در حالی که چشم انداز نرخ بهره بر قیمت ها فشار می آورد، طلا از پایین ترین سطح پس از فدرال رزرو بهبود می یابد

پس از اینکه فدرال رزرو برای اولین بار در سه سال گذشته نرخ بهره را افزایش داد و نشان داد که ممکن است پیش از پایان سال 2026 تشدید بیشتر شود، قیمت طلا برخی از زیان های خود را در روز پنجشنبه جبران کرد.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به اتفاق آرا به افزایش نرخ بهره معیار خود 25 واحد پایه رای داد و محدوده هدف را به 3.75٪ تا 4.00٪ رساند.

این تصمیم با اظهار نظر کوین وارش، رئیس فدرال رزرو همراه بود که بر تعهد بانک مرکزی برای رسیدگی به تورم پایدار تأکید کرد.

وارش در کنفرانس مطبوعاتی پس از اعلام این خبر گفت: "داده های تورم تابستان امسال به من نمی گوید که روندهای اساسی به طور قابل توجهی بهبود یافته است."

بازارهای مالی اظهارات وارش را به عنوان نشان دهنده موضع سیاست پولی محدودکننده تفسیر کردند.

بازدهی اوراق بهادار دو ساله خزانه داری آمریکا به بالاترین سطح خود از جولای 2024 رسید، در حالی که شاخص دلار آمریکا برای اولین بار از اواخر جولای به بالای 100 رسید.

هر دو تحول بر قیمت طلا فشار آوردند.

الیاس حداد، رئیس استراتژی بازار جهانی در Brown Brothers Harriman می گوید: «افزایش بانک مرکزی ایالات متحده از طریق تقویت دلار و بازده واقعی بالاتر، به طلا ضربه می زند.

نرخ های بهره بالاتر می تواند جذابیت طلا را نسبت به دارایی های دارای بهره کاهش دهد زیرا این فلز گرانبها درآمد بهره ای ایجاد نمی کند.

دلار قوی‌تر می‌تواند طلا را برای خریدارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند گران‌تر کند.

آخرین پیش بینی های فدرال رزرو در مورد نرخ بهره نشان می دهد که چرخه انقباض آن ممکن است در سال جاری نیز ادامه یابد.

از 18 مقامی که پیش بینی ها را ارائه کردند، 16 نفر حداقل یک افزایش نرخ اضافی را در سال 2026 پیش بینی کردند. چهار نفر انتظار دو افزایش بیشتر را داشتند، در حالی که تنها دو نفر هیچ حرکت اضافی را پس از تصمیم روز چهارشنبه پیش بینی نکردند.

وارش پیش بینی نرخ بهره فردی را ارائه نکرد.

پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که افزایش بیشتری در سال‌های بعدی وجود ندارد، با پیش‌بینی یک کاهش نرخ برای سال 2028 و حداقل یک کاهش برای سال 2029.

این ارقام نشان دهنده انتظارات فردی سیاست گذاران به جای برنامه ای الزام آور از تصمیمات آینده است.

مقامات فدرال رزرو همچنین پیش بینی تورم خود را برای سال 2026 افزایش دادند.

انتظار می رود تورم اصلی که با شاخص قیمت مصرف کننده اندازه گیری می شود به 3.7 درصد برسد، در حالی که تورم اصلی بدون مواد غذایی و انرژی 3.4 درصد پیش بینی می شود.

هر دو پیش‌بینی 0.1 درصد نسبت به برآوردهای منتشر شده در ژوئن افزایش یافتند.

بانک مرکزی انتظار دارد تورم در سال 2027 کاهش یابد و تورم کل 2.3 درصد و تورم اصلی 2.5 درصد پیش بینی شود.

با این حال، پیش بینی های آن نشان دهنده بازگشت به هدف تورم قبل از سال 2029 نیست.

ترکیبی از نرخ های بهره بالاتر، افزایش ارزش دلار و انتظارات برای انقباض بیشتر پولی، یکی از ملاحظات کلیدی برای بازارهای طلا است.