیس بازنشسته خواهد شد و فورا لازم الاجرا خواهد بود. پسر او، هوارد بافت، 71 ساله، جایگزین او به عنوان رئیس می شود.

وارن بافت 96 ساله است. اینکه خروج او از دنیای کسب و کار روزمره یک خبر بزرگ است، نشان دهنده جذابیت اوست.

جدایی او در مراحل مختلف انجام شد: نه ماه پیش، او سکان مدیر عامل را به ستوان قدیمی گرگ آبل سپرد.

بافت در نامه ای در 18 سپتامبر به سهامداران نوشت: "خدمت به عنوان رئیس شما یک امتیاز یک عمر بوده است و من هرگز اعتماد شما را بدیهی ندانسته ام."

"پدر تایم همیشه برنده است. با این حال، او با من سخاوتمند بوده است. او به من این فرصت را داد تا ببینم برکشایر به نقطه ای رسیده است که در آن بیشتر از همیشه در مورد آنچه در پیش است مطمئن هستم. شرکت در دستان عالی است و من مشتاق هستم که در کنار شما سهامدار باقی بمانم."

بافت یکی از مسن ترین میلیاردرهای جهان است. خروج نهایی او از برکشایر هاتاوی مدت ها پیش بینی می شد.

برایان یاکوبسن، استراتژیست ارشد اقتصادی در Annex Wealth Management، می گوید: "همیشه این مسئله زمان بود، نه اگر. بافت برازنده خروج کرده است." "برکشایر سال‌ها وقت داشت تا برای این انتقال آماده شود، بنابراین این بیشتر شبیه تکمیل یک جانشینی با دقت برنامه‌ریزی شده است تا تغییر ناگهانی نگهبان."

این بدان معنا نیست که وال استریت از رفتن او خوشحال است.

برکشایر مشاغلی مانند غول بیمه GEICO و شرکت برلینگتون شمالی سانتافه را اداره می کند، که یک شبکه راه آهن بزرگ حمل و نقل را به همراه بستنی Dairy Queen و مارک های تجاری مانند دایره المعارف کتاب جهانی اداره می کند.

این مجموعه همچنین دارای یک سبد سرمایه گذاری عظیم و تحت نظارت است، با سهام بزرگ در شرکت هایی مانند امریکن اکسپرس، بانک آمریکا، کوکاکولا، اپل و نیویورک تایمز.

بر اساس تجزیه و تحلیل Motley Fool، از سال 1965، زمانی که بافت مدیریت را به دست گرفت، تا سال 2023، سهام برکشایر میانگین سالانه بازده ترکیبی 19.8٪ را به دست آورد. این در مقایسه با 10.2٪ برای S&P 500 به عنوان یک کل است.

اما سهام برکشایر از زمانی که بافت شروع به عقب نشینی کرد با مشکل مواجه شد. سهام این شرکت در اواخر صبح روز 18 سپتامبر تنها 0.7% افزایش داشت، در حالی که S&P 11% افزایش داشت.

آبل در نامه ای به سهامداران در سال 2025 نوشت: «وارن بافت مسلما بزرگترین سرمایه گذار تمام دوران است، با نسل هایی که از هوش سرمایه گذاری او بهره می برند. او افزود: «وارن عملی بسیار سخت است که باید دنبال کرد.»

در طول دهه‌ها، فلسفه بافت در اتخاذ دیدگاه بلند در هنگام تصمیم‌گیری و توزیع متمرکز سرمایه، رهبران تجاری و سرمایه‌گذاران روزمره را به طور یکسان راهنمایی کرده است.

آبل در بیانیه ای در 18 سپتامبر گفت: «فرهنگی که وارن ایجاد کرد و ارزش هایی که او از آن دفاع می کرد، در قلب برکشایر باقی خواهد ماند و هاوارد نگهبان آنها خواهد بود.

مدیران عامل به بافت به عنوان یک هیئت مدیره در همه چیز از خرید و جانشینی گرفته تا گذر از دوره‌های آشفتگی بازار نگاه می‌کنند، در حالی که جلسات سالانه سهامداران او تبدیل به مقصدی برای کسانی شد که به دنبال نقشه راه سرمایه‌گذاری بودند.

برکشایر در بیانیه خود گفت: "به عنوان رئیس بازنشسته، آقای بافت به عنوان یکی از اعضای هیئت مدیره باقی خواهد ماند و به ارائه قضاوت و دیدگاه ارزشمند خود ادامه خواهد داد."

رئیس بازنشسته معمولا عنوان افتخاری است که به یک رهبر بازنشسته هیئت مدیره یا بنیانگذار شرکت داده می شود تا خدمات گذشته و تأثیر ماندگار را تشخیص دهد.

بافت برای اولین بار در ماه می 2025 اعلام کرد که قصد دارد از این مجموعه کناره گیری کند و سهامداران و تحلیلگران را با وجود سنش شگفت زده کرد. پس از چندین دهه در راس کار، او مترادف شرکت شد و جانشینی او را به یکی از تحت نظارت‌ترین شرکت‌ها در آمریکا تبدیل کرد.

برخلاف پدرش، هوارد بافت نقش مدیریتی به عنوان رئیس نخواهد داشت و مسئولیت اصلی او حفظ فرهنگ برکشایر خواهد بود.

این فرهنگ شامل اجازه دادن به کسب‌وکارهای عملیاتی برکشایر است که بدون دخالت مدیریت ارشد، امور روزمره خود را انجام دهند، اگرچه آبل بیشتر از وارن بافت برای رسیدگی به کمبودهای عملکردی مشتاق‌تر دیده می‌شود.

هوارد بافت تعریف خاص خود را از فرهنگ برکشایر داشت.

او در ژانویه 2025 به وال استریت ژورنال گفت: «این علم موشکی نیست. فرهنگ این است که کارها را ساده نگه دارید، کارهایی را که باید انجام دهید اما بسیاری از کارهایی را که نیازی به انجام آنها ندارید، انجام ندهید، با مردم منصفانه رفتار کنید، به مدیران خود احترام بگذارید، به سهامداران خود احترام بگذارید. اخبار بد را از قبل به آنها بگویید، صادق باشید.»

این مقاله در ابتدا در USA TODAY منتشر شد: بزرگترین سرمایه گذار تا کنون؟ میراث وارن بافت در برکشایر هاتاوی