جی پی مورگان می گوید که یک برچسب هوش مصنوعی دیگر به تنهایی برنده وام دهندگان نیست

به گفته JPMorgan، یک برچسب هوش مصنوعی به تنهایی تأمین مالی نمی کند زیرا وام دهندگان اکنون وضعیت تجاری و مالی شرکت را ارزیابی می کنند.

جاستین بیمان، استراتژیست سرمایه گذاری جهانی در بانک خصوصی جی پی مورگان، در گزارشی که در 23 اکتبر منتشر شد، گفت: "برچسب هوش مصنوعی دیگر به تنهایی برای اطمینان دادن به وام دهندگان کافی نیست. شرکت ها باید نشان دهند که می توانند سرمایه گذاری را تامین کنند، بدهی های خود را تامین کنند و در نهایت هزینه ها را به جریان نقدی تبدیل کنند."

ایلان ماسک روز یکشنبه هشدار مشابهی صادر کرد و گفت که بودجه بدهی برای نئوکلادهای هوش مصنوعی در حال خشک شدن است، شرکت هایی که درآمدشان تقریبا به طور کامل به مراکز داده بستگی دارد.

این برای کریپتو مهم است. هوش مصنوعی یکی از قوی‌ترین روایت‌هایی است که ریسک‌پذیری را در بازارهای مالی، از جمله بیت‌کوین، هدایت می‌کند. بیت کوین و انویدیا هر دو در عرض چند هفته پس از آغاز به کار ChatGPT در اواخر سال 2022 به پایین ترین سطح خود رسیدند و از آن زمان به طور قابل توجهی افزایش یافته اند. بنابراین بی ثباتی در هوش مصنوعی می تواند به رمزارزها سرایت کند.

این هشدارها در حالی است که بازارها نسبت به اینکه آیا وعده هوش مصنوعی در ترازنامه نشان داده می شود یا خیر، نگران هستند. Nasdaq با 6.7 درصد کاهش از 31360 به 29263 رسیده است و شرکت های مرتبط با هوش مصنوعی مانند Nvidia و Oracle بیش از شاخص سقوط کرده اند.

Biemann نوشت: «قیمت‌گذاری در این سطوح به احتمال نزدیک یا بالاتر از 50 درصد نکول در طول پنج سال نشان می‌دهد که نسبت به کمتر از 30 درصد در سال گذشته افزایش یافته است.

بیمان به Lehman Brothers به ​​عنوان نمونه ای از CDS اشاره کرد که به عنوان یک هشدار اولیه کار می کند. CDS Lehman در سه ماهه سوم سال 2007 به طور متوسط ​​کمتر از 100 واحد پایه بود و در اواسط سپتامبر 2008، زمانی که اعلام ورشکستگی کرد و بازارهای جهانی را تکان داد، به 1400 رسید.

بیمن گفت که سرمایه گذاران می توانند CDS را امروز "به عنوان چراغ هشدار به جای ساعت شمارش معکوس" ببینند.

به عبارت دیگر، شرکت‌های هوش مصنوعی لزوما در مسیر Lehman نیستند. علاوه بر این، فعالیت در CDS که با رهبران بزرگ هوش مصنوعی مرتبط است، بیشتر شبیه پوشش ریسک است تا موقعیت‌یابی برای یک بحران.

بیمان گفت که رهبران بزرگ هوش مصنوعی با جریان نقدی قوی 50 تا 120 امتیاز برای حفاظت پنج ساله می پردازند. او گفت که این سطوح «هنوز بیشتر شبیه به قیمت بیمه پرتفوی است تا پیش‌بینی مشکلات مالی».

برخی از وام گیرندگان زیرساختی مستقر به 300 واحد پایه صعود کرده اند. حفاظت در بازار درجه سرمایه گذاری گسترده به طور نسبی محدود شده است. او گفت: «نگرانی به مدل‌های کسب‌وکار محدود می‌شود که مستلزم باز ماندن بازارهای بدهی در حالی که هزینه‌ها بالا می‌ماند و جریان نقدی محدود باقی می‌ماند».