جیم کرامر پس از تلو تلو خوردن Marmaxx از TJX سؤال می کند

جیم کرامر در اپیزود 10 سپتامبر سریال Mad Money نگرانی‌های خود را در مورد شرکت‌های TJX (NYSE: TJX) مطرح کرد و گفت:

ما امروز جلسه باشگاه سرمایه گذاری CNBC خود را داشتیم... من هر یک از موقعیت های Charitable Trust را در این تماس بررسی می کنم. این بار، بسیار بالینی بود تا اینکه به TJX، خرده‌فروشی ارزان‌قیمت رسیدم. صادقانه، من آن را در TJX گم کردم. من تا زمانی که یادم می‌آید مالک سهام Trust بوده‌ام، و هرگز در مورد این حق رای دادن تا این حد نگران نبودم. آنها یک دسته تقسیم بندی دارند، اما بزرگترین آنها، Marmaxx، متشکل از TJ Maxx و Marshalls، واقعا آن را منفجر کرد.

مدیریت به ما گفت که آنها متوجه شده‌اند که چه مشکلی رخ داده است و قبلا آن را برطرف کرده‌اند، اما به دلایل رقابتی یا هر چیز دیگری، آنها به ما نمی‌گویند چه چیزی اشتباه بوده است و به ما نمی‌گویند که چگونه آن را برطرف کرده‌اند. متوجه شدم که باعث عصبانیت…

نزدیک بود بگویم فراموشش کن جیم، خرده فروشی است. گاهی اوقات خرده فروشی اغوا کننده است. من TJ Maxx محلی خود را دوست دارم و فکر می کنم Home Goods مکانی سرگرم کننده برای خرید است. این شرکت تقریبا همیشه در مورد بهترین ها در صنعت است و فروشگاه های برلینگتون و راس را شکست می دهد. اما این بار، به طرز تکان دهنده ای، راس استورز متعجب شد. TJX را له کرد، خیلی بهتر از آنچه انتظار می رفت... پس چرا زحمت کشیدن گردن خود را برای چیزی در این گروه بکشید؟ ساده زیرا برخی از بزرگترین داستان های تمام دوران از خرده فروشی آمده اند. کاستکو یک مجری بلندمدت باورنکردنی بوده است. والمارت فوق العاده بود

و TJX، این یک شگفتی است، یکی از بهترین سهام تا کنون.

آیا واقعا ممکن است ناگهان آن را از دست داده باشند؟ آیا آنها همه LULU رفتند؟ من اینطور فکر نمی کنم. با این حال، آنچه اتفاق می‌افتد این است که باید آگاه باشید که TJX در حال حاضر توسط گروه خود که به دلیل کاهش درآمد اختیاری ناشی از مالیات بالاتر از بنزین، در حال کاهش است، تحت فشار قرار گرفته است. ما نمی‌توانیم بگوییم که چقدر از عملکرد ضعیف آن به تنهایی ناشی می‌شود یا شاید اشتباهاتی که مدیریت مرتکب شده و می‌گوید اصلاح کرده‌اند. به عبارت دیگر، داشتن این سهام خرده‌فروشی بسیار سخت است، حتی اگر درک آنها بسیار آسان به نظر می‌رسد.

TJX Companies, Inc. (NYSE:TJX) فروش سه ماهه دوم مالی 2027 را 15.18 میلیارد دلار گزارش کرد که نسبت به سال گذشته 5 درصد افزایش داشت، در حالی که فروش قابل مقایسه تلفیقی 4 درصد افزایش یافت. EPS رقیق شده تعدیل شده 11 درصد افزایش یافت و به 1.22 دلار رسید و شرکت چشم انداز EPS رقیق شده تمام سال خود را به 5.31-5.36 دلار یا 5.15 تا 5.20 دلار افزایش داد، بدون احتساب سود خالص 0.16 دلاری از بازپرداخت تعرفه. این ضعف در Marmaxx متمرکز بود که شامل TJ Maxx، Marshalls و Sierra است.

فروش قابل مقایسه تنها 1% افزایش یافت، نسبت به 6% در سه ماهه اول، در حالی که HomeGoods، TJX Canada و TJX International هر کدام رشد فروش قابل مقایسه 6% یا بیشتر را ثبت کردند.

ارنی هرمن، مدیر عامل شرکت Marmaxx می‌گوید که Marmaxx می‌توانست ترکیب فروشگاهی خود را بهتر اجرا کند، به این معنی که شرکت باید کالاهای مناسب را در فروشگاه‌های مناسب در زمان مناسب داشته باشد. او گفت که TJX متقاعد شده است که مشکلات به خودی خود ایجاد شده و تحت کنترل آن است و این شرکت در رسیدگی به آنها پیشرفت کرده است.

یکی از نگرانی‌های پیرامون شرکت این است که مشکل Marmaxx کمتر از آنچه مدیریت انتظار دارد موقتی باشد. شرکت TJX (NYSE:TJX) این مشکل را به عنوان اجرای ترکیبی از فروشگاه شناسایی کرده است و می‌گوید که این موضوع در کنترل شرکت است، اما مدیریت دسته‌بندی کالاهای خاص درگیر را فاش نکرده است. محیط مصرف کننده گسترده تر خطر دیگری را اضافه می کند. مقایسه کرامر با راس، نسبت دادن تمام نقاط ضعف TJX به محیط خرده فروشی گسترده تر را دشوارتر می کند. راس در سه ماهه آخر خود 10 درصد افزایش فروش قابل مقایسه را در مقایسه با تنها 1 درصد در Marmaxx داشته است.

اگر Marmaxx آنطور که مدیریت انتظار دارد بهبود نیابد، TJX ممکن است با دوره طولانی تری از رشد قابل مقایسه فروش کمتر مواجه شود. ریسک مرتبط است زیرا Marmaxx بزرگترین بخش TJX است.

طبق گزارش Insider Monkey که بیش از 1000 صندوق تامینی را دنبال می کند، 80 صندوق در سه ماهه دوم TJX را در اختیار داشتند که از 83 صندوق در سه ماهه اول کاهش یافته است. از این صندوق ها، Arrowstreet Capital بزرگترین سهامدار بود و موقعیت خود را با 16 درصد افزایش به نزدیک به 8.4 میلیون سهم رساند. در مورد بهره کوتاه، تقریبا 2 درصد از سهام شناور عمومی بود. بحث سرمایه گذاری اکنون بر این موضوع متمرکز است که آیا Marmaxx می تواند تا فصل تعطیلات بهبود یابد، همانطور که مدیریت انتظار دارد، به ویژه پس از اینکه راس رشد فروش قابل مقایسه اخیر را بسیار قوی تر ارائه داد.

کرامر همچنان تمایلی به کنار گذاشتن سابقه طولانی مدت شرکت TJX Companies, Inc. (NYSE:TJX) ندارد، اما آخرین عملکرد به سرمایه گذاران دلیلی می دهد تا شواهدی را مبنی بر اصلاح مشکلات تجاری درخواست کنند.

در حالی که ما به پتانسیل TJX به عنوان یک سرمایه‌گذاری اذعان داریم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می‌دهند و ریسک نزولی کمتری را به همراه دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

بعدی را بخوانید: جیم کرامر شرکای محصولات سازمانی (EPD) را به عنوان برنده خط لوله می بیند و جیم کرامر توضیح می دهد که چرا Enbridge (ENB) بازی ایمن را در طول نوسانات بازار ارائه می دهد.

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.