خزانه‌های کوتاه‌مدت به‌عنوان شرط‌بندی محبوب برای برنده شدن تورم فدرال رزرو ظاهر می‌شوند

(بلومبرگ) -- سرمایه گذاران در بازار خزانه داری ایالات متحده تمرکز خود را به سمت مالکیت اوراق قرضه دولتی با تاریخ کوتاه تر تغییر می دهند، شرطی که فدرال رزرو در نهایت در مبارزه با تورم پیروز ظاهر خواهد شد.

سعودی‌ها به خریداران نفت اروپایی تا ماه آینده عرضه نمی‌کنند

ترامپ از پیشنهاد قانونی برای جلوگیری از تامین مالی تونل دروازه صرف نظر کرد

بلک استون هند را به نقطه اوج سرمایه خارجی نزدیک می کند

زندگی بعدی یک آسمان خراش نمادین نیویورک 37 خانه لوکس است

زاکربرگ یک امپراتوری هوش مصنوعی برای ساختن دارد. با مشاوری که جزئیات را مدیریت می کند ملاقات کنید

بازدهی دو ساله در روزهای پس از اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از سال 2023 به بالاترین حد چند ساله خود یعنی حدود 4.75 درصد افزایش یافته است، که آخرین مرحله از فروش اوراق قرضه پایه است. قراردادهای آتی در 80 نقطه پایه دیگر از سیاست های پولی انقباضی در سال آینده قیمت گذاری می شوند، شواهدی که نشان می دهد قول رئیس کوین وارش برای انجام همه کارها در نبرد با تورم در نزد معامله گران اعتبار پیدا می کند.

سرمایه‌گذاران صعودی مطمئن هستند که قیمت دو ساله آسیب‌دیده در حال حاضر منعکس‌کننده این افزایش‌ها است و اگر تورم بهبود یابد یا فدرال رزرو نرخ‌ها را کمتر از حد انتظار افزایش دهد، می‌تواند بازگردد. چنین شرط‌بندی‌هایی یک روز پس از نشست فدرال رزرو، با افزایش تقاضا برای گزینه‌هایی که از کاهش نرخ تامین مالی یک شبه تضمین شده سود می‌برد، افزایش می‌یابد، که نزدیک به انتظارات سیاست‌گذاری است.

کوین فلانگان، رئیس استراتژی سرمایه‌گذاری در WisdomTree می‌گوید: «اگر بخواهید در حال حاضر به هر قسمت از منحنی نگاه کنید و بپرسید که در کجا بازدهی بیش از حد احتمالی وجود دارد، به نظر می‌رسد که بخش جلویی است. "دو سال بسیار بالاتر از نرخ فعلی صندوق های فدرال رزرو معامله می شود و این نشان می دهد که بازار سهام بسیار جلوتر رفته است."

بازده اوراق خزانه دو ساله - که معمولا به عنوان حساس ترین اوراق به سیاست های فدرال رزرو تلقی می شود - در حال حاضر حدود 140 واحد پایه نسبت به پایین ترین سطح خود در فوریه افزایش یافته است، زمانی که بازار به جای افزایش، در موقعیت کاهش قرار داشت. آنها اکنون بسیار بالاتر از نرخ جدید 3.75 تا 4 درصدی فدرال رزرو قرار دارند و بازار اوراق قرضه بسیار جلوتر از مقامات بانک مرکزی است که انتظار یک افزایش بیشتر در سال جاری و به دنبال آن تنظیم سیاست ثابت برای سال 2027 را دارند.

طرفداران این تجارت همچنین خاطرنشان می‌کنند که تنور کمتر در معرض نوسانات شدید قیمت است که می‌تواند انتهای طولانی‌تر منحنی را تحت تأثیر قرار دهد و در عین حال غنی‌ترین بازدهی خود را از سال 2024 به صاحبان ارائه دهد.

جورج بوری، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری درآمد ثابت در Allspring Global Investments، گفت: «پیام ما به مشتریانمان این است که اکنون زمان خوبی برای اضافه کردن مدت زمان به بخش میانی منحنی است.

بوری گفت که این شرکت پس از تعهد وارش به جکسون هول برای بازگرداندن ثبات قیمت، دارایی های اوراق قرضه خود را افزایش داد، در حالی که نشست اخیر فدرال رزرو باعث افزایش بیشتر اعتقاد آنها به این موقعیت شد.

البته ریسک‌های متعددی وجود دارد که می‌تواند تجارت را مختل کند. با توجه به پایان ناچیز جنگ در خاورمیانه و اوکراین، افزایش قیمت انرژی می تواند تورم بیشتری را تحریک کند و انتظارات را برای افزایش هزینه های استقراض فدرال رزرو افزایش دهد. اقتصاد ایالات متحده که قوی‌تر از آنچه انتظار می‌رود ثابت شود، همین‌طور است.

استراتژیست‌های بانک آمریکا می‌گویند سرمایه‌گذاران باید خود را برای خطر افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به بیش از 5 درصد، فراتر از انتظارات فعلی بازار، آماده کنند. به گفته استراتژیست‌ها، نظرات وارش مبنی بر اینکه افزایش نرخ بهره در روز چهارشنبه باعث حذف «دوز تطبیق» شد، نشان می‌دهد که مقامات هنوز سیاست پولی را به‌عنوان مهارکننده اقتصاد ایالات متحده نمی‌دانند.

اد الحسینی، مدیر پورتفولیوی در سرمایه‌گذاری کلمبیا Threadneedle، می‌گوید: سوال این است که چگونه می‌توان اطمینان حاصل کرد که نرخ پایانه فدرال رزرو یک سال آینده کجاست.

با این حال، با توجه به نشانه‌هایی از توافق با ایران یا اخباری مبنی بر بهبود جریان نفت خام در منطقه جنگ‌زده، قیمت نفت تمایل به کاهش داشته است. در همان زمان، برخی از فعالان بازار می گویند که ریاضیات اوراق قرضه در حال حاضر به نفع سرمایه گذارانی است که به دنبال نگهداری طولانی مدت هستند.

بازدهی دو ساله در حدود 4.75 درصد، درآمدی را فراهم می‌کند که حتی از تخمین فعلی بازار نیز فراتر می‌رود که فدرال رزرو نرخ خود را تا سپتامبر 2027 به 4.68 درصد افزایش می‌دهد، از طریق قراردادهای سوآپ که جلسات آتی بانک مرکزی را دنبال می‌کند.

تروور اسلاون، رئیس راه‌حل‌های سبد دارایی‌های چندگانه در Barings، می‌گوید: «جایی که می‌توانید منسجم‌ترین استدلال را از نظر جایی که ارزش واقعی وجود دارد ایجاد کنید، در قسمت جلویی است. "این قیمت برای سه افزایش دیگر به نظر یک رویداد با احتمال کم است."

21 سپتامبر: شاخص فعالیت ملی فدرال رزرو شیکاگو

22 سپتامبر: تغییر شغل هفتگی ADP. فعالیت غیر تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا؛ شاخص تولید و شرایط تجاری ریچموند فدرال رزرو

23 سپتامبر: درخواست های وام مسکن MBA. S&P جهانی تولید، خدمات و PMI های ترکیبی ایالات متحده

24 سپتامبر: موجودی حساب جاری. مطالبات اولیه بیکاری؛ فروش خانه نوساز؛ شاخص تولید فدرال رزرو کانزاس سیتی؛ مجوزهای ساختمانی

25 سپتامبر: بلومبرگ در سپتامبر ایالات متحده بررسی اقتصادی; سفارش کالاهای بادوام؛ سفارشات کالاهای سرمایه ای؛ احساسات میشیگان، شرایط فعلی و انتظارات تورمی. فعالیت خدمات فدرال رزرو کانزاس سیتی

21 سپتامبر: آستن گولسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو.

22 سپتامبر: جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک. تام بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند؛ فیلیپ جفرسون، نایب رئیس فدرال رزرو

24 سپتامبر: ویلیامز; بارکین؛ بث همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند؛ آنا پالسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا

23 سپتامبر: اسکناس های نرخ شناور 2 ساله. صورت حساب های 17 هفته ای؛ یادداشت های 5 ساله

Fender با یک مبارزه کثیف بر سر استرات نمادین خود دشمن می سازد

"احکام اعدام": ساخت کانترهای مورد علاقه آمریکا کشتن کارگران است

تلاش ترامپ برای نتیجه‌بخش بودن، کل جهان را در معرض خطر قرار می‌دهد

آنچه برای به دست آوردن اولین شغل خود در وال استریت نیاز است