خندق "Time-to-Power" Bloom Energy

در این قسمت از Motley Fool Hidden Gems Investing، جان کواست، مت فرانکل و ریچل وارن، مشارکت کنندگان Motley Fool بحث می کنند:

چرا بازگشت سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) مهم است.

مواردی که باید در هنگام سرمایه گذاری شرکت ها به دنبال آن باشید.

چگونه IPO های تریلیون دلاری می توانند موج هایی در بازار ایجاد کنند.

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

قبل از خرید سهام در بلوم انرژی، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و Bloom Energy یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 20 سپتامبر 2026 باز می گردد.

Jon Quast: آیا Bloom Energy مزیت رقابتی دارد؟ سرمایه گذاری Motley Fool Hidden Gems اکنون شروع می شود. به سرمایه گذاری جواهرات پنهان Motley Fool خوش آمدید. من امروز میزبان شما هستم، Jon Quast، و امروز روز کارگر است، یعنی ما اخبار زیادی را پوشش نمی دهیم. ما در واقع امروز با مهمانان خود، مت فرانکل و ریچل وارن، سه بار وارد کیف پستی خود خواهیم شد. من فقط می خواهم مستقیما وارد آن شوم.

مت، این اساسا یک سؤال در مورد ROIC یا بازگشت سرمایه سرمایه گذاری شده است. آیا این همان گلوله جادویی است که برای یافتن سهامی که در درازمدت برای ما سودآور هستند، باید بررسی کنیم؟

مت فرانکل: اول از همه، من فکر نمی‌کنم با هیچ‌یک از این کسب‌وکارهای دارای سرمایه کارآمدی که اشاره کردید اشتباه کنید. اما ROIC، این تنها یک تکه از پازل است. بستگی به این دارد که آیا شرکت بتواند آن بازده بالای سرمایه را به روش های کارآمد برای رشد کسب و کار خود مجددا سرمایه گذاری کند. این عامل محدود کننده بزرگ کوکاکولا است، فقط یکی از نمونه هایی را که شما انجام دادید نام ببرید. این کشور مکان های زیادی برای سرمایه گذاری مجدد در کسب و کار خود ندارد. این یک شرکت عظیم است. من قبلا شبکه توزیع آن را دارم.

در حال حاضر در همه جا وجود دارد، و به همین دلیل است که به جای سرمایه گذاری مجدد در کسب و کار، پول زیادی را به عنوان سود سهام تقسیم می کند.

Jon Quast: این من را به یاد وارن بافت می اندازد که در مورد تجارت آب نبات See خود صحبت می کند. بازده بسیار خوبی است، اما مکان‌های زیادی برای سرمایه‌گذاری مجدد آن پول در See's وجود ندارد، بنابراین فقط آن پول را می‌گیریم و آن را در جای دیگری دوباره سرمایه‌گذاری می‌کنیم. اما غریزه راشل، صابر در اینجا درست است، زیرا او به این فکر می کند که آیا باید این مشاغل را با هم مقایسه کند، زیرا آنها در بخش های مختلف هستند. کوکا کولا، اس اند پی، گلوبال، اینجا بورس است، مدیریت زباله، این زباله است. آنها در یک مکان تجاری نیستند. آیا حق دارد بگوید شاید من نباید اینها را با هم مقایسه کنم؟

ریچل وارن: بله، اینها مشاغلی هستند که در مناظر بسیار متفاوتی فعالیت می کنند. من فکر می‌کنم فاکتورهای رشد خاصی وجود دارد، و شما می‌توانید آنها را با توجه به آنچه که برای نمونه کارها به دنبال آن هستید، مقایسه کنید. فکر می‌کنم ROIC یکی از معیارهای بسیار مهم برای ارزیابی کسب‌وکارهایی است که می‌خواهید بخرید و در بلندمدت نگه دارید. اما من فکر می‌کنم که این تنها یکی از ابزارهای بسیاری است که باید در جعبه ابزار خود داشته باشید، زمانی که می‌خواهید ببینید چگونه یک کسب‌وکار از پول نقد خود محافظت و مدیریت می‌کند. تبدیل جریان نقدی رایگان یکی دیگر از موارد بسیار مهم است.

این به شما می گوید که پس از پرداختن به بدهی های شرکت و ادامه فعالیت های خود، چه مقدار از هر دلار درآمد به پول نقد تبدیل می شود. مهم است که به طیف گسترده ای از عوامل مانند این نگاه کنید، زیرا برای مثال، یک شرکت می تواند بازده سرمایه بسیار بالایی روی کاغذ داشته باشد. اما اگر این سود به جریان نقدی آزاد واقعی تبدیل نشود، نمی توان آن را به شما، سهامدار، برگرداند. ROIC عالی است، اما به نظر من باید یکی از ابزارهای متعددی باشد که هنگام ارزیابی کسب‌وکارها استفاده می‌کنید.

جان کواست: مت، شما اشاره کردید که عامل محدودکننده در اینجا با کوکاکولا این است که واقعا مکان‌های زیادی برای سرمایه‌گذاری مجدد برای سرمایه‌گذاری مجدد برای بازده خوب وجود ندارد، اما در مورد دو مورد دیگر که در اینجا ذکر کردیم، SPGI و مدیریت زباله، چطور؟

مت فرانکل: هر دوی آنها فرصت های بسیار بیشتری برای سرمایه گذاری مجدد داشته اند، حتی مدیریت زباله، که بسیاری از مردم آن را یک تجارت بالغ خسته کننده می دانند. آنها همه جا نیستند. آنها برای افزایش ردپای خود سرمایه گذاری کرده اند. آنها روی جدیدترین فناوری های بازیافت سرمایه گذاری کرده اند. فرصت های سرمایه گذاری زیادی وجود داشته است. SPG Global، آنها برای ایجاد دارایی های داده ای و شاخص های جدید خود دوباره سرمایه گذاری می کنند. این ROIC به ترکیب ارزش ذاتی کسب و کار در طول زمان کمک می کند. تفاوت بزرگ اینجاست.

Jon Quast: البته، پس این در واقع توسط بازده واقعی سهام در بلند مدت پشتیبانی می شود.

مت فرانکل: اگر به بازده ها نگاه کنید، در طول 15 سال گذشته، کوکاکولا حدود 327 درصد کل بازدهی را به همراه داشته است. این حدود 10.2 درصد سالانه است. فکر نمی‌کنم کسی اسم آن را سرمایه‌گذاری بد بگذارد، به همین دلیل است که گفتم، فکر نمی‌کنم با هیچ‌یک از اینها اشتباه کنید. اما اگر به مدیریت زباله نگاه کنید، 779٪ در 15 سال گذشته، SPG Global، کمی بیش از 1800٪. تفاوت نه تنها این است که سرمایه یکی از دیگری کارآمدتر است، بلکه دو مورد دوم فرصت‌های سرمایه‌گذاری مجدد بیشتری دارند و این درصد زیادی از این بازده بوده است.

جان کواست: راشل، من می‌خواهم در اینجا با شما صحبت کنم، زیرا گفتید که با نگاه کردن به این تبدیل جریان نقدی آزاد شروع می‌کنید. شرکت در مقایسه با درآمد خود چقدر می تواند جریان نقدی آزاد ایجاد کند. اما ما جریان نقدی آزاد ایجاد می کنیم. اکنون مقداری پول نقد در آنجا نشسته ایم. چیز بعدی در به اصطلاح چک لیست شما یا چیزی که بعد از در دست داشتن پول نقد به دنبال آن هستید چیست؟

Jon Quast: من فقط کمی به کادربندی تهاجمی فشار می‌آورم. سه میلیارد بزرگ است، اما در مقایسه با اندازه آن، تنها کاهش آن سهم حدود یک سال در مدیریت پسماند، اما باز هم سرمایه گذاری مجدد، بازخرید، ترکیبی طولانی مدت است. می تواند اثر ترکیبی طولانی مدت داشته باشد. اما، راشل، شما لحظه ای پیش در مورد سرمایه گذاری مجدد صحبت کردید. واقعا چگونه ارزیابی می کنید که آیا دلارهای سرمایه گذاری مجدد به خوبی مورد استفاده قرار می گیرند؟

ریچل وارن: قطعا ارزش این را دارد که یک قدم جلوتر برویم. شما می‌خواهید ببینید که چه مقدار از درآمدهای انباشته آنها واقعا به کسب و کار باز می‌گردد در مقابل سود سهام و دلارهای سرمایه‌گذاری مجدد چه بازدهی به دست می‌آورند. اگر شرکتی دارید که می‌گوید 80 درصد سود خود را با بازدهی 20 درصدی سرمایه‌گذاری مجدد می‌کند، به کسب‌وکاری نگاه می‌کنید که ترکیبی بسیار متفاوت از سرمایه‌گذاری مجدد 20 درصدی با همان بازده دارد.

جان کواست: فکر می‌کنم این چیزی که شما گفتید بسیار مهم است. من می‌خواهم مت با این درصدها کمی بیشتر به این موضوع بپردازد. مت، نمی‌خواهم این را بدیهی بدانم که همه می‌دانند راشل چه گفته است.

مت فرانکل: این نابغه مدل کسب و کار برکشایر هاتاوی است که قبلا به See's Candy اشاره کردید، بنابراین من می خواستم به آن بازگردم. See's Candy فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری مجدد ندارد. این یک تجارت کاملا بالغ است. آنها واقعا به سرمایه افزایشی زیادی نیاز ندارند. اما برکشایر 60 کسب‌وکار دیگر دارد که می‌تواند تصمیم بگیرد که کدام‌یک بهترین مکان‌ها برای قرار دادن این سرمایه هستند. به همین دلیل برکشایر بسیار موفق بوده است.

همه 65 کسب و کار یا هر چیز دیگری که اکنون در اختیار دارد، همه بازده ها در یک استخر قرار می گیرند و سپس مدیریت می تواند تصمیم بگیرد که کارآمدترین مکان برای سرمایه گذاری در کجا باشد.

هرچه بتوانید سرمایه خود را کارآمدتر و بدیهی است که با یک تجارت واحد مانند مدیریت زباله یا کوکاکولا سرمایه‌گذاری کنید، کمی پیچیده‌تر است، زیرا شما فقط یک کسب‌وکار دارید که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید. یافتن مشاغلی که نه تنها بازدهی عالی از سرمایه ایجاد می‌کنند که واقعا سرمایه کارآمد هستند، بلکه مکان‌هایی نیز برای به کار انداختن این سرمایه دارند، واقعا مهم است. بسیاری از سازندگان تراشه در حال حاضر، پول زیادی را برای ساخت کارخانه های خود سرمایه گذاری می کنند تا ظرفیت خود را افزایش دهند که به نوبه خود به آنها امکان فروش تراشه های بیشتری را می دهد.

می‌توانید ببینید که این چرخه کجا ترکیب می‌شود، و به همین دلیل است که بسیاری از آن شرکت‌ها در حال حاضر بسیار خوب عمل می‌کنند، زیرا فرصت‌های زیادی برای نه تنها کسب سود بلکه سرمایه‌گذاری مجدد آن سود دارند. این موضوع واقعا مهمی است که به عنوان یک سرمایه گذار نمی خواهید آن را نادیده بگیرید.

جان کواست: راشل، شما لحظاتی پیش در اینجا به خرید بک اشاره کردید، ما می توانیم خرید بک را به روش های مختلفی انجام دهیم. ما می توانیم از ترازنامه آن را پرداخت کنیم، می توانیم آن را با جریان نقدی پرداخت کنیم. می توانیم بدهی بگیریم. آیا این مهم است؟

ریچل وارن: کاملا مهم است. شما واقعا می خواهید بررسی کنید و ببینید که این بازپرداخت ها چگونه تأمین می شوند. اگر می‌بینید که کسب‌وکاری که مالک آن هستید یا می‌خواهید مالک آن باشید، بازپرداخت آن را اعلام می‌کند، ممکن است خبر خوبی باشد، اما همیشه مهم است که کمی زیر سطح آن کاوش کنید. بازخریدی که با جریان نقدی آزاد پرداخت می‌شود، اساسا به معنای کوچک کردن حساب سهام به‌صورت رایگان است، اما بازخریدهایی که با انباشت بدهی تأمین می‌شوند، در واقع فقط یک شکل از رقیق‌سازی را با ریسک مالی جایگزین می‌کنید. این چیزی نیست که شما می خواهید ببینید یک شرکت به عنوان یک سرمایه گذار بلند مدت انجام می دهد.

این چیزی است که باید واقعا به آن توجه کرد.

جان کواست: سوال آخر. ما قصد داریم آن را در اینجا جمع بندی کنیم، فقط یک کلمه پایانی از هر یک از شما. شاید مت، از جنبه کیفی کمی بیشتر باشد.

مت فرانکل: بازده سرمایه سرمایه گذاری شده یا هر معیار واحد، تنها بخشی از هر تحلیل کامل است. بسیاری از عواملی که باید به آنها توجه کنید، کیفی هستند. قدرت قیمت گذاری یک قدرت بزرگ است. کوکاکولا، سس مخفی آن، واقعا جایی برای سرمایه گذاری مجدد ندارد. قدرت قیمت گذاری بالایی نسبت به رقبای خود دارد. این یک شبکه توزیع عالی دارد که در هزینه آن صرفه جویی می کند. از خود بپرسید، یک کسب و کار چقدر می تواند قیمت های خود را افزایش دهد بدون اینکه به حجم آن لطمه بزند؟ مدیریت پسماند که شما اشاره کردید یکی دیگر از موارد است. آنها خدمات ضروری را به مشتریان خود ارائه می دهند.

همه باید از شر زباله های خود خلاص شوند و درآمد قراردادی آن با تورم مرتبط است. قدرت قیمت گذاری قطعا یک قدرت بزرگ است.

ریچل وارن: من فکر می‌کنم نکته دیگری که باید در نظر گرفت، همه این عواملی است که در مورد آنها صحبت می‌کنیم، هیچ چیز جایگزین ارزش‌گذاری قیمت نمی‌شود. حتی بهترین مرکب نیز می‌تواند شما را ناامید کند اگر بیش از حد وارد شوید. مطمئن شوید که وقتی به این کسب‌وکارها یا مشاغل دیگر نگاه می‌کنید، کیفیت کسب‌وکار را در مقابل آنچه واقعا برای آن جریان‌های نقدی آتی، سود پرداخت می‌کنید، بسنجید، از معیار ارزش‌گذاری ترجیحی‌تان استفاده کنید، اما مطمئن شوید که در پایان‌نامه کلی شما گنجانده شده است.

جان کواست: صابر، خیلی ممنون از سوالت. من می خواهم به شما تبریک بگویم. من واقعا دوست دارم که شما عمیقا در مورد سرمایه گذاری فکر می کنید. من فکر می کنم که این در طولانی مدت به شما خدمت خواهد کرد، و امیدوارم که ما به پرسش شما، عدالت، عمل کرده باشیم. وقتی از تعطیلات برمی گردیم، به اعداد و ارقامی نگاه می کنیم که در فضای تولید برق دچار مشکل می شوند. شما در حال گوش دادن به Motley Fool Hidden Gems Investing هستید.

Jon Quast: بازگشت به Motley Fool Hidden Gems Investing. با سوالی از ایزایا به کیف پستی باز می گردیم. آیزایا می گوید که آنها نزدیک به دو سال است که شنونده روزانه بوده اند. این باور نکردنی است. اما آنها می خواهند در مورد انرژی Enphase بپرسند. سوال اینجاست که مراکز داده هوش مصنوعی نیاز به سرعت رو به رشدی را برای منابع جدید برق و زیرساخت های انرژی کارآمدتر ایجاد می کنند، Enphase Energy اخیرا با ترانسفورماتور حالت جامد IQ خود وارد این بازار شده است و تغییر به سمت معماری های DC با ولتاژ بالاتر و مراکز داده هوش مصنوعی را هدف قرار داده است، در حالی که شرکت هایی مانند Bloom Energy

دوباره به دنبال این فرصت از طریق تولید برق در محل است. آیا سرمایه گذاران باید این رویکردهای مختلف را با تنگنای قدرت هوش مصنوعی مقایسه کنند؟ به طور خاص، چه اتفاقی باید بیفتد تا فرصت مرکز داده Enphase به یک مشارکت کننده معنادار در درآمد و درآمد آن تبدیل شود و چگونه یک فرصت بالقوه با بلوم انرژی و سایر شرکت‌هایی که تولید برق، زیرساخت شبکه، ذخیره‌سازی، تبدیل نیرو به مراکز داده را ارائه می‌دهند، مقایسه می‌شود، فناوری‌هایی که به نظر می‌رسد به احتمال زیاد اقتصاد این روند را طی 5 تا 10 سال آینده تسخیر کنند؟ بزرگترین خطرات چیست؟ راشل، بیا

در اینجا با یک تصویر بزرگ شروع کنید. گلوگاه در تولید برق را چگونه می‌سازید؟

ریچل وارن: من این سوال شنونده خود را دوست دارم زیرا فکر می‌کنم این موضوع به بسیاری از موضوعات مهمی که در حال حاضر در فضا اتفاق می‌افتد، برخورد می‌کند. این تنگنا، واقعا به یک چالش دو قسمتی ختم می شود. شما تولید برق و سپس تبدیل ولتاژ دارید. من فکر می‌کنم به عنوان سرمایه‌گذار، می‌توانیم این رویکردهای مختلف را با نگاه کردن به جایگاه یک شرکت در زنجیره تامین انرژی ارزیابی کنیم. بلوم انرژی، آنها در حال رفع کمبود تولید هستند، در حال حاضر، کمبود تولید برق.

آنها در حال استقرار سلول‌های سوختی اکسید جامد در محل هستند و به غول‌های فناوری اجازه می‌دهند تا بسیاری از صف‌های شبکه برق سنتی را دور بزنند. آنها بلافاصله مگاوات ظرفیت خود را افزایش می دهند، زیرا شبکه برق با تاخیرهای بسیار طولانی مواجه است، Bloom Energy به عنوان یک بازیگر بسیار مهم ظاهر شده است که این جایگزین سریع خارج از شبکه را برای توسعه دهندگان مرکز داده که در حال حاضر به برق نیاز دارند، ارائه می دهد. از سوی دیگر، Enphase Energy، آن چالش تبدیلی که من در مورد آن صحبت می کردم را هدف قرار می دهند. آنها بر کاهش موثر ولتاژ در سطح تراشه تمرکز می کنند.

Jon Quast: از آنجایی که این سؤال روی Enphase تمرکز زیادی داشت، می‌خواهیم اعدادی را پشت سر بگذاریم. مت، اعدادی را پشت سر داستان Enphase قرار دهید و اینکه فرصت واقعی اینجاست.

مت فرانکل: این در مورد تجارت موجود Enphase صحبت نمی کند. این همان چیزی است که می‌خواهد با مراکز داده انجام دهد. این شرکت کل بازار آدرس پذیر را حدود 11 گیگاوات از فرصت ایالات متحده تا سال 2031 تخمین می زند، انتظار دارد نسخه های نمایشی کامل سیستم را در اواخر امسال راه اندازی کند، آزمایش های مشتریان در سال 2027، حجم محموله ها در سال 2028. بهترین راه برای فکر کردن به آنچه که گفتم این است که باید خیلی چیزها را درست انجام داد تا بتواند بخش قابل توجهی از بازار را در اختیار بگیرد. تجارت اصلی این شرکت قرارداد است. درآمد در کسب و کار اصلی سالانه 20 درصد کاهش یافته است.

حدس می زنم، شما می گویید که به دنبال یک محور است.

جان کواست: خب، بیایید این را بپرسیم. چه نیازی است که دقیقا به اینجا بروید، مت، برای Enphase، تا فرصت آن واقعا معنادار شود؟

مت فرانکل: استاندارد ولتاژ صنعت باید به استاندارد صنعت تبدیل شود. استاندارد 800 باید استاندارد باشد. در آن جمله خیلی استاندارد گفتم. آنها باید در سال 2027 برنده هایپراسکیلر شوند. من اشاره کردم که امیدوارند محصول را در سال 2028 برای مصرف کنندگان ارسال کنند، بنابراین آنها به یک مشتری بزرگ نیاز دارند تا آنها را به آنها ارسال کنند. کسب و کار مسکونی باید دست کم به اندازه کافی برای تامین بودجه تمام جاه طلبی های مرکز داده از رکود دست بردارد.

جان کواست: بیایید به بلوم انرژی بپردازیم. این شرکت دیگری است که در اینجا ذکر شده است و من به تازگی به S&P 500 اضافه می کنم. زمان جالبی است. اما، راشل، پس از پشت سر گذاشتن داستان کوتاه مدت با بلوم، مشخصات ریسک در اینجا چیست؟

ریچل وارن: برای بلوم انرژی در کوتاه‌مدت سودآوری واضحی وجود دارد. آنها در حال تبدیل شدن به یکی از این بازیگران کلیدی زیرساخت هوش مصنوعی هستند. اما در صورت کاهش سرعت ساخت هوش مصنوعی، خطرات بلندمدتی وجود دارد. اگر در چند سال آینده هزینه‌ها کاهش پیدا کند، احتمالا شاهد کاهش رشد آن خواهید بود. این بدان معنا نیست که شما کسب و کار بدی دارید، اما این شرکتی است که در مدت زمان کوتاهی شاهد پیشرفت قابل توجهی بوده است، زیرا آنها به بازیگر مهمی در میان این تنگنا تبدیل شده اند.

سپس در خارج از فضای هوش مصنوعی، خطرات بلندمدت را نیز از طریق تغییر دستورات کربن، محدودیت‌های عرضه سوخت به‌عنوان مقیاس‌های پاک‌تر برق شهری در سال 2030 خواهید داشت. من نمی‌گویم که این یک تجارت بد است. من در واقع فکر می کنم این یک شرکت واقعا جذاب است. این یکی از مواردی است که من در لیست تماشای خود دارم، اما از این تغییرات بالقوه و تغییراتی که می تواند شرکت را در سال های آینده تحت تاثیر قرار دهد آگاه باشید.

جان کواست: مت، من حدس می‌زنم، وقتی به این فضا نگاه می‌کنم، بازیکنان زیادی هستند که به دنبال چنین فرصت بزرگی هستند، اما کاملا رقابتی است. آیا بلوم خندقی دارد؟ این شرکتی است که توجه بسیاری از سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است، به نظر می رسد سهام بالا رفته است. آیا ارزش گذاری در اینجا اصلا به شما مربوط می شود؟

Jon Quast: خوب، اجازه دهید کمی در مورد آن فرصت بازار فکر کنیم. راشل، برای کسی که می‌خواهد بدون شرط‌بندی روی معماری تراشه‌های خاص یا یک فناوری خاص، در معرض این روند قرار بگیرد، به کجا اشاره می‌کنید؟

ریچل وارن: فکر می‌کنم چند جا وجود دارد که می‌توانید نگاه کنید، اما واقعا ارزیابی کنید که زیرساخت‌های شبکه فیزیکی، تولیدکنندگان مستقل برق، تأمین‌کنندگان ذخیره‌سازی صنعتی، از کجا آمده‌اند. شرکت های تولید کننده کابل های ولتاژ بالا، ترانسفورماتورها و دنده سوئیچ. ایتون یکی از شرکت هایی است که به ذهن می رسد، اشنایدر الکتریک نیز. منظورم این است که اینها شرکت هایی هستند که عقب ماندگی های چند ساله واقعا مطلوبی دارند. آنها بستگی به این ندارند که کدام معماری تراشه خاص برنده شود.

این نیز چشم اندازی است که به نفع ارائه دهندگان خدمات برق است، که بسیاری از دارایی های انرژی را از طریق این قراردادهای خرید مستقیم برق کنترل می کنند. محدودیت اساسی هنوز هم املاک و مستغلات متصل به فیبر فیزیکی است که توسط توسعه دهندگان مرکز داده نگهداری می شود که تخصیص زمین و برق را در سال های آینده و قبل از ادامه ساخت تضمین می کنند. راه های زیادی برای بازی در این فضا وجود دارد که می تواند به میزان تحمل ریسک و ترجیح شما بستگی داشته باشد.

Jon Quast: شما کمی در مورد 3-5 سال صحبت می کنید. بیشتر در مورد آن چگونه فکر می کنیم؟

ریچل وارن: من فکر می‌کنم اگر پنج، 10 سال آینده را نگاه کنید، فکر می‌کنم بسیاری از اقتصادهای بادوام واقعا توسط ارائه‌دهندگان زیرساخت‌های فیزیکی، صاحبان دارایی‌های انرژی، توسعه‌دهندگان زمین جذب می‌شوند. من فکر می کنم این دوباره به این عقب ماندگی های قراردادی بسیار تنظیم شده برمی گردد.

جان کواست: از شما متشکرم، آیزایا، برای این سوال، که نوشتید. وقتی باز می گردیم، یک سوال دیگر در مورد عرضه اولیه عمومی تریلیون دلاری مطرح می کنیم. شما در حال گوش دادن به Motley Fool Hidden Gems Investing هستید.

Jon Quast: به نظر می رسد آنچه مایک در اینجا می گوید این است که SpaceX IPO عظیمی را به صورت عمومی عرضه کرد، یک اثر موج دار وجود داشت. بنابراین، هنگامی که OpenAI و Anthropic عمومی می شوند، ممکن است یک اثر موج دار مشابه وجود داشته باشد. اساسا سؤال این است که آیا باید بعدا اکنون بایبک را بفروشم و زمان بندی همه اینها را بازی کنم؟ راشل، نظرت چیه؟

ریچل وارن: من به عنوان یک سرمایه گذار این تمایل را درک می کنم. پاسخ من این خواهد بود، تلاش برای زمان‌بندی بازار با فروش سهام در حال حاضر به قصد خرید مجدد. این یک استراتژی است که به ندرت به نفع سرمایه گذاران بلندمدت است، و حتی به این واقعیت اشاره نمی کند که تجارت در موقعیت ها و موقعیت های خارج از آن می تواند باعث ایجاد اصطکاک مالیاتی شود. بدیهی است که هزینه های اجرایی وجود دارد. همچنین این یک استراتژی است که به عنوان یک سرمایه گذار شما را مجبور می کند دو بار حق با شما باشد، یک بار در هنگام خروج و یک بار در ورود مجدد.

اگر واکنش بازار متفاوت از آنچه انتظار می رفت، همانطور که اغلب انجام می دهد، نشان دهد، یا یک IPO وجود داشته باشد که باعث ایجاد پایداری فوری در بخش نیز می شود. از طرف دیگر، یک سهام می تواند به طور کامل دور شود. این راهبردی نخواهد بود که من به آن علاقه دارم.

جان کواست: خب، بیایید پیش فرض سوال را بیشتر بررسی کنیم. فقط به این دلیل که در SpaceX IPO جلوه‌های موجی وجود دارد که لزوما به Anthropic یا IPO منتقل نمی‌شود یا اینطور است؟