تماشای زنده: وارش پس از نشست فدرال رزرو در حالی که انتظار می رود نرخ بهره افزایش یابد، جلسه توجیهی برگزار می کند

کریستوفر روگابر، آسوشیتدپرس کریستوفر روگابر، آسوشیتدپرس

واشنگتن (AP) - انتظار می رود فدرال رزرو برای اولین بار در سه سال گذشته چهارشنبه نرخ بهره کوتاه مدت خود را برای مبارزه با تورم سرسختانه بالا ببرد، اقدامی که بانک مرکزی را در تضاد با حمایت دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا از کاهش قرار می دهد.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در ساعت 2 بعد از ظهر کنفرانس خبری برگزار خواهد کرد. EDT در چهارشنبه، 16 سپتامبر. آن را به صورت زنده در پخش کننده ویدیوی بالا تماشا کنید.

افزایش یک چهارم واحدی در نرخ فدرال رزرو، که در حال حاضر حدود 3.6 درصد است، تضمین نشده است، زیرا کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، سیگنال‌هایی را در مورد حرکت‌های بعدی که پیشینیان انجام دادند، ارائه نمی‌کند. با این حال، اکثر تحلیلگران و اقتصاددانان پس از سخنرانی دو هفته پیش در کنفرانس سالانه فدرال رزرو در جکسون هول، وایومینگ، که در آن وارش استدلال کرد که فدرال رزرو هنوز به هدف خود برای کنترل تورم دست نیافته است، انتظار افزایشی را دارند.

تماشا کنید: ترامپ می‌گوید رئیس فدرال رزرو، وارش، «آنچه را که باید انجام دهد» در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره انجام خواهد داد

افزایش نرخ، تغییر شدید دیگری را به یک دوره بی ثبات برای اقتصاد و بازارهای مالی وارد می کند. در ماه مارس، فدرال رزرو پیش بینی کرده بود که امسال یک بار نرخ بهره را کاهش دهد. اما با شعله‌ور شدن دوباره جنگ ایران و افزایش شدید قیمت‌های نفت و گاز، تورم احتمالا برای مدت طولانی‌تری بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی می‌ماند.

کریستین فوربس، اقتصاددان در مدرسه اسلون دانشگاه ام آی تی گفت: «در حال حاضر هیچ پایانی برای جنگ در ایران نمی بینم. "با توجه به آنچه که همه در چند سال گذشته با تورم بالا پشت سر گذاشته اند، مصرف کنندگان حساس تر هستند، شرکت ها حساس تر هستند، قیمت ها را سریعتر افزایش می دهند... خطرات بیشتر در مورد تورم پایدارتر از کاهش سریع آن است."

افزایش سرمایه‌گذاری در مراکز داده هوش مصنوعی نیز تورم را تسریع کرده و به نرخ‌های بهره بلندمدت بالاتر کمک کرده است، اگرچه اکنون شرکت‌های پیشرو در مورد کند کردن توسعه فناوری بحث می‌کنند.

افزایش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو تنها هفت هفته قبل از انتخابات میان دوره ای صورت می گیرد که در آن قیمت های بالا و مقرون به صرفه بودن نقش کلیدی را ایفا کرده اند. ترامپ خواستار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده است، اقدامی که روی میز نیست و رئیس جمهور روز یکشنبه گفت: "ایالات متحده آنقدر قوی است که باید کمترین نرخ بهره را در جهان بپردازیم."

ترامپ بارها به جروم پاول، سلف وارش، با عبارات شدید شخصی حمله کرد و سنت دهه‌ها را که در آن روسای جمهور با فدرال رزرو به‌عنوان مستقل رفتار می‌کردند، بر هم زد.

کوین هاست، مشاور ارشد اقتصادی ترامپ، یکشنبه در سی ان ان گفت که ترامپ "100 درصد به استقلال کوین وارش احترام می گذارد."

با این حال، در همان زمان، هاست در مصاحبه ای با فاکس نیوز پیشنهاد کرد که فدرال رزرو نباید تا این حد به میان دوره ای نزدیک شود.

هاست گفت: "من در مورد افزایش نرخ بهره محتاط خواهم بود... من فکر می کنم اگر شما یک فدرال رزرو مستقل می خواهید، پس یکی از کارهایی که فدرال رزرو انجام می دهد این است که از مسیر انتخابات دور بماند."

بازارهای مالی انتظار دارند که وارش و بانک مرکزی چنین هشدارهایی را کنار بگذارند. معامله گران اکنون با توجه به قیمت های آتی، احتمال افزایش 90 درصدی فدرال رزرو را در چهارشنبه می بینند. این رقم پس از آن جهش کرد که گزارش تورم روز جمعه نشان داد که قیمت‌ها سرسختانه بالا باقی می‌مانند و تورم اصلی که شامل مواد غذایی و انرژی نوسان نمی‌شود، در ماه آگوست نسبت به ماه قبل افزایش یافت.

پس از آن گزارش، و صحبت های سخت وارش در مورد تورم در اواخر ماه گذشته، اکثر اقتصاددانان استدلال می کنند که وارش باید نرخ بهره را افزایش دهد یا خطر تضعیف اعتبار خود در بازارهای مالی را تهدید کند. نرخ‌های بهره بلندمدت‌تر، مانند نرخ‌های اوراق قرضه 10 و 30 ساله خزانه‌داری، در صورتی که او افزایش ندهد، می‌تواند افزایش پیدا کند، همانطور که پس از جلسه فدرال رزرو در اواخر جولای که وارش نتوانست بازارها را متقاعد کند که مایل است در صورت نیاز نرخ‌ها را افزایش دهد، افزایش پیدا کرد.

مایکل فرولی، اقتصاددان در JPMorgan Chase، در پیش نمایشی از نشست فدرال رزرو نوشت: «در پایان روز هشدارهای شدید رئیس در مورد خطر عدم تحمل تورم، اعتبار نهادی هیچ اقدامی برای حمایت از آن وجود نداشت.

برخی از اعضای کمیته تعیین نرخ بهره فدرال رزرو هنوز انتظار دارند که تورم، خارج از مواد غذایی و انرژی، در طول زمان کاهش یابد و ممکن است احساس نکنند که افزایش نرخ ضروری است.

اما وارش این استدلال را مطرح نکرده است. در عوض، او در اظهارات جکسون هول خود گفت که گزارش‌های اخیر تورم "به من نمی‌گویند که روندهای اساسی بهبود یافته است" و افزود که اگر چنین بهبودی به زودی مشاهده نشد، "ما کار داریم."

از قضا، با افزایش اعتبار فدرال رزرو، افزایش نرخ می تواند نرخ بهره بلندمدتی را که مصرف کنندگان برای مواردی مانند وام مسکن و وام خودرو می پردازند، کاهش دهد. برخی از جهش های اخیر در نرخ های وام مسکن احتمالا منعکس کننده نگرانی سرمایه گذاران مبنی بر عدم تعهد فدرال رزرو به مبارزه با تورم بوده است. زمانی که تورم بالا می رود، سرمایه گذاران معمولا برای مالکیت اوراق قرضه بازدهی بالاتری طلب می کنند.

با این حال، اگر فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ خود را افزایش دهد، وارش با مجموعه جدیدی از سوالات روبرو خواهد شد: فدرال رزرو چند افزایش را اجرا خواهد کرد؟ زمانی که بیشتر آن ناشی از افزایش قیمت نفت است، چیزی که فدرال رزرو نمی تواند آن را کنترل کند، آنها چقدر در کاهش تورم موثر خواهند بود؟ اگر کاهش رشد هوش مصنوعی تهدیدی برای کند کردن اقتصاد باشد که معمولا بانک مرکزی را مجبور به کاهش نرخ‌ها می‌کند، چه خواهند کرد؟

متیو لوزتی، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در دویچه بانک، گفت که به ندرت اتفاق می افتد که فدرال رزرو تنها یک بار نرخ اصلی خود را افزایش دهد، که احتمالا تأثیر کمی بر اقتصاد خواهد داشت و بنابراین افزایش های متعدد محتمل است.

او گفت، اما اینکه چگونه فدرال رزرو افزایش احتمالی نرخ بهره را در روز چهارشنبه توصیف می کند، می تواند سرنخ هایی را برای گام های بعدی آن ارائه دهد. به عنوان مثال، اگر وارش پیشنهاد کند که فدرال رزرو سه کاهشی را که در اواخر سال 2025 انجام داد - زمانی که می ترسید بیکاری در حال افزایش باشد - لغو کند، این نشان می دهد که دو افزایش دیگر مورد نیاز است.

لوزتی گفت، از سوی دیگر، وارش می‌تواند افزایش را به‌عنوان یک «مدیریت ریسک» به تصویر بکشد، در حالی که فدرال‌رزرو انتظار دارد تورم کاهش یابد اما نرخ‌ها افزایش یابد تا اساسا از کاهش آن اطمینان حاصل شود. این می تواند تنها به دو افزایش اشاره کند.

وارش تاکنون در برابر ارائه چنین راهنمایی هایی مقاومت کرده است. اما معامله گران وال استریت بر اساس قیمت های آتی انتظار دارند سه افزایش در ماه های سپتامبر، دسامبر و مارس داشته باشند.

از روزنامه نگاری قابل اعتماد و گفتگوی مدنی حمایت کنید.