تجارت آموزشی انویدیا با سرعت بالایی روبرو شد. اینتل می تواند از آنچه در آینده می آید برنده شود

فروش 14 سپتامبر، توسعه کندتر هوش مصنوعی مرزی را به عنوان یک خبر بد برای تراشه ها تلقی کرد. سوال جالب تر این است که آیا این تغییر می کند که چه تراشه هایی خریداری می شوند؟ رویترز Breakingviews استدلال می‌کند که تعدیل در دوره‌های آموزشی مدل‌های غول‌پیکر می‌تواند بخشی از سرمایه‌گذاری تقریبا ۱ تریلیون دلاری هوش مصنوعی امسال را به سمت استنتاج هدایت کند، جایی که مدل‌های موجود به پرسش‌ها پاسخ می‌دهند و نمایندگان را اجرا می‌کنند.

این یک مسابقه متفاوت برای شرکت اینتل (NASDAQ: INTC) و شرکت NVIDIA (NASDAQ: NVDA) ایجاد می کند.

فرصت اینتل CPU سرور است. برنامه های کاربردی هوش مصنوعی تولیدی به هماهنگی، حافظه، شبکه و محاسبات همه منظوره در اطراف شتاب دهنده ها نیاز دارند، در حالی که استنتاج و استقرار عاملی می تواند به محاسبات همه منظوره تری در کنار شتاب دهنده ها نیاز داشته باشد. شرکت اینتل (NASDAQ:INTC) همچنین درآمد 6.3 میلیارد دلاری از مرکز داده و هوش مصنوعی را در سه ماهه آخر خود گزارش داد که نسبت به سال گذشته 59 درصد افزایش یافته است. بنابراین، تغییر به سمت عوامل مستقر می‌تواند امتیاز اصلی آن را قبل از اینکه اینتل ثابت کند که چرخش ریخته‌گری‌اش می‌تواند بازدهی جذابی کسب کند، تقویت کند.

اجرا جایی است که تز می تواند شکسته شود. اینتل هزینه های زیادی را برای بازسازی رهبری تولید هزینه می کند و همچنان جریان نقدی آزاد تعدیل شده منفی را در سه ماهه آخر خود ایجاد کرده است. رشد استنتاج تنها در صورتی کمک می کند که اینتل سهم و حاشیه کافی را در برابر AMD، CPU های مبتنی بر Arm و شتاب دهنده های تخصصی حفظ کند.

شرکت انویدیا (NASDAQ:NVDA) قوی‌ترین استدلال متقابل برای یک تز چرخش ساده است. پردازنده‌های گرافیکی آن هم آموزش و هم استنتاج را اجرا می‌کنند و CUDA به علاوه سیستم‌های مبتنی بر استنتاج جدیدتر راهی برای کسب درآمد از هوش مصنوعی مستقر شده به انویدیا می‌دهد، حتی اگر آموزش مرزی کند شود. برای انویدیا، نزولی به جای وجودی، نسبی است: کمتر خوشه‌های آموزشی غول‌پیکر می‌تواند تقاضا برای گران‌ترین شتاب‌دهنده‌ها را کاهش دهد یا قیمت‌ها را در حاشیه کاهش دهد.

پایگاه داده Insider Monkey تعداد 138 صندوق تامینی دارای اینتل را در سه ماهه دوم 2026 شمارش کرد که این رقم در سه ماهه اول 112 بود. AQR Capital Management پس از کاهش 7 درصدی موقعیت خود، صاحب 10,742,567 سهام شد. Nvidia از 275 به 285 صندوق افزایش یافت، در حالی که Fisher Asset Management سهام خود را 3 درصد افزایش داد و به 90,935,947 سهام رساند. این پرونده ها قبل از واکنش بازار مبتنی بر ایمنی در 14 سپتامبر است.

اینتل در 31 آگوست 152,248,752 سهم فروخته شد که معادل 3.02 درصد از سهام شناور بود و 1.69 روز برای پوشش آن باقی مانده بود.

کاهش سرعت به طور خودکار اینتل را برنده یا انویدیا بازنده نمی کند. با این حال، می‌تواند ترکیب هزینه‌ها را از آموزش در مقیاس حداکثر به سمت ارائه میلیاردها درخواست مفید تغییر دهد. اگر این اتفاق بیفتد، تجارت هوش مصنوعی در یک نوع شتاب دهنده کمتر متمرکز می شود و بیشتر به کل پشته مرکز داده وابسته می شود. اینتل بالاخره دلیل معتبری برای اهمیت دادن به این تغییر دارد.

در حالی که ما پتانسیل INTC و NVDA را به عنوان سرمایه گذاری می دانیم، معتقدیم برخی دیگر از سهام AI پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

شکاف سرمایه تریلیون دلاری هوش مصنوعی: چرا سخت افزار بیش از حد می تواند دام انویدیا باشد و فرصت مایکروسافت و Redditor ها نسبت به مراکز داده مداری SpaceX شک دارند. آیا آنها درست هستند؟

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.