تخفیف کوالکام ممکن است از بین برود اگر شرط هوش مصنوعی آن به نتیجه برسد

به Qualcomm Incorporated علاقه مندید؟ در اینجا پنج سهمی است که ما بیشتر دوست داریم.

کوالکام با نسبت قیمت به درآمد فقط 22 معامله می کند که بسیار کمتر از رقبایی مانند NVIDIA، Broadcom و AMD است، علیرغم ارتباطش با رونق هوش مصنوعی.

تغییر اپل به سمت تراشه‌های مودم داخلی و بازار کساد اندروید در چین، دستاوردهای تنوع کوالکام را خنثی می‌کند و رتبه اجماع آن را در حالت Hold نگه می‌دارد.

طعنه خاصی در سهامی وجود دارد که به تازگی افزایش یافته است، هنوز در حال حذف شدن است، با این حال این دقیقا همان جایی است که سازنده تراشه Qualcomm Inc (NASDAQ: QCOM) در حال حاضر خود را می یابد. پس از افت بی‌رحمانه 44 درصدی در بیشتر تابستان، سهام آن بازگشتی چشمگیر داشت و از ابتدای ماه اوت حدود 30 درصد صعود کرد.

← آیا تسلیم شدن دیو و باستر می تواند نشان دهد که سرانجام وارد شده است؟

با همه اینها، سهام همچنان با ارزشی معامله می شود که برای شرکتی که در قلب رونق فناوری قرار دارد، بسیار ارزان به نظر می رسد. به‌علاوه، به نظر می‌رسد حتی افراد محتاط‌تر در وال استریت نیز فکر می‌کنند ارزش سهام کوالکام بیشتر از ارزشی است که در حال حاضر با آن معامله می‌کنند.

پس سوال این است که آیا سهام به دلیلی ارزان به نظر می رسد؟ همانطور که اغلب در مورد Qualcomm اتفاق افتاده است، پاسخ به این بستگی دارد که چقدر به توانایی شرکت برای اختراع مجدد خود ایمان دارید.

← اسپیس ایکس با تقویت دو وزنه نزدک-100، جاذبه را نادیده می گیرد

با شروع با اعداد، به راحتی می توان فهمید که چرا گاوها ممکن است احساس کنند کوالکام در حال حاضر با تخفیف معامله می کند. با نسبت قیمت به درآمد (P/E) فقط 22، بسیار کمتر از NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA) 27، Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) 44، و Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) 134 است.

با وجود اینکه شرکت در این مدت پیشرفت واقعی در بسیاری از زمینه ها داشته است، نسبت P/E 34 خود نسبت به پایان سال گذشته نیز کمتر است. گاوها استدلال می‌کنند که بازار همچنان به کوالکام به‌عنوان چیزی بیشتر از یک سازنده تراشه‌های گوشی‌های هوشمند، یک کسب‌وکار بالغ و با رشد آهسته ارزش می‌گذارد، در حالی که تقریبا هیچ ارزشی برای جاه‌طلبی‌های آن در گوشه‌های بسیار رقابتی‌تر صنعت قائل نیست. اگر این جاه طلبی ها به ثمر بنشیند، استدلال می گوید، قیمت امروز معامله ای به نظر می رسد.

← Running on Empty: 3 Energy Plays for the Deep Freeze اروپا

موضوع گاو نر بر تنوع تمرکز دارد: کوالکام می‌تواند فراتر از اتکای خود به تلفن‌های هوشمند رشد کند و به بازارهایی با رشد سریع‌تر تبدیل شود. چشم نوازترین جایزه، جای پایی در مرکز داده هوش مصنوعی است، جایی که اخبار هفته گذشته در مورد معامله با خدمات وب آمازون تنها آخرین نشانه پیشرفت در جریان درآمدی جدید و سودآور است.

فراتر از آن، این شرکت حضور خود را در خودروها و دستگاه های متصل، بازارهایی با چرخه محصول طولانی و فضای زیادی برای رشد ایجاد کرده است. از آنجایی که وسایل نقلیه به رایانه‌هایی روی چرخ‌ها تبدیل می‌شوند و اشیاء روزمره هوش به دست می‌آورند، تخصص کوالکام در محاسبات کم مصرف و متصل به آن شات معتبری در یک تجارت بسیار گسترده‌تر می‌دهد.

گره زدن آن به هم، ظهور هوش مصنوعی روی دستگاه است. تراشه‌های کوالکام برای اجرای مستقیم هوش مصنوعی بر روی تلفن‌ها، اتومبیل‌ها و تجهیزات صنعتی مناسب هستند، نه در مراکز داده دور. اگر این به میدان نبردی تبدیل شود که بسیاری انتظار دارند، این شرکت می‌تواند محتوای تراشه‌های ارزشمندتری را در هر دستگاهی تولید کند.

در مقابل این وعده، ریسک‌های واقعی وجود دارد، به همین دلیل است که ارزش سهام غنی‌تر نیست. بزرگترین شرکت اپل (NASDAQ: AAPL)، یکی از مهم ترین مشتریان کوالکام است که مشغول توسعه تراشه های مودم خود در داخل است. این امر قرار است بخش عمده‌ای از درآمد کوالکام را در سال‌های آینده از بین ببرد و ممکن است قبل از اینکه کسب‌وکارهای جدیدتر آن به اندازه کافی بزرگ شوند که شکاف را پر کنند، این کار را انجام دهد.

تصویر کوتاه مدت نیز به سختی گلگون است. کوالکام همچنان به شدت در معرض بازار کساد گوشی های اندرویدی است، به ویژه در چین ضعیف، در حالی که رقیب MediaTek (OTCMKTS: MDTKF) به شدت به سمت فضای گوشی های ممتاز که به طور سنتی نان و کره کوالکام بوده است، تلاش می کند. به عبارت دیگر، امید به بهبود درآمد مربوط به تلفن تضمین شده نیست.

از یک طرف، کوالکام به وضوح پیشنهادی وسوسه انگیز را برای هر سرمایه گذار با صبر و افق زمانی کافی ارائه می دهد. ارزش گذاری پایین، جایگاه رو به رشد در مراکز داده هوش مصنوعی، و گسترش فراتر از گوشی ها، همگی به آن مسیری معتبر برای از بین بردن تصویر خود به عنوان یک تامین کننده صرف تراشه تلفن می دهد. در این دیدگاه، بازار ممکن است بیش از حد بر ریسک ها متمرکز باشد و فرصت ها را بیش از حد نادیده بگیرد.

نکته مهم، زمان‌بندی است. این مورد کاملا متکی به سرمایه‌گذاری‌های جدیدتر کوالکام است که به اندازه کافی سریع افزایش می‌یابند تا از ضرر احتمالی کسب‌وکار اپل پیشی بگیرند.

تا زمانی که شواهد محکمی مبنی بر اینکه آنها می توانند وجود نداشته باشد، میزان احتیاط قابل درک است. رتبه بندی اجماع سهام در MarketBeat از Hold این تعادل را نشان می دهد.

با این حال، افزایش اخیر نشان می دهد که بازار در حال گرم شدن به این داستان است و حتی تحلیلگران محتاط به روند صعودی اشاره می کنند، بنابراین سهام به سختی گران به نظر می رسد.

برای کسانی که مایل به حمایت از اختراع مجدد و صبر هستند، کوالکام ممکن است یکی از سودآورترین شرط‌بندی‌ها در بخش تراشه باشد.

مقاله "تخفیف کوالکام می تواند از بین برود اگر شرط هوش مصنوعی آن جواب دهد" در ابتدا توسط MarketBeat منتشر شد.

سهام برتر MarketBeat برای سپتامبر 2026 را مشاهده کنید.