بلک استون مسیر خروج را برای صندوق املاک 11 میلیارد دلاری کاوش می کند

نرخ‌های بالا و ارزش کمتر دارایی، بازخرید صندوق‌های املاک و مستغلات را کند کرده است و مدیران را به سمت گزینه‌های نقدینگی جدید سوق داده است.

فروش سرمایه گذار در بازار ثانویه امری رایج است، اما بلک استون نقش رسمی تری در تنظیم این فرآیند ایفا می کند. این مشارکت می‌تواند به هماهنگی خریداران و فروشندگان پیرامون وسیله‌ای که در آن سرمایه‌گذاران به نقدینگی دوره‌ای صندوق وابسته هستند، کمک کند.

این حرکت به دنبال چندین سال سخت برای صندوق‌های دارایی باز است. افزایش نرخ بهره که در سال 2022 آغاز شد، ارزش املاک تجاری را کاهش داد و سرمایه‌گذاران بیشتری را تشویق کرد که درخواست برداشت کنند. در همان زمان، مدیران صندوق تمایل کمتری به فروش دارایی‌ها با تخفیف صرفا برای پاسخگویی به این درخواست‌ها نشان دادند.

هنگامی که برداشت سریعتر از نقدینگی افزایش می یابد، ساختارهای باز می توانند عدم تطابق زمانی ایجاد کنند. سرمایه گذاران BPP می توانند بازخریدهای سه ماهه را درخواست کنند، اما صندوق هنوز قبل از برآورده شدن این درخواست ها به پول نقد نیاز دارد. یک فرآیند ثانویه تحت رهبری مدیر مسیر دیگری را بدون نیاز به فروش فوری دارایی های اساسی ارائه می دهد.

وجوه دائمی BPP باعث افزایش سرمایه سازمانی می شود و تاریخ پایان ثابتی ندارد. آنها در انواع املاک صنعتی، اداری، مسکونی و دیگر سرمایه گذاری می کنند. هولدینگ های ذکر شده در منبع عبارتند از استیووزانت تاون-پیتر کوپر دهکده منهتن و مالک مسکن دانشجویی، جوامع پردیس آمریکایی. بزرگترین قرار گرفتن این استراتژی به مراکز داده و زیرساخت های دیجیتال است.

سرمایه گذاران معمولا فرصت های بازخرید سه ماهه بدون محدودیت تعیین شده برای برداشت درخواستی دارند. با این حال، سرمایه گذارانی که به دنبال پول نقد هستند همچنان به این بستگی دارند که صندوق نقدینگی کافی داشته باشد. این نقدینگی می تواند از فروش ملک، جذب سرمایه جدید یا سایر تامین مالی به دست آید.

بلک استون گفت که شتاب مثبت در استراتژی هسته به علاوه ایالات متحده توسط قرار گرفتن در معرض بیشتر مرکز داده و بازیابی گسترده تر املاک و مستغلات حمایت شده است. این بخش از ساخت زیرساخت دیجیتال مبتنی بر هوش مصنوعی سود برده است. با این حال، بازیابی ناقص است. گزارش JPMorgan به نقل از بلومبرگ، ارزش املاک و مستغلات را حدود 25 درصد کمتر از اوج قبلی خود نشان می دهد.

معامله پیشنهادی مسیری را که معمولا بین سرمایه گذار در بازار ثانویه اتفاق می افتد رسمیت می بخشد. همچنین نشان دهنده فشار مداوم بازخرید وجوه در وسایل نقلیه دارای دارایی های دارایی است که فروش آنها زمان بر است.

Blackstone در آزمایش گزینه های جایگزین تنها نیست. Invesco اخیرا به سرمایه گذاران در صندوق اصلی املاک و مستغلات ایالات متحده فرصتی برای خروج از طریق یک پیشنهاد مناقصه ارائه کرده است. همچنین هزینه های مدیریت را کاهش داد که نشانه دیگری از رقابت مدیران برای حفظ سرمایه است.

بلک استون با خریداران بالقوه گفتگو کرده است، اما منبع اندازه، قیمت یا زمان معامله را مشخص نکرده است. سوال کلیدی این است که آیا یک فرآیند ثانویه می‌تواند نقدینگی معنی‌داری را در حالی که پرتفوی زیربنایی به بهبود ادامه می‌دهد فراهم کند؟ برای BPP، عملکرد قوی‌تر مرکز داده و بهبود ارزش‌های دارایی نیز می‌تواند فشار بازخرید در آینده را کاهش دهد. گفتگوها نشان می دهد که بلک استون در حال آزمایش است که آیا خریداران خارجی منافع سرمایه گذارانی را که به دنبال نقدینگی هستند جذب می کنند یا خیر.

High Street پروژه‌های خورشیدی جامعه 2 مگاواتی NJ را تکمیل می‌کند

شان هیر، مدیرعامل ترینیتی در مورد خرید هتل های غیرقابل تعویض

طرح مسکن ممدانی بر شک و تردیدها پیروز شد