بویینگ در مقابل آزمایشگاه موشک: کدام سهام هوافضا در سال 2026 خرید بهتری است؟

صنعت هوافضا در حال تکامل است زیرا بوئینگ (NYSE:BA) در حال تلاش برای یک چرخش عملیاتی گسترده است در حالی که آزمایشگاه موشک (NASDAQ:RKLB) به سرعت ردپای خود را در سراسر اقتصاد فضایی جهانی گسترش می دهد.

بوئینگ همچنان یک نیروی مسلط در هوانوردی تجاری و دفاعی است، در حالی که آزمایشگاه راکت در پرتاب‌های ماهواره‌های کوچک و قطعات فضاپیما تخصص دارد. سرمایه گذاران اغلب آنها را برای تصمیم گیری بین یک غول مستقر در حال بهبودی از بحران و یک رقیب با رشد بالا در بخش فضای خصوصی مقایسه می کنند.

بوئینگ به عنوان یک بازیگر بزرگ در میان سهام‌های دفاعی و رهبران هوانوردی تجاری فعالیت می‌کند و همه چیز را از 737 مکس تا روتورکرافت‌های پیشرفته نظامی تولید می‌کند. این شرکت از طریق فروش هواپیماهای تجاری، قراردادهای دفاعی با وزارت دفاع ایالات متحده و ناسا و خدمات جهانی درآمد ایجاد می کند. تمرکز مشتری مانند این لایه ای از ریسک را به کسب و کار اضافه می کند. در سال 2025، این شرکت Spirit AeroSystems را برای رسیدگی به مسائل قدیمی کیفیت، ارائه خدمات انتقال به خریداران دیگری مانند ایرباس (OTC:EADSF) خریداری کرد.

در سال مالی 2025، درآمد به نزدیک به 89.5 میلیارد دلار رسید که نشان دهنده رشد تقریبا 34.5 درصدی نسبت به سال قبل است. این شرکت درآمد خالص تقریبا 2.2 میلیارد دلاری را گزارش کرد که یک بهبود قابل توجه از زیان خالص نزدیک به 11.8 میلیارد دلار در سال مالی 2024 بود. این بهبود در حاشیه خالص به 2.5٪ نشان می دهد که شرکت شروع به تثبیت سود خالص خود پس از سال ها زیان سنگین کرده است.

از ترازنامه دسامبر 2025، بوئینگ دارای نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام تقریبا 10.0 برابر است، معیاری که کل بدهی را با حقوق صاحبان سهام مقایسه می کند که نشان دهنده وابستگی شدید به وام است. این شرکت نسبت فعلی را نزدیک به 1.2x گزارش کرد که توانایی شرکت در پوشش بدهی های کوتاه مدت خود با دارایی های نقدی را اندازه گیری می کند. توجه داشته باشید که غرامت مبتنی بر سهام تقریبا 40٪ از جریان نقدی عملیاتی را نشان می دهد، که تولید وجه نقد گزارش شده را افزایش می دهد زیرا SBC یک هزینه غیرنقدی است که در صورت جریان نقدی اضافه می شود.

این شرکت همچنین یک جریان نقدی آزاد منفی تقریبا 1.9 میلیارد دلاری ایجاد کرد که نشان دهنده نقدینگی عملیاتی منهای مخارج دارایی های فیزیکی است.

Rocket Lab راه‌حل‌های فضایی سرتاسری از جمله خدمات پرتاب را با موشک الکترون خود و توسعه وسیله نقلیه بزرگ‌تر نوترون ارائه می‌کند. همچنین ماهواره ها و قطعات فضاپیما را برای سازمان های دولتی مانند ناسا و مشتریان تجاری مانند Canon (OTC:CAJFF) و Synspective (OTC:SYSPF) تولید می کند. این اتکا به دولت و نهادهای تجاری با سابقه، ریسک تمرکز خاصی را برای شرکت ایجاد می کند. Rocket Lab در حال حاضر در حال خرید Iridium Communications (NASDAQ:IRDM) است و انتظار می‌رود این تراکنش تا اواسط سال 2027 بسته شود.

در سال مالی 2025، درآمد به نزدیک به 601.8 میلیون دلار رسید که نشان دهنده رشد تقریبا 38 درصدی نسبت به سال مالی 2024 است. شرکت زیان خالص نزدیک به 198.2 میلیون دلار را گزارش کرد که نسبت به زیان خالص نزدیک به 190.2 میلیون دلار ثبت شده در سال قبل کمی افزایش یافته است. در حالی که حاشیه خالص از منفی 43.6 درصد به منفی 32.9 درصد بهبود یافته است، این شرکت هنوز نتوانسته است به سودآوری دست یابد زیرا به شدت در برنامه نوترون خود سرمایه گذاری می کند.

Rocket Lab ترازنامه بسیار محافظه کارانه ای را از زمان ثبت در دسامبر 2025 حفظ کرد. نسبت فعلی آن تقریبا 4.1 برابر بود که نشان دهنده توانایی قوی برای پوشش بدهی های کوتاه مدت با پول نقد و دارایی های موجود است. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام تقریبا 0.1 برابر بود، که نشان می دهد شرکت از بدهی بسیار کمی نسبت به حقوق صاحبان سهام استفاده می کند. جریان نقدی رایگان برای سال منفی 321.8 میلیون دلار بود که عمدتا به دلیل ماهیت سرمایه بر توسعه وسایل پرتاب جدید و زیرساخت های فضایی بود.

بوئینگ با موانع عملیاتی قابل توجهی مواجه است، از جمله تاخیر در تحویل برنامه های 777X و 737 به دلیل محدودیت های نرخ تولید از سوی FAA. این شرکت همچنین ضررهای ناشی از قراردادهای دفاعی با قیمت ثابت را مدیریت می کند و با نوسانات احتمالی ناشی از اقدامات اتحادیه کارگری مواجه است. علاوه بر این، تنش‌های ژئوپلیتیکی با چین می‌تواند بر فروش بین‌المللی تأثیر بگذارد، که نزدیک به 46 درصد از درآمد سال مالی 2025 آن را تشکیل می‌داد. ادغام Spirit AeroSystems یک کار پیچیده مالی و عملیاتی است که نیازمند مدیریت دقیق رتبه‌بندی اعتباری است.

Rocket Lab خطرات مربوط به مقیاس بندی سریع و هزینه های سرمایه بالای پروژه نوترون را به همراه دارد. هر گونه خرابی در پرتاب خودروی الکترون می تواند درآمد را مختل کند و هزینه های بیمه را به میزان قابل توجهی افزایش دهد. این شرکت همچنین در یک بازار شلوغ فزاینده با غول‌های مطرحی مانند لاکهید مارتین (NYSE:LMT) و Northrop Grumman (NYSE:NOC) رقابت می‌کند. علاوه بر این، سودآوری آتی آن به ادغام موفقیت آمیز خریدهای آن و تداوم در دسترس بودن بودجه دولتی برای برنامه های اکتشاف و دفاع فضایی بستگی دارد.

به نظر می‌رسد که بوئینگ از نظر فروش بسیار ارزان‌تر است، اگرچه ارزش‌گذاری راکت لب نشان‌دهنده انتظارات رشد بالاتر از سوی سرمایه‌گذاران علی‌رغم کمبود درآمد فعلی است.

معیارهای ارزشیابی از آمادگی مدلسازی مالی (FMP) منشأ گرفته و ممکن است با سایر ارائه دهندگان داده متفاوت باشد.

من با راکت لب می‌رفتم. ترکیبی از رشد سریع درآمد، رکورد عقب ماندگی بیش از 2 میلیارد دلار و سرعت پرتابی که در حال گسترش است، آن را به یکی از هیجان‌انگیزترین سرمایه‌گذاری‌های فضایی خالص امروزی در دسترس سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است. Rocket Lab قراردادهای پرتاب بیشتری را در یک سه ماهه نسبت به تمام سال قبل امضا کرد و برنامه موشک نوترون موتور رشدی را اضافه می کند که می تواند به طور چشمگیری بازار آدرس پذیر خود را گسترش دهد.

بوئینگ، به اعتبار خود، در حال پیشرفت قوی است. تحویل های تجاری سال به سال به شدت افزایش یافت و جریان نقدی آزاد مثبت شد و انتظارات را شکست داد. و FAA اخیرا اقتدار خود را برای تأیید خودکار هواپیماها احیا کرده است، که یک نقطه عطف نظارتی معنادار برای شرکتی است که سال ها صرف بازسازی اعتماد با تنظیم کننده ها کرده است.

اما بوئینگ همچنان هر سه ماه یک بار ضرر می کند، حجم زیادی از بدهی ها را حمل می کند و بخش دفاعی را مدیریت می کند که هزینه های غیرمنتظره را جذب می کند. چرخش در مسیر درستی در حال حرکت است، اما هنوز به پایان رسیده است.

Rocket Lab هم‌اکنون با سرعتی در حال رشد است که باعث حسادت بیشتر شرکت‌های هوافضا می‌شود و باند پیش‌روی آن همچنان در حال گسترش است. سرمایه گذارانی که مایل به پذیرش برخی نوسانات در ازای یک صندلی در ردیف اول برای تجاری سازی فضا هستند، آزمایشگاه راکت را مکان قانع کننده تری برای سرمایه گذاری در حال حاضر خواهند یافت.

قبل از خرید سهام در بوئینگ، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهامی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و بوئینگ یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی شگفت‌انگیزی داشته باشند.

زمانی را در نظر بگیرید که نتفلیکس این لیست را در 17 دسامبر 2004 تهیه کرد... اگر در زمان توصیه ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده بودید، 433160 دلار خواهید داشت!* یا زمانی که انویدیا این لیست را در 15 آوریل 2005 تهیه کرد... اگر در زمان پیشنهاد ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده اید، 5*1،29 دلار دارید!

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

سارا آپینو در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی در بوئینگ، لاکهید مارتین و Rocket Lab است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

بویینگ در مقابل آزمایشگاه موشک: کدام سهام هوافضا در سال 2026 خرید بهتری است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد