بوندس‌بانک هشدار داد که ریسک ثبات مالی در بحبوحه فشارهای اعتباری و بازار همچنان بالاست

بانک مرکزی آلمان روز پنجشنبه هشدار داد که خطرات ثبات مالی آلمان در بحبوحه تنش های ژئوپلیتیکی، ارزش گذاری بالای دارایی ها و فشار فزاینده بر وام گیرندگان شرکت ها افزایش یافته است.

بوندس‌بانک در گزارش ثبات مالی خود در سال 2026 اعلام کرد که سیستم مالی آلمان انعطاف‌پذیر است اما با آسیب‌پذیری‌های ناشی از تامین مالی دارایی، افزایش بدهی دولت و نقش رو به رشد اعتبارات خصوصی مواجه است.

این بانک همچنین هشدار داد که هوش مصنوعی و تهدیدات ترکیبی خطر حملات سایبری را که خدمات مالی حیاتی را هدف قرار می دهند، افزایش می دهد.

مایکل تئورر، عضو هیئت اجرایی بوندس‌بانک در ارائه این گزارش در فرانکفورت تاکید کرد که موسسات مالی برای مقاومت در برابر شوک‌های بیشتر به انعطاف‌پذیری کافی، بافرهای سرمایه قابل استفاده و داده‌های قابل اعتماد نیاز دارند.

او هشدار داد که افزایش ارزش سهام و اوراق قرضه شرکتی، همراه با حق بیمه کم ریسک، بازارها را در برابر تغییرات ناگهانی در احساسات سرمایه گذاران آسیب پذیر می کند که می تواند باعث کاهش بی نظم قیمت شود.

فشار فزاینده بر شرکت‌های آلمانی به طور فزاینده‌ای بر بانک‌ها تأثیر می‌گذارد و ورشکستگی ماهانه شرکت‌ها به بالاترین سطح خود از سال 2014 رسیده است.

هزینه‌های تامین مالی بالاتر، مشکلات را تشدید می‌کرد، به‌ویژه برای کسب‌وکارهایی که وام‌هایی را که در زمانی که نرخ‌های بهره پایین بود، تامین مالی می‌کردند.

تیورر گفت که بانک‌ها تاکنون این وخامت را جذب کرده‌اند، اما ضعف طولانی‌مدت اقتصادی و چالش‌های ساختاری به طور فزاینده‌ای بر ترازنامه‌های آن‌ها تاثیر گذاشته است.

بانک‌های آلمانی همچنان از سود خالص سود قوی سود می‌برند و موقعیت سرمایه و نقدینگی خود را حفظ می‌کنند. با این حال، وخامت شدید شرایط اقتصادی و مالی می تواند این بخش را تحت فشار قرار دهد.

بوندس‌بانک همچنین خطرات در تامین مالی مسکن را مورد تاکید قرار داد و اشاره کرد که تقریبا 40 درصد از حجم وام مسکن جدید در سه ماهه دوم شامل وام بیش از 90 درصد از ارزش ملک بود.

تقریبا 11 درصد مربوط به وام هایی است که بیش از ارزش دارایی مورد حمایت مالی است.

خطرات در املاک و مستغلات تجاری نیز با افزایش احتمالی نرخ بهره و فشار فروش از سوی صندوق‌های دارایی که کاهش بیشتر قیمت را تهدید می‌کند، همچنان بالا بود.

از اواسط سال 2023، جریان خروجی از صندوق‌های دارایی باز آلمان افزایش یافته است و باعث شده است که برخی از وجوه بازخریدها را متوقف یا محدود کنند. فروش اجباری ملک می تواند فشار بیشتری بر بازار املاک تجاری بیافزاید.

تئورر همچنین خواستار اقداماتی برای کاهش مواجهه متمرکز بانک‌ها با دولت‌ها شد، از جمله نیازهای سرمایه اضافی یا محدودیت‌های تمرکز.

وی از سیاستگذاران خواست تا مقررات مالی را بدون تضعیف انعطاف پذیری بانک ها ساده کرده و در دوره های استرس زا دسترسی بیشتری به بافرهای سرمایه داشته باشند.

به اشتراک گذاری داده ها و نظارت قوی تر بر صندوق های سرمایه گذاری و اعتبارات خصوصی نیز برای جلوگیری از گسترش ریسک ها در سراسر سیستم مالی مورد نیاز بود.