تراشه های AMD در تاج و تخت AI NVIDIA

علاقه مند به Advanced Micro Devices, Inc. هستید؟ در اینجا پنج سهمی است که ما بیشتر دوست داریم.

تعهدات تجاری عمده، از جمله قرارداد OpenAI برای حداکثر شش گیگاوات محاسبات و سفارش Oracle از 50000 شتاب دهنده Instinct MI450، تقاضای قوی سازمانی را نشان می دهد.

زمانی که یک کسب و کار به یک ارزش گذاری 13 رقمی می رسد، بازار معمولا در یک تغییر ساختاری دائمی قیمت گذاری می کند. این پویایی امروز در بازار مرکز داده آشکار می شود. خریداران بزرگ فناوری دیگر برای ایجاد زیرساخت های خود به یک ارائه دهنده سیلیکون تکیه نمی کنند. با بررسی قراردادهای تجاری، قدرت قیمت گذاری و سلامت ترازنامه، سرمایه گذاران می توانند دریابند که چرا این نقطه عطف نشان دهنده یک تغییر پایدار در چشم انداز محاسباتی است.

→ این 3 سهام هوش مصنوعی به سختی فروخته شدند — حتی با بهبود چشم انداز آنها

این رتبه‌بندی مجدد یک اصل اقتصادی اساسی را منعکس می‌کند: مشتریان سازمانی ترجیح می‌دهند تک منبعی نباشند. اگر یک تامین کننده واحد بر محاسبات با کارایی بالا مسلط باشد، ارائه دهندگان ابری با خطر تنگناهای تخصیص یا هزینه های سرمایه بالاتر مواجه می شوند. برای محافظت از حاشیه های عملیاتی، هایپراسکلینگ های اصلی به طور فعال ستون دوم را برای شتاب دهنده های پیشرفته ایجاد کردند.

→ خودی ها ارزش عمیقی را در کالاهای ورزشی DICK نشان می دهند

نقطه عطف ارزیابی تأیید می کند که شتاب دهنده های Instinct AMD و تراشه های سرور EPYC دیگر به عنوان یک طرح پشتیبان آزمایشی دیده نمی شوند. ارائه دهندگان ابر سطح یک در حال طراحی نقشه راه مراکز داده چند ساله پیرامون محصولات AMD هستند. این تغییر سقف کل بخش را افزایش می‌دهد و نشان می‌دهد که گسترش بودجه‌های ابری می‌تواند دو رهبر سودآور بازار را به طور همزمان حفظ کند.

واضح ترین شواهد این افزایش سهم بازار ناشی از تعهدات تجاری است. OpenAI به توافقی دست یافت که شامل حداکثر شش گیگاوات سیستم محاسباتی AMD بود. برای چشم انداز، تامین انرژی یک خوشه هوش مصنوعی در آن مقیاس به برق قابل مقایسه با میلیون ها خانه نیاز دارد که نشان دهنده اعتماد عمیق مشتری به معماری زیربنایی است.

→ نیروی حرکت مربی ملیله با وجود عقب نشینی شدید سهام

در همان زمان، Oracle Corporation (NYSE: ORCL) 50000 شتاب دهنده نسل بعدی Instinct MI450 را برای Oracle Cloud Infrastructure سفارش داد. این برنده شدن مشتری توضیح می دهد که چرا مدیریت انتظار دارد تا سال 2027 درآمد بخش مرکز داده را به طور بالقوه دو برابر کند.

گسترش خط برتر تنها در صورتی ارزش سهامداران پایدار ایجاد می کند که درآمد به درآمدهای عملیاتی تبدیل شود. AMD قصد دارد حدود 10 درصد افزایش قیمت را بر روی تراشه های محاسباتی با کارایی بالا اعمال کند. افزایش قیمت ها در طول یک صنعت، تقاضای قوی مشتری و قدرت قیمت گذاری واقعی را نشان می دهد.

این تعدیل قیمت به جذب هزینه های تولید بالاتر از ریخته گری نیمه هادی کمک می کند. از آنجایی که افزایش قیمت مستقیما به صورت درآمد AMD سرازیر می شود، باید حاشیه عملیاتی را افزایش داده و از EBITDA حمایت کند. با گذشت زمان، تولید وجه نقد به فشرده سازی مضرب ارزشیابی بالا کمک می کند، از جمله نسبت قیمت به سود پیش رو (P/E) که نزدیک به 96 در کنار P/E انتهایی حدود 159 قرار دارد.

یک فرض رایج در سراسر وال استریت این است که ساخت AI فقط به پردازنده های گرافیکی تعلق دارد. حجم کاری مرکز داده در دنیای واقعی داستان متفاوتی را بیان می کند. هنگامی که Meta Platforms (NASDAQ: META) عامل Muse AI خود را راه اندازی کرد، این استقرار نیاز به خوشه های محاسباتی متعادل را برجسته کرد. مدل‌های نرم‌افزار مبتنی بر عامل مدرن برای هدایت ترافیک، مدیریت ورودی‌ها و تغذیه داده‌ها به پردازنده‌های گرافیکی به شدت به پردازنده‌های میزبان متکی هستند.

این تقاضای دوگانه مستقیما در سبد سخت افزاری AMD نقش دارد. در حالی که NVIDIA (NASDAQ: NVDA) پردازنده‌های اختصاصی را به فضای سرور فشار می‌دهد، AMD در حال حاضر ردپای ثابتی در CPUهای سرورهای با کارایی بالا با خانواده EPYC خود دارد. با جفت کردن پردازنده‌های EPYC با شتاب‌دهنده‌های Instinct، سازنده تراشه یک مجموعه کامل محاسباتی سازمانی را ارائه می‌کند.

موانع نرم افزاری نیز در حال کاهش است. استفاده از چارچوب‌های منبع باز مانند PyTorch و OpenAI Triton در صنعت به این معنی است که توسعه‌دهندگان کمتر به استانداردهای برنامه‌نویسی اختصاصی مانند CUDA وابسته هستند. ابزارهای نرم افزاری سازمانی مانند AMD Inference Microservices، جابجایی بار کاری بین فروشندگان سخت افزار را برای مهندسان ساده تر می کند و اصطکاک را برای پذیرش تراشه های جدید کاهش می دهد.

هر کسب و کاری با عملکرد بالا با مبادلاتی همراه است که سرمایه گذاران محتاط باید آن را ارزیابی کنند. نسبت فعلی قیمت به درآمد AMD افزایش یافته است و بتای 2.48 نشان می دهد که سهم ها بیشتر از بازار گسترده تر نوسان خواهند داشت. افشای‌های اخیر نظارتی همچنین نشان می‌دهد که افراد داخلی، از جمله مدیرعامل لیزا سو، بخش‌هایی از دارایی‌های شخصی خود را به پیشرفت اخیر کاهش داده‌اند.

مقاله "AMD Chips Away at NVIDIA's AI Throne" در اصل توسط MarketBeat منتشر شد.

سهام برتر MarketBeat برای سپتامبر 2026 را مشاهده کنید.