بیل گراس «پادشاه باند» بهترین سرمایه گذاری خود را به اشتراک می گذارد - و شرط وحشیانه ای که او را در یک ماه 50 درصد از دست داد.

بیل گراس غول اوراق قرضه پیمکو را تأسیس کرد. Mary Hurlbut/Stu News Laguna بیل گراس بهترین سرمایه گذاری و بدترین اشتباه سرمایه گذاری خود را با Business Insider در میان گذاشت.

میلیاردر "باند کینگ" گفت شرط بندی او بر روی سهام خط لوله به خوبی جواب داده است.

یکی از بنیانگذاران Pimco گفت که در سال 1969 زمانی که روی Treasurys شرط بندی کرد، 50 درصد پس انداز خود را در یک ماه از دست داد. بیل گراس می‌گوید که او بهترین سرمایه‌گذاری دوران حرفه‌ای خود را تنها چند سال پیش انجام داد، در حالی که بدترین اشتباه سرمایه‌گذاری او به نزدیک به شش دهه بازمی‌گردد.

میلیاردر یکی از بنیانگذاران غول اوراق قرضه پیمکو این هفته از طریق ایمیل به Business Insider گفت که زیرکانه ترین شرط او تا به امروز، خرید مجموعه ای از سهام خط لوله با مشارکت محدود اصلی (MLP) حدود سه سال پیش است.

او با اشاره به شرکای وسترن میدستریم به عنوان مثال، مزایای مالیاتی «عظیم» این نوع سهام را در بوق و کرنا کرد.

به طور خاص، ناخالص گفت که توزیع‌های آن‌ها عمدتا به‌عنوان بازگشت سرمایه به جای سود سهام تلقی می‌شود، بنابراین فقط در هنگام فروش مشمول مالیات می‌شوند، و اگر بازده‌ها در زمان مرگ به‌صورت افزایش‌یافته منتقل شوند، می‌توان آن بدهی‌های مالیاتی معوق را پاک کرد.

گراس گفت: "بازده دو برابر خطوط لوله شرکتی مشابه است." وسترن سود سهام بیش از 8 درصد را پرداخت می کند، در حالی که کیندر مورگان حدود 4 درصد را پرداخت می کند.

گروس افزود: "قیمت های بالای نفت یک تقویت اضافی بوده است." مناقشه ایران و آمریکا از ابتدای سال جاری به افزایش تقریبا 60 درصدی قیمت نفت خام دامن زده است و هزینه های ذخیره سازی و توزیع بالاتری را برای شرکت های زیرساخت انرژی ایجاد کرده است.

بزرگترین اشتباه

در مورد بزرگ‌ترین اشتباه سرمایه‌گذاری‌اش، گروس به Business Insider گفت که پس از باز کردن حساب شخصی‌اش در سال 1969، خزانه‌داری 30 ساله را خریداری کرده است.

گراس - که نام مستعارش "باند پادشاه" است، زیرا او صندوق بازده کل Pimco را از ابتدا به 270 میلیارد دلار در نزدیک به 30 سال افزایش داد - قبلا این قسمت را برای مشاور مالی به عنوان "درسی گران قیمت در مورد خطرات اهرم" توصیف کرده بود.

او به مجله گفت که چند ماه قبل از شروع به کار در Pimco، اوراق خزانه داری را با اهرم 10 به 1 خرید و با استفاده از 10000 دلاری که از بازی بلک جک به دست آورده بود.

گراس گفت، خزانه‌داری‌ها به‌سرعت ذخیره‌سازی کردند و نیمی از پس‌انداز من را از بین بردند. او افزود که این بزرگترین اشتباه از نظر درصدی در زندگی حرفه ای او بود و به او آموخت که "قمار متعلق به کازینو است."

خط لوله ای از بازگشت

گراس چندین سال است که سهام خط لوله MLP را تبلیغ می کند. در اکتبر 2024، او در وبلاگ خود تأکید کرد که مالیات‌های معوق بر سود سهام خود به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا به طور کامل آنها را مجددا سرمایه‌گذاری کنند و ترکیب آن‌ها را کاهش دهند و به طور بالقوه بازدهی 8 درصدی را به 9 درصد یا 10 درصد در یک دوره 5 تا 10 ساله افزایش دهند.

او همچنین تاکید کرد که صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در میزان سرمایه‌گذاری در سهام LP محدود هستند، که به تقویت بازده توزیع آنها کمک می‌کند و چندین برابر ارزشگذاری آنها را نسبت به همتایان محدود می‌کند.

آخرین مورد من در فایننشال تایمز. برای خوانندگانی که به دنبال توصیه‌های خاص هستند، من همچنان خطوط لوله MLP را با سود سهام معوق مالیاتی بالا (7-9٪) و چشم‌انداز زیرساخت‌های آینده به دلیل هوش مصنوعی، مراکز اطلاعات هوش مصنوعی، تقاضای برق و گاز طبیعی مورد نیاز دوست دارم… — بیل گراس (@real_bill_gross) 16 ژوئیه 2025

بازده کل وسترن، با سود سهام سرمایه گذاری مجدد، در طول پنج سال گذشته از 200 درصد فراتر رفته است. Energy Transfer LP، Plains All American Pipeline LP، و MPLX، شاخه ای از Marathon Petroleum، دستاوردهای مشابهی داشته اند. سایر همتایان، مانند Hess Midstream LP و Enterprise Products Partners LP، عملکرد متوسط ​​تری داشته اند.

مقاله اصلی را در Business Insider بخوانید