حساب حاشیه ای ندارید؟ این ETF محبوب ترین راه برای کوتاه کردن S&P 500 است

SH به سرمایه گذاران حساب نقدی اجازه می دهد تا S&P 500 را بدون تایید مارجین کوتاه کنند، اما تعادل مجدد روزانه باعث کاهش 74 درصدی ETF در طی ده سال شده است.

SDS پوسیدگی بازنشانی روزانه را تا حد زیادی تقویت می‌کند و 96 درصد را طی ده سال از دست می‌دهد، و SH را برای پرچین‌های کوتاه‌مدت که روزها یا هفته‌ها نگهداری می‌شوند مناسب‌تر می‌سازد، نه ماه‌ها.

ProShares Short S&P500 ETF (NYSEARCA:SH) به یک دلیل وجود دارد: این امکان را به شما می دهد که در مقابل S&P 500 در داخل یک حساب کارگزاری نقدی معمولی شرط بندی کنید. بدون توافق حاشیه، بدون مکان کوتاه، بدون تایید گزینه مورد نیاز است. شما سهام SH را به همان روشی که یک صندوق شاخص را خریداری می کنید، خریداری می کنید، و هر روز هدف صندوق حرکت مخالف با شاخص است.

مشکل این است که بعد از اینکه صاحب آن شوید چه اتفاقی می افتد. SH حول یک هدف روزانه مهندسی شده است و اهداف روزانه به گونه‌ای ترکیب می‌شوند که مالکان خرید و نگهداری را مجازات می‌کنند. در دهه گذشته، در حالی که S&P 500 بالاتر رفته است، SH بیشتر ارزش خود را از دست داده است.

SH طوری طراحی شده است که یک بار منفی بازده روزانه S&P 500 را ارائه دهد. اگر شاخص امروز 1% کاهش یابد، SH قصد دارد امروز قبل از کارمزد حدود 1% افزایش یابد.

این امر از طریق قراردادهای سوآپ به جای کوتاه کردن فیزیکی سهام به دست می آید. بایگانی مه 2026 نشان می‌دهد وثیقه نقدی صندوق عمدتا در ETF بازار پول ProShares GENIUS در حدود 93 درصد خالص دارایی‌ها، با قرار گرفتن در معرض کوتاه مدت از طریق اوراق مشتقه، پارک شده است.

هر بازنشسته ای قانون 4 درصد را می داند، اما این قانون بازنشستگی را به عنوان یک انحلال آهسته تعریف می کند و همچنان باعث می شود بازنشستگان با حساب های هفت رقمی در یک شام بیرون عذاب بکشند.

روش دیگری برای اجرای ریاضیات وجود دارد که امروزه منطقی تر است. یک کف درآمد ایجاد کنید - سود سهام، بهره، و تامین اجتماعی که هر ماه قبوض ضروری شما را پوشش می دهد - و هرگز مجبور نیستید سهام را فقط برای پرداخت آنها به بازار پایین بفروشید.

راهنمای خواننده رایگان ما، قانون 4٪ شکسته است، در حدود 15 دقیقه از آن عبور می کند. از اینجا به گزارش دسترسی پیدا کنید.

برای سرمایه گذار بدون تایید حاشیه، این ساختار مهم است. شما با همان کلیکی که هر ETF دیگری را خریداری می کند، در معرض معکوس S&P 500 قرار می گیرید، و صندوق در زمان مالیات به جای K-1، 1099 صادر می کند.

هر روز صندوق مجددا تعادل سوآپ را به منفی یک بار حرکت شاخص روز بعد باز می گرداند. در دوره‌های چند روزه، بازده از یک معکوس ساده بازده شاخص تجمعی متفاوت است.

SH در ده سال گذشته حدود 74 درصد کاهش یافته است در حالی که SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) در همان پنجره حدود 258 درصد بازدهی داشته است.

دوره های کوتاه تر همین نکته را نشان می دهد. در طول پنج سال گذشته، SH حدود 36 درصد در مقابل افزایش 77 درصدی SPY کاهش داشته است. در سال گذشته، SH حدود 11 درصد کاهش یافته است در حالی که SPY حدود 17 درصد افزایش یافته است.

Diexion Daily S&P 500 Bear 1X Shares (NYSEARCA:SPDN) همان منفی یک بار در روز قرار گرفتن در معرض S&P 500 را با نسبت هزینه کمتر ارائه می دهد. بازده تحقق یافته منعکس کننده آن تفاوت کارمزد است.

در طول ده سال بعد، SPDN حدود 73 درصد کاهش یافته است، یک لمس بهتر از ضرر 74 درصدی SH. در طی پنج سال، SPDN حدود 35٪ در مقابل SH's 36٪ کاهش یافته است. تفاوت کارمزد به طور قابل توجهی در طول یک دهه ترکیب می شود.

معامله گرانی که گشتاور بیشتری می خواهند به ProShares UltraShort S&P500 (NYSEARCA:SDS) با منفی دو بار در روز یا ProShares UltraPro Short S&P500 (NYSEARCA:SPXU) در منفی سه بار در روز می روند. اهرم کشش تنظیم مجدد روزانه را تقویت می کند.

SDS در طی ده سال حدود 96 درصد و در مدت پنج سال حدود 70 درصد کاهش یافته است، در مقابل SH 74 درصد و 36 درصد. این همان کاری است که اهرم دو برابری روزانه از طریق بازار رو به رشد انجام می دهد.

SH انتخابی است برای زمانی که شما می خواهید یک جبران متوسط ​​و موقت برای قرار گرفتن در معرض سهام طولانی مدت داشته باشید. SDS و SPXU برای شرط‌بندی‌های تاکتیکی با فیوز کوتاه‌تر هستند که در آن شما پوسیدگی سریع‌تر را در ازای یک حرکت روزانه بزرگ‌تر می‌پذیرید.

مورد گاو نر باریک است. اگر انتظار فروش کوتاه‌مدت دارید و نمی‌توانید کوتاه‌مدت باشید، SH در یک حساب نقدی بدون تأیید گزینه‌ها، در معرض معکوس تمیزی به شما می‌دهد.

مورد خرس نمودار ده ساله است. در بازاری که افزایش می‌یابد، ترکیب معکوس به اضافه هزینه‌های صندوق سال به سال سرمایه را از بین می‌برد، به همین دلیل است که پوشش‌هایی مانند این تنها در صورتی نتیجه می‌دهند که بتوانید تشخیص دهید که چه زمانی رالی در حال اتمام است (ما در یک کتابچه راهنمای رایگان در اینجا: The Bubble Survivor's Handbook برای سوار شدن به یک شیدایی هنگام برنامه‌ریزی خروج، استفاده کردیم).

متغیری که بین این دو تصمیم می گیرد، افق زمانی است. SH یک هدف روزانه را دنبال می کند، به این معنی که به نظارت روزانه و یک قانون خروج صریح نیاز دارد. با آن به عنوان پرچینی رفتار کنید که روزها یا هفته ها نگه دارید، نه ماه ها.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.