حباب EV ترکیده است. نحوه بازی Rivian Stock در حال حاضر.

حداقل می‌توان گفت سهام خودروهای الکتریکی (EV) در حال کار نامناسبی هستند. بسیاری به سادگی ورشکسته شده اند زیرا سرخوشی که بین سال های 2020 و 2021 شاهد بودیم از بین رفته است. به عنوان مثال، برخی از آنها جان سالم به در برده اند اما سایه کم رنگ گذشته خود باقی مانده اند، به عنوان مثال، گروه Lucid (LCID) و Rivian (RIVN). شرکت اول تقریبا در سال 2021 به یک شرکت 100 میلیارد دلاری تبدیل شد، اما اکنون دارای ارزش بازار کمتر از 2 میلیارد دلار است و علیرغم تقسیم معکوس سهام 1 به 10 در سال گذشته، سهام یک پنی است.

ارزش بازار ریوین پس از عرضه اولیه عمومی سهام در سال 2021 به بیش از 150 میلیارد دلار رسید، که برای زمینه، حتی بالاتر از شرکت خودروسازی فورد (F) و جنرال موتورز (GM) بود و یکی از بزرگترین نشانه‌های حباب زیربنایی در صنعت بود. همراه با سرخوشی در مورد برقی شدن وسایل نقلیه - آن گزارش‌هایی را به خاطر بیاورید که در سال‌های آتی خواستار نرخ‌های بالای پذیرش خودروهای برقی بودند - انبوهی از پول ارزان به سهام خودروهای برقی کمک کرد تا در سال 2021 به سطوح نجومی برسند.

طرفداران محترم SpaceX Stock، تقویم های خود را برای 21 سپتامبر علامت گذاری کنید

چگونه IBM Stock با همکاری ناسا برای راه اندازی یک مدل منبع باز جدید بازی کنیم

GF Securities می‌گوید قیمت‌های NAND ممکن است اواخر امسال تثبیت شود. این به چه معناست برای سهام ساندیس.

بازارها به سرعت حرکت می کنند. با خواندن خبرنامه مختصر بارچارت رایگان ظهر ما برای نمودارها، تحلیل‌ها و سرفصل‌های اختصاصی ما را ادامه دهید.

با این حال، نرخ پذیرش EV در ایالات متحده بسیار کندتر بوده است، و Big 3 دیترویت مجبور شد میلیاردها دلار ضرر داشته باشد زیرا ارزش دارایی های EV خود را یادداشت می کرد. در کنار تقاضای کم، تعرفه‌های خودرو و کاهش استانداردهای مصرف سوخت بر سودآوری صنعت تأثیر می‌گذارد. برای بازیکنان استارت‌آپ EV مانند Rivian، این به ضرر و زیان می‌افزاید و مسیر سودآوری پایدار را دشوارتر می‌کند.

کاهش به سال 2026، و ارزش بازار Rivian کمتر از 25 میلیارد دلار است. تسلا (TSLA) در اینجا یک استثنا است و سهام دسامبر گذشته به بالاترین حد خود رسید. این قیمت ربط چندانی به کسب و کار خودروهای برقی آن نداشت، که برای دو سال متوالی رشد کاهشی را گزارش کرده است، بلکه با خوش بینی به کسب و کار روباتاکسی و هوش مصنوعی فیزیکی (AI) آن ارتباط داشت.

همانطور که در چند سال گذشته اشاره کردم، Rivian و Lucid شاید تنها دو نامی باشند که در اکوسیستم EV استارتاپی ارزش صحبت کردن را دارند. هر دو شرکت محصولات باکیفیتی ارائه می‌کنند که بازخوردهای مثبتی از طرف اشخاص ثالث معتبر دریافت کرده‌اند. هر دو ترازنامه نسبتا قوی دارند، و مهمتر از همه، سرمایه‌گذاران از آنها با پول نقد حمایت می‌کنند، حتی اگر لوسید برای تامین مالی نقدینگی خود به افزایش سرمایه وابسته است.

در واقع، اگر قرار باشد فقط روی بقا شرط ببندم، لوسید را انتخاب می کنم. نه تنها صندوق سرمایه گذاری عمومی عربستان سعودی (PIF) میلیاردها دلار به این شرکت سرازیر کرده است، بلکه پادشاهی با افشای 5 درصد سهام شخصی شاهزاده الولید بن طلال آل سعود، یک گام فراتر رفت. با این حال، مشخص شده است که لوسید در صورت اعدام ناتوان است، و حمایت عربستان سعودی نمی تواند تنها دلیل مالکیت آن سهام، حداقل در این سطوح باشد.

Rivian به جمع آوری پول نقد پرداخته است، زیرا با سوختن نقدینگی نیز مبارزه می کند. با این حال، افزایش سرمایه آن بسیار متنوع‌تر بوده و به یک شرکت وابسته نیست. در سال 2024، فولکس واگن (VWAGY) اعلام کرد که تا 5.8 میلیارد دلار در Rivian سرمایه گذاری خواهد کرد و اکنون بزرگترین سهامدار این شرکت است، موقعیتی که قبلا در آمازون (AMZN) بود.

در اوایل سال جاری، اوبر (UBER) اعلام کرد که تا 1.25 میلیارد دلار در Rivian سرمایه گذاری خواهد کرد و تا 50000 دستگاه از خودروهای R2 آینده خود را برای ناوگان روباتاکسی خود خریداری خواهد کرد. این معامله بسیار بزرگتر از قرارداد روباتاکسی سه جانبه بین Uber، Lucid و Nuro بود.

به غیر از اوبر و فولکس واگن، ریوین همچنین وامی را از وزارت انرژی ایالات متحده تضمین کرد که در ماه آوریل مجددا به 4.5 میلیارد دلار مذاکره کرد که از تعهد قبلی 6.57 میلیارد دلاری کمتر است.

در ماه ژوئن، Rivian تحویل خودروهای R2 خود را آغاز کرد که به گسترش بازار هدف کمک می کرد. شایان ذکر است، بخش شاسی بلندهای سایز متوسط ​​که R2 به آنها پاسخ می دهد، بزرگترین زیربخش در بازار خودروی ایالات متحده است. در یک یادداشت مرتبط، شاسی بلند سایز متوسط ​​تسلا مدل Y در دو سال گذشته پرفروش‌ترین مدل در بین خودروهای برقی و موتور احتراق داخلی (ICE) بوده است. Rivian همچنین در زمینه خودمختاری خودرو پیشرفت می کند و نرم افزار آن به رباتاکسی در معامله با اوبر نیرو می دهد.

با نگاهی به سود، ریوین در سطح سود ناخالص مثبت شده است، اما دستورالعمل خود را در مورد سود تعدیل شده مثبت قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (EBITDA) در سال 2027 لغو کرد.

با این حال، در حالی که Rivian در میان نام‌های با کیفیت کمیاب در فضای استارت‌آپ EV در ایالات متحده است، باید ارزش‌گذاری‌ها را نیز بررسی کنیم. RIVN با مضرب قیمت به فروش (P/S) 2.35 برابر معامله می‌کند، که به نظر من برای خرید سهام در اینجا به اندازه کافی وسوسه انگیز نیست، زیرا حاشیه ایمنی زیادی در این سطوح وجود ندارد. من بخش زیادی از سهام Rivian خود را در بحبوحه رالی سال گذشته فروختم و از آن زمان تاکنون به موقعیت‌هایی اضافه نکرده‌ام، زیرا در حالی که سهام از آن اوج‌ها خارج شده است، پاداش ریسک جذاب نبوده است.

در تاریخ انتشار، Mohit Oberoi سمتی در RIVN، F، GM، TSLA، AMZN داشت. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است