خانه کارت های متزلزل هوش مصنوعی بازارها و اقتصاد ایالات متحده را در معرض خطر قرار می دهد

(بلومبرگ) -- روسای آزمایشگاه های توسعه هوش مصنوعی پیشرو در آمریکا یک گفتگوی ملی را در مورد ضربه زدن به فناوری ای که نویدهای زیادی برای جامعه ارائه می دهد و در عین حال نشان می دهد که می تواند آسیب های وحشتناکی را به همراه داشته باشد، آغاز کرده اند.

سعودی‌ها به خریداران نفت اروپایی تا ماه آینده عرضه نمی‌کنند

زاکربرگ یک امپراتوری هوش مصنوعی برای ساختن دارد. با مشاوری که جزئیات را مدیریت می کند ملاقات کنید

بلک استون هند را به نقطه اوج سرمایه خارجی نزدیک می کند

مدیر عامل شرکت ایر ایندیا واحد بودجه تاشو را در گروهی قرار می دهد تا هزینه ها را کاهش دهد

با افزایش خروج از لندن، دبی یک دفتر خانوادگی سعودی را به دست آورد

این بحثی است که باید انجام شود و دستیابی به یک راه حل واقعی همیشه سخت خواهد بود. اما با در نظر گرفتن تریلیون‌ها دلار سود سرمایه‌گذاری و ارزش بازار که با این فرض ایجاد شده‌اند که هوش مصنوعی برای سال‌ها و سال‌های آینده با سرعت سرسام‌آور رشد می‌کند، اگر چنین نشود، چه اتفاقی برای وال استریت – و مهم‌تر از آن خیابان اصلی – می‌افتد؟

جیم مورو، مدیر اجرایی شرکت سرمایه‌گذاری کالوداین کپیتال منیجر بوستون، می‌گوید: «مردم ممکن است به‌طور کامل درک نکنند که بازار و اقتصاد در همه این‌ها چقدر پیچیده است. "فقط اگر شروع شود چیزهای زیادی وجود دارد که باید باز شود."

خطرات در طول چهار سال گذشته به طرز نگران کننده ای افزایش یافته است زیرا هوش مصنوعی به پایه ای تبدیل شده است که اقتصاد و بازار سهام بر آن استوار است. بر اساس برخی برآوردها، هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی حدود نیمی از رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را تشکیل می‌دهد که با سطح سرمایه‌گذاری اینترنتی در طول حباب دات‌کام رقابت می‌کند.

این آبفشان پول نقد قبلا بحث برانگیز بود قبل از اینکه خودی های صنعت هشدار دهند که پیشرفت سریع هوش مصنوعی می تواند انقراض انسان را تهدید کند. مراکز داده به موضوعات داغ محلی تبدیل شده اند و ایالت ها و شهرداری ها به طور فزاینده ای ساخت آنها را مسدود می کنند. رقابت مدل های ارزان قیمت چینی در حال افزایش است. برخی از سرمایه گذاران نسبت به اینکه بازدهی را برای توجیه پول خرج شده ببینند، شک و تردید دارند. و نرخ های بهره در حال افزایش است و وام های هنگفت مورد نیاز برای تامین مالی هوش مصنوعی گران تر می شود.

اما درخواست‌ها برای کند کردن توسعه مدل‌های پیشرفته خطر حاد جدیدی را به همراه دارد. در 12 سپتامبر، داریو آمودی، مدیر اجرایی Anthropic PBC، یک پست وبلاگ طولانی نوشت و استدلال کرد که شرکت‌های هوش مصنوعی به زمان بیشتری برای تقویت نظارت بر سیستم‌ها و نصب پادمان‌ها در پی نقض‌های امنیتی نیاز دارند - تهدیدهایی که می‌توانند با افزایش سریع توانایی هوش مصنوعی در بهبود خود به طور تصاعدی افزایش یابند. سم آلتمن، مدیر عامل OpenAI و ایلان ماسک که در حال توسعه هوش مصنوعی در SpaceX است، به سرعت حمایت خود را اعلام کردند.

اینکه تا چه حد شرکت‌های هوش مصنوعی واقعا می‌توانند یا می‌توانند توسعه را کاهش دهند، بحث‌برانگیز است، به‌ویژه که اسپیس‌ایکس اخیرا بزرگترین عرضه اولیه عمومی در تاریخ را تکمیل کرد و آنتروپیک در حال آماده‌سازی برای عرضه اولیه اولیه سهام خود است. آلتمن در مصاحبه ای در 12 سپتامبر به Fortune گفت که OpenAI امسال عمومی نخواهد شد زیرا بر ایمنی تمرکز دارد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا که هوش مصنوعی را به بخش مرکزی برنامه اقتصادی خود تبدیل کرده است، هفته گذشته در پستی در شبکه‌های اجتماعی از پیشنهاد آمودی انتقاد کرد و گفت: «تنها کشوری که از آن خوشحال است، چین است».

چین نیز به نوبه خود این طرح را رد کرد. گوئو جیاکون، سخنگوی وزارت امور خارجه، روز دوشنبه به خبرنگاران گفت: "ترس، رویارویی و رقابت شریرانه فقط روند حاکمیت جهانی هوش مصنوعی را مختل می کند و به منافع هیچ کس خدمت نمی کند."

همه این درام کمک کرد تا شاخص نیمه هادی بورس فیلادلفیا، که بیشتر با نام SOX شناخته می شود، بهبود یابد و پس از دوبرابر شدن برای شروع سال، ۱۹ درصد از اوج خود در ۲۲ ژوئن کاهش یافت. تراشه‌سازان ذینفعان بزرگی از هزینه‌های AI بوده‌اند.

آنتونی ساگلیمبن، استراتژیست ارشد بازار در Ameriprise می‌گوید: «اگر ما شاهد کندی توسعه هوش مصنوعی باشیم، این بدان معناست که احتمالا حجم سرمایه کند می‌شود. "هر گونه کندی انتظارات سود را برای کل اکوسیستم بازنشانی می کند. با توجه به تمرکز بازار بر روی هوش مصنوعی، این یک باد مخالف شدید خواهد بود."

با این حال، کاهش هماهنگ توسعه، تنها ریسکی نیست که سرمایه گذاران هوش مصنوعی با آن دست و پنجه نرم می کنند. بزرگترین ممکن است افزایش نرخ بهره باشد.

برای سال‌ها، بزرگ‌ترین خرج‌کنندگان - غول‌های فناوری Alphabet Inc.، Amazon.com Inc.، Microsoft Corp. و Meta Platforms Inc. - می‌توانستند سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی را با پول نقد اضافی حاصل از کسب‌وکار اصلی خود تأمین کنند. اما از آنجایی که برنامه های آنها به طور فزاینده جاه طلبانه می شود، این منبع مالی در حال خشک شدن است.

با توجه به بازدهی 10 ساله خزانه داری که اخیرا برای اولین بار از سال 2007 به بالای 5 درصد رسیده است، این هزینه ها وزن بیشتری را به همراه دارد. و عقب نشینی در مخارج می تواند بازار و اقتصاد را به همراه داشته باشد.

به گفته تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد در مدیریت جهانی آپولو، احتمالا طی شش ماه آینده، سهام احتمالا در مورد اینکه آیا بازدهی هوش مصنوعی هزینه‌ها را توجیه می‌کند یا خیر، تصمیم خواهند گرفت. او در یادداشتی در 29 آگوست نوشت، اگر این هزینه ها به طور کامل انجام نشود، شاخص نزدک 100 که از نظر فناوری سنگین است، می تواند تا 50 درصد کاهش یابد.

اغراق کردن اینکه چگونه هوش مصنوعی مرکزی به اقتصاد و بازارهای مالی تبدیل شده است دشوار است. بر اساس تخمین های بلومبرگ اکونومیکس بر اساس داده های دفتر تحلیل اقتصادی، سرمایه گذاری های مرتبط با هوش مصنوعی احتمالا نیمی از رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در حدود 2 درصد در سال گذشته را تشکیل می دهند.

به گفته Saglimbene از Amerprise، IPO ها "پنجره بسیار مهمی" به سمت وضعیت مالی شرکت هایی هستند که در قلب رونق هوش مصنوعی قرار دارند، که سرمایه گذاران باید چشم انداز هزینه های هوش مصنوعی را ارزیابی کنند.

از زمانی که ChatGPT در 30 نوامبر 2022 منتشر شد، تقریبا سه چهارم سود 93 درصدی S&P 500 از 20 شرکت حاصل شده است که بیشتر آنها بخشی از تجارت هوش مصنوعی هستند.

نیروهای مشابهی در تعدادی از بخش ها در حال کار هستند زیرا تقاضا برای محصولات و خدمات مرتبط با مراکز داده افزایش می یابد. شرکت Vertiv Holdings که سیستم های خنک کننده و قدرت تولید می کند را در نظر بگیرید. سهام آن از زمان آغاز به کار ChatGPT بیش از 1700 درصد افزایش یافته است و آن را به چهارمین عملکرد برتر در S&P 500 تبدیل کرده است. درآمدهای آن از آن زمان تاکنون بیش از دو برابر شده است.

رونق و رکود ناشی از فناوری های تحول آفرین در تاریخ بازار نسبتا رایج است. رایج ترین مقایسه برای هوش مصنوعی با حباب دات کام در اواخر دهه 1990 است، زمانی که صدها میلیارد دلار در کابل فیبر نوری و زیرساخت های دیگر برای مدیریت ترافیک اینترنت در حال ظهور سرمایه گذاری شد. اما می‌توانید نمونه‌های مشابهی را از 150 سال پیش بیابید، مانند هزینه‌های سنگین ساخت راه‌آهن که جنون‌های گمانه‌زنی را نیز برانگیخت.

وجه مشترک این نوآوری‌ها این است که آنها در نهایت به وعده‌هایی که طرفدارانشان تبلیغ می‌کردند، عمل کردند - و قبل از این اتفاق، شکست‌های شگفت‌انگیزی را پشت سر گذاشتند.

مایکل مولانی، مدیر تحقیقات بازار جهانی در بوستون پارتنرز، گفت: «این پتانسیل این را دارد که به همان شیوه اجرا شود. "آیا برندگانی وجود خواهند داشت؟ مطلقا. گفتن اینکه چه کسی قرار است در طرف دیگر این کار و پولی برای توجیه همه هزینه های خود به پایان برسد، دشوار است. وجود خواهد داشت، اما این یک قایق از شرکت ها نیست، بلکه تعداد انگشت شماری از شرکت ها خواهد بود."

حتی قبل از شروع صحبت‌ها در مورد کند شدن توسعه هوش مصنوعی، نشانه‌های متعددی از نگرانی سرمایه‌گذاران وجود داشت که تجارت هوش مصنوعی بیش از حد پیش رفته است. ارزش بازار انویدیا سقوط کرده است. این سازنده تراشه ممکن است سریع‌ترین رشد درآمد را در میان غول‌های فناوری Magnificent Seven داشته باشد، اما همچنین دارای کمترین مضربی با سود 16 برابری است که طی 12 ماه آینده انتظار می‌رود. میانگین آن در چهار سال گذشته 33 برابر است.

به طور کلی، نزدک 100 پس از افت 11 درصدی تا 29 ژوئیه، برای بازیابی رکورد دوم ژوئن خود تلاش کرده است، زیرا سرمایه گذاران به طور فزاینده ای برای توجیه انبوه پول نقد صرف شده برای هوش مصنوعی دشوار می یابند. این یک مدل کسب‌وکار جدید برای شرکت‌هایی است که به عزیزان بازار سهام تبدیل شده‌اند، زیرا عملیات‌های کم سرمایه‌شان به آنها امکان می‌دهد سودهای عظیمی تولید کنند، که آنها دوباره سرمایه‌گذاری کردند یا با بازخرید سهام به سهامداران بازگرداندند.

من کاملا در مورد توانمندی برای ایجاد این ظرفیت تردید دارم، و حتی اگر آن را ایجاد کنیم، آیا شرکت‌ها درآمدی را که برای توجیه هزینه‌ها نیاز دارند به دست خواهند آورد؟» مولانی گفت. "من فقط نمی توانم ریاضیات را درست کنم."

آلفابت که در اوایل امسال به لطف موفقیت چت ربات Gemini و تراشه های مرکز داده هوش مصنوعی بومی خود به عنوان یک رهبر هوش مصنوعی مورد استقبال قرار گرفت، نسبت به اوج خود در ماه مه 13 درصد کاهش یافته است زیرا ترس از عقب افتادن OpenAI و Anthropic به ویژه در خدمات کدنویسی وجود دارد.

به گفته Mullaney از Boston Partners، حتی با این وجود، هزینه‌های هوش مصنوعی به این زودی‌ها ناپدید نمی‌شوند. او گفت که نرخ بهره، تنگناهای زنجیره تامین، عقب‌نشینی سیاسی و مشکل در درآمدزایی هزینه‌ها واقعا مسائلی برای سال 2027 یا 2028 هستند.

به‌علاوه، با نگاهی گسترده‌تر، هنوز سرمایه‌گذاران زیادی هستند که فکر می‌کنند نگرانی‌ها در مورد فناوری در حال ظهور بیش از حد است - و مطمئن هستند که در حال حاضر پول بیشتری از تجارت هوش مصنوعی می‌توان به دست آورد.

باب ادواردز، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Edwards Asset Management می گوید: «ترس ها در مورد هوش مصنوعی بسیار زیاد است، اما ما در حال حاضر شاهد رفع آن ها نیستیم. کسب‌وکارها شگفت‌انگیز باقی می‌مانند و ما به دلیل این سوال که چه اتفاقی خواهد افتاد، از موقعیت‌های خوب متزلزل نخواهیم شد.»

- با کمک دن ویلچینز، رایان ولاستلیکا و مایکل پی ریگان.

Fender با یک مبارزه کثیف بر سر استرات نمادین خود دشمن می سازد

"احکام اعدام": ساخت کانترهای مورد علاقه آمریکا کشتن کارگران است

تلاش ترامپ برای نتیجه‌بخش بودن، کل جهان را در معرض خطر قرار می‌دهد

آنچه برای به دست آوردن اولین شغل خود در وال استریت نیاز است